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　　广州万隆[微博]

　　周四上证收于2168点，涨0.28%。从形态上看，目前股指形成了并列的“四星”横盘走势，很明显正陷入了上下两难的境地。但是，短暂的平衡终将打破，我们认为，目前整体仍难言反转，且本轮反弹缺乏有效的超买释放过程，因此投资者宜更多一份谨慎，非结构性主线个股应予以回避！

　　股谚有云：久盘必涨；但股谚似乎也说：久盘必跌。投资者更是无所适从！其实，这不是一个孤立的问题，而应结合系统性的分析。在牛市中，平台型的窄幅强势调整，表明多头承接力强，用时间换空间，市场上行的目标远大，强势调整是较好的现象。但在熊市过程中，这种调整也意味着空头的蓄势过程，就是调整的力量受压抑而积蓄，横盘调整的参考意义则要大打折扣。而目前，虽然下跌已近5年，但技术面、资金面、基本面等仍难以确认反转来临，且近期期指的空头主力正在加紧加码，空头资金入场积极。因此，投资者宜乐观之中保持谨慎，以防被诱多！

　　那么这种“谨慎”具体如何体现呢？我们广州万隆认为，最主要方面就是要认清结构性分化的行情属性，以把握结构性主线机会为主。根本原因在于，经济的结构性转型调整是长期过程，股市也将长期反映这种结构性特征；并且，影响市场根本供求关系失衡的再融资、IPO、大小非减持等状况没有根本性改观，因此市场更多的是走结构性热点炒作一条路。前期股指的下跌中也证实了，热点难以扑灭、符合改革与转型等主线的行业个股，将受到政策扶持与市场高度认同，而迎来上涨机会。

　　值得指出的是，我们在12-14文章《130亿场外资金蜂拥后市炒三大主线》中指出，三大结构性主线，可让投资者趋利避害：首先，改革与转型将是未来股市上涨的持续动力，是当下最关键主线所在，如新型城镇化、农业经营体制改革等；其次，产业资本已经夺得市场的话语权，因此产业资本运营重组股将大有机会；再次，岁末年初，年报业绩概念也是每年必炒主线，建议关注！城镇化、农业、重组等概念，近期被持续炒作，无需多言。而今日，第三大主线“年报概念”或已开启！从今日盘面看，涨幅榜第一版多数是高送转预期股，年报概念几乎是每年年底必炒题材，还会反复活跃，值得投资者重视！

　　综上来说，市场持续震荡，但投资者宜做到心中有数，理性看待。同时，注意个股方面仍存在大量相关机会，投资者可适当关注。

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