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　　东吴证券 万山德

　　笔者认为1949点是新一轮牛市的起点，本轮行情至少维持2年。接下来笔者用六大理论说明1949为何牢不可破。

　　1.历史规律揭示1949是底部

　　每次行情启动，看启动板块运行的规律，从市场角度来看，启动领涨板块规模越大，涉及范围越广，行情级别越高。

　　举例：325点( 1994 8.1)题材 陆家嘴 金桥 东方明珠 来得快 去的快

　　512点 (1996.1) 长虹[微博] 深发展 大蓝筹 行情长达一年半 市场真正牛市

　　1047 点(1999.5)  题材  一个月 后来再延续

　　998 点(2005.6) 价值 题材 蓝筹包括股改题材 贯穿2年以上

　　1664 点(2008.11) 超跌反弹 隔了一年 涨了不少时间

　　1949 点(2012.12) 蓝筹 跨行情 跌三年至少能涨两年

　　2.宏观角度预示1949已见底

　　(1)CPI处于较低水平，由此导出货币用于消费与投资总体量减少，反之，如果处于高位，则会对虚拟市场资金供给有负面作用。

　　(2)经济从低位有所企稳，M1 M2 从底部翻身。

　　(3)土地购置、房地产投资，房地产消费数量增长出现明显减少，货币进入房市与GDP相比减少，多余钱也可以进入虚拟市场。

　　(4)货币总体处于低位，货币对股市刺激作用明显。

　　(5)尽管当前沪深主要指数的估值水平相比去年得到了一定程度提升，但是我们也可以发现估值水平在长期内的中枢下移趋势已经确立，这一点从两方面可以得到印证，一是当前国内经济将由高速增长逐步过渡至平稳增长阶段；二是国内利率市场化正在稳步推进，以上两方面共同推动市场整体估值中枢处于相对低位状态。因此我们认为目前股市的估值具有一定的安全边际，股指有望更上一层楼。

　　3.时间变盘窗口预示A股见底

　　从时间周期来看，1949大底不用怀疑，不会涨两个月就结束。黄金分割关系跌三年，就会涨两年：

　　6124(2007.10.16) 3478(2009.8.4) 间隔442天

　　2132(2012.1.6)  1949(2012.12.5) 间隔221天

　　时间比空间重要。江恩时间到，肯定发生事情

　　4.Delta 理论说明A股见底

　　股市每过四年一个周期，周期切换 2009 到现在4年。2009年7月份顶部。目前处在一个比较好的阶段，因此我认为A股将走的缓慢，会很痛苦(类似于蛇的游动)，但是方向还是向上。

　　5.黄金分割也预示A股见底

　　历史上黄金分割 1047(1999.5.18)、2132(2012.1.6)、2245(2001.6.15，这是一个高点)、1341(1999.12.27)起来位置都在黄金分割上。

　　1949点也在黄金分割点上，说明A股已见底。

　　6.易经角度也预示A股将见底

　　(1)2013年是火年，水火相克，尤其是高档酒今年看弱，逻辑是反腐；

　　(2)今年金融生死相合，六合，从特征上具备，我认为金融股今年还会有行情。

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