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　　自2000年以来的13年里，上证指数在春节后第一个交易日的上涨概率仅为54%，基本上是涨跌各半。不过，春节后的第一周，沪指上涨的概率达到77%；春节后的一个月内，沪指的上涨概率为69%，A股的春节效应显著。

　　市场的春节效应一方面缘于投资者风险偏好的季节性改善，另一方面则缘于过年流动性宽松的提振。春节过后，部分年前从股市流入理财市场资金将会回流，加之部分观望资金的加速入场，春节过后的一周大概率维持强势格局，而今年，在春节长假期间外围市场走稳，宏观经济数据持续向好的背景下，沪综指依托2400点强支撑向2478点甚至2500点冲击的可能性较大。

　　有部分投资者对于1月份通胀数据高于预期心存介怀，认为通胀制约或卷土重来，并藉此看空后市，也有部分投资者认为在经济增速长期放缓的背景下，经济反弹的幅度将较为有限，这些观点从长期来看或许都是正确的，但正如一句最伟大的投资谚语所告诉我们的，“过于超前与犯错是很难区分的”。任何经济的演进都存在其内在规律，即经济周期，“从长期看，我们都死了”，如果我们囿于对长期经济前景的悲观而对短期市场看空，本身就存在逻辑上的缺陷，更何况谁也无法准确预知未来。

　　那么短期来看，市场是否存在“价格过高”之嫌？恐怕是的。当指数头也不回似的冲至2400点以上，即使此前的反弹确实属于价值回归，短期看部分高高在上的股票价格也存在着“情绪上的泡沫”。但“价格过高”和“下一步将下跌”完全是两个意思。因为即使是短期“泡沫”的破裂也一定伴随着投资者情绪的高亢，但本轮反弹以来沪市单日成交金额虽然最多达到过1500亿元，但仅持续一天，且投资者对于反弹终结的担忧和讨论并未终止，这从节前A股市场的谨慎表现可见一斑。可见，即使距离短期的阶段性头部，指数也尚存空间。

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