浙商银行

申银万国:筑底行情仍有反复

2012年12月05日 17:54  申银万国 

  周三,沪深股指平开高收,股价普涨。上证指数收于2031.91点,涨2.87%,深成指收于8091.68点,涨3.72%。沪深300收于2207.88点,涨幅达3.58%,成交量有所放大,两市单日累计交易额超过1500亿元。

  我们认为:1、行情的性质属于超跌反弹;2、近期上档阻力2050-2100点;3、筑底行情尚有反复。

  12月5日A股上涨,是多重因素相互作用的结果。1、市场本身超跌需要适当地修复。持续下跌导致近期的乖离率较大;上证指数自2138点以来走呈小5波调整,按正常的运行波段似乎有3小波的反弹;短期随机指标在低位钝化,步入超卖状态,随时有反弹的可能。2、利好政策的累积效应。近期出台一系列有利于股市稳定的相应措施。外资看好A股有间接促进作用,A50ETF及认购权证在香港市场受到积极关注。A股银行板块近期处于平衡状态突然放量上升,对市场人气起着推动作用。3、此波大盘快速回调破位2000点,因素较多,酒鬼酒股价连续调整后于12月4日阶段企稳上涨,对大盘反弹有一定影响。

  我们判断行情的性质属于反弹,短期阻力2050点至2100点区域。主要考虑到:1、60日均线有阶段压制作用,此线于2012年6月上旬破位后,虽然多次失而复得,但它向下的趋势至今尚未扭转,目前它位于2066点左右,处于动态之中。2、2053点和2132点为近期颈线位。10月29日曾探至2053点,小幅反弹后再度破位,这一带可能成为短线反弹的阻力区;而2132点的颈线位压力在9、10、11月份已经显现出来了。3、目前的中期均线系统依然是空头排列,反弹每上一台阶可能都遇到压制,因此反弹行情可能不会一帆风顺,反复难免。

  上证指数自2009年8月3478点以来的调整尚无完全结束的明显信号,但已步入调整的后期。确切的最低点较难预料,我们近期较关注1900点左右的提示作用。从周K线组合观察,三年多来下降轨道的下轨线目前在1900点附近,过去三次接近该轨道时都引发可操作的上涨行情,2012年12月曾探至1949点,未来股指可能还有反复,岁末年初如果再现调整行情,可考虑逐步布局,为2013年的行情作点准备。

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