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　　北京股商

　　股商视点：短线转暖，适当参与

　　受中央政治局会议再提有序推进农业转移人口市民化消息的影响，早盘城镇化相关概念板块活跃，保险板块也是连续三个交易日护盘，大盘低开之后逐步翻红。随后，银行股首先异动，建材、船舶、触摸屏等板块接连走强，并引起了市场的连锁反应，做多热情被彻底激发，量能迅速放大，券商、水泥、建材、建筑施工、城镇化概念、银行等集体拉升，带动大盘直线拉升并站上2010点。大盘在2010点短暂整理之后，所有板块均出现大幅上涨，大盘也再次快速上冲到2030附近，工程机械，水泥、券商领涨。午盘后，大盘维持了连续的窄幅震荡。截止收盘，沪指报2031.91点，上涨2.87%，成交854.8亿；深成指报8091.68点，上涨3.72%，成交651.4亿；中小板指报3780.13点，上涨3.86%；创业板指数报624.82点，上涨4.00%。大盘大幅上涨之后，量能也得到了充分的释放，板块全线飘红，涨停个股达到50家，有利于吸引场外资金入场。但同时，2030附近压力较大，仍需要观察市场能否再度上攻。

　　从今天的市场来看，早盘大盘出现了快速的拉升，从低开到最高点拉升幅度超过3%，也导致了午后大盘的连续窄幅震荡尚属良性。从今天的量能来看，今天的成交额达到了854.8亿元，比近期400亿左右的成交量整整翻了一倍多，说明了市场做多的热情在今日被大幅激发，也有利于吸引更多的场外资金的入场，从而为市场的再度上攻积蓄力量。而从今天的各个板块来看，沪深两市所有板块飘红，工程机械、水泥、券商等多个权重板块领涨，为大盘的企稳打下了基础，有利于大盘企稳之后的再度走高，而且受益于新城镇建设的城镇化概念成为了今日多个板块领涨的导火索，这一热点有望延续也为板块的持续性注入了预期。而从今天的个股来看，沪深两市涨停个股家数达到了50家，个股做多的热情被彻底激发，未来个股有望继续活跃。

　　但同时，今日早盘大盘的上攻速度过于猛烈，消耗了过多的多方动能，并不属于大盘良性反弹持续做多的特征，因此在大盘半日的大幅上攻之后，再次陷入了窄幅的整理，短期虽然大盘并不用过于担忧，但也不排除大盘继续整理的需求，而且大盘自11月的连续下跌之后，最大跌幅超过了150点，不排除今日大盘的大幅反弹为连续超跌之后的报复性反弹的可能，因此大盘未来能否再度大幅上攻还有待于盘面上的进一步观察。

　　因此，今天大盘的大幅上涨，量能的大幅释放可以保障大盘的短期无忧，但不排除超跌反弹的可能，因此操作上目前不宜再度追高，可以等待大盘的再次启动再做操作。而具体的关注品种方面，受益于政策支持的城镇化概念相关的个股近期多次活跃，今日集中爆发，未来存在继续走强的机会，此外从盘面上看前期强势近期超跌的个股同样值得关注。

　　深度直击：中国股市的春天来到了吗？

　　周三大盘整体呈现大幅反弹之势，盘面呈现百花齐放的局面，成交量较前期急剧放大，收出近期少见的大阳线，呈现一阳吞多阴的态势。那么，中国股市的春天就此来到了吗？

　　今日大盘突然爆发，与两中央政治局会议透出了六大政策信号密切相关：1、保持宏观经济政策的连续性和稳定性；2、扩大内需消费投资双管齐下；3、支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；4、有序推进农业转移人口市民化；5、扎实推进重点领域改革；6、稳步提高社保统筹层次和保障水平。

　　同时，大盘的大涨也与IPO新政相关：上交所已形成两项新股发行改革措施建议，准备近期上报证监会。一是在新股发行时向投资者赠送略高于发行价的认沽权证，三年后行权；二是放开拟上市公司发行可转债，先满足企业融资要求，一段时间后再自然转股实现上市。

　　前者即保持了经济发展的稳定性一面，又有积极进取的一面。使得市场吃了定心丸。而后者如果成真，则将降低直接扩容压力以及抑制高价发行的弊病。其对市场良性发展有一定帮助。

　　周三权重股起舞，巨量长阳再现，表明有主力资金进场，而绝非一般游资所为，使得1949将成为短期底部。但是长阳之后何去何从呢？9月7日当天大盘也是放量暴涨，同样也是权重股集体起舞，但是其后走势是震荡盘跌直至创新低。

　　广发证券认为：中国股市政策市的特征还是极为明显。后期大盘能不能顺畅上行，还是需要利好措施是否落实以及利好程度如何。中国股市承受的不仅仅是经济、供求关系的压力，同时也有一些非市场的因素。

　　首创证券认为：经济政策定调平和，行情在绝望中出现。政治局关于经济政策的定调较为平和，强调经济增长质量效益以及培育新的消费增长点，同时对于房地产调控的口气没有加重。超跌的市场在基本面的支撑下得以重见天日，修复行情终于在投资者的麻木绝望中拉开序幕。

　　大通证券认为：未来经济L型特征依然会持续较长时间。市场行情将取决于政策放松的幅度，政策放松和经济增长回暖将带来企业盈利上升和估值上升，股市将提前反映经济与政策的变化。目前实体经济所能够支撑的，只是在超跌基础上形成的有限反弹。从中长期来看，宏观经济和流动性均将告别高速增长状态，市场底可能比预期的更加漫长和曲折。

　　综上所述，近期超跌引发周三的强劲反弹，但是后市能否持续上行，取决于政策放松的幅度，以及利好措施是否落实以及利好程度如何。 

　　主力动向：市场资金大幅回流

　　今天收盘市场资金流入板块90家，市场资金流出板块9家，市场资金呈大幅回流态势。流入前三名的行业是：机械行业、金融行业、水泥行业；流出前三名的行业是：酿酒行业、印刷包装、特高压。周三股指早盘微幅低开，之后在金融、机械、建材等板块的带动下震荡上攻，超过40只个股涨停，2000点被再一次收复。量能也明显放大，市场资金做多氛围良好。操作上，持续地量之后，超跌反弹属意料之中，但今天的反弹力度值得肯定，后市行情延续性还要看量能持续情况。建议空仓或轻仓的投资者不要急于一时，如果行情真的到来绝不会一天两天就结束。

　　大盘自2012年09月07日以来，指数进入反弹阶段，量能有所放大，随后进入宽幅震荡，十八大顺利召开，指数正如预期，十八大召开后开始进入下跌态势。4日中央政治局会议有关未来中国经济形势的最新政策有力的刺激了A股市场做多的情绪，A股市场经过长期的下跌之后，市场的整体风险得到了较为充分的释放。A股市场的中长期投资价值正在逐步显现。但后市行情能否延续，需密切关注量能持续情况。最好还有配合实质性的利好政策不断出台，提振投资者对于市场的信心等。 

　　板块机会：城镇化炒作扩散

　　周三股指放量上攻，不过涨幅过大，做多动能得到一定的消耗，短线防止获利回吐，从板块上看，全线上涨，其中证券、建筑建材、苹果、美丽中国、保险等相关概念股涨幅靠前。从今天盘面看，最大的特征城镇化表现抢眼，我们认为城镇化相关概念股值得继续关注。

　　高层频繁吹暖风。李克强副总理早在今年年初《工业和农业现代化必须同步推进》一文中指出，当今世界正处于大变革大调整之中，经济转型和结构调整成为国际大趋势。调整经济结构最重要的是扩大内需，而扩大内需的最大潜力在于城镇化。11月28日在会见世界银行[微博]行长时，再次谈及城镇化，它指出，中国已进入中等收入国家行列，但发展还很不平衡，尤其是城乡差距量大面广，差距就是潜力，未来几十年最大的发展潜力在城镇化。本周二中共中央政治局会议，再次强调城镇化明年经济工作重点之一，因此无须讳言的是城镇化在未来发展中的战略地位将得到明显提升。具体如何选股呢，我们梳理了5大方向以供参考：

　　一：城市基建，城镇化的载体离不开建设投资，而受益最大无疑是地产、水泥、工程机械等相关领域。这种判断已经得到了市场的验证，建材中的祁连山、达刚路机、国创高新，工程机械中的山推股份、厦工股份等强势涨停。根据以往经验看，一个热点一旦被市场挖掘将在一段时间内反复活跃。

　　二、服务业。李克强副总理指出服务业是产业结构调整的重点所在。要采取有效措施，为服务业发展创造有利环境，扩大服务业规模，提高服务业水平。加快发展现代物流、电子商务、科研设计等生产性服务业，大力发展旅游、健身、养老、家政等生活性服务业。目前服务业对于经济的贡献率继续呈现上升趋势，未来这种趋势将将呈现加速上涨态势。

　　三、区域城市轨道交通。中国的城市化建设与以日韩为代表的东亚模式较为相近。从目前的城镇化率来看相当于日本 1955年左右的水平 。从日本经验来看基建投资增速在 1972年之前总体仍呈上行趋势，但投资增速已经放缓并在结构上也有所转变。但道路、轨道交通和保障房的投资增速不降反升。结合国内卫星城模式对于交通运输提速的需求以及投资的回报率水平，我们更看好未来区域城市轨道交通的发展。

　　四、节能环保。根据《“十二五”节能环保产业发展规划》“十二五”期间节能环保产业产值年均增长15%以上，到 2015年节能环保产业值达到4.5万亿，增加值占国内生产总值的比重为 2%左右。结合日本在70年代转型期的发展经验来看环保也是日本在 1970至1980年间重点发展的领域。我们认为节能环保建设领域仍将在较长时间内持续受益于城镇化过程。

　　五、农业机械化，城镇化的过程就是农村转向城市的过程，土地将会集中到少数人的当中，这必然加大对农机的需求。

　　总体而言，阶段性反弹确立，但是今天涨幅过大，短线有震荡的需求，操作上重点围绕城镇化选择相关个股。

　　操作策略：操作策略：短线转暖可短线参与

　　市场回顾： 短期市场在昨日新低，人气低迷之后，今日迎来超级中阳线拉升，40只个股涨停，仅有不到100只个股微跌，市场呈现普涨格局。今日沪深两市开盘后不久便快速拉升，攻克多条阻力均线，成交量方面出现明显放大。同时各大板块也纷纷上扬，机械、银行、券商、基建等权重板块全天领涨。截止至收盘，沪指涨56.77点，报2031.91点，涨幅为2.87%，成交854亿；深证成指涨289.93点，报8091.68点，涨幅为3.72%，成交651亿

　　仓位管理：昨天指数创新低之后午后快速收复，当时我们指出大盘的反弹可能要继续，但是没有想到今天指数上攻的如此猛烈，这点是超出预期的。不过从今天的盘面上来看，午后指数虽然没有太大的波动，但是成交量较上午出现了明显的萎缩，这对于指数的继续运行是不利的，目前我们还不能确定是反转行情，还应该以反弹行情来面对，因此短线仓位我们建议保持在4成左右，中长线继续保持在2成左右。

　　品种选择：今天强势的板块非常多，比如银行、保险、券商、基建等全天保持强势。但是大盘午后的缩量震荡表现，还难以让我们感觉大的行情能够就此到来。因此今天表现强势的权重板块明天继续走强的概率也可能相对较小。在这里我们仍然建议关注我们之前提及的新城镇概念板块和超跌板块个股。

　　操作策略：大盘短线转暖，但是午后的缩量表现似乎走的又不是特别完美，因此目前的行情仍然建议短线参与，中长线还要继续保持观望。短线看反弹的原因有三点，1、量能释放，涨停50家，可以保障大盘短期无忧；2、做多力量明确，有利吸引场外资金入场；3、不排除是超跌反弹，不宜追高。因此操作上还是短线适当仓位参与，中长线继续保持观望。

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