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　　10月市场先扬后抑，沪综指小幅收跌，剔除国庆长假休市因素成交略有增加，个股板块相对活跃，说明市场信心有所修复。银行、地产等周期性板块表现稳健，低价股、人民币升值受益股，以及地热、太赫兹等题材股轮炒，而煤炭、纺织服装、农林牧渔等季报业绩不佳的品种跌幅居前，创业板和中小板整体偏弱。

　　海通证券表示，近期宏观基本面数据显示，国内经济形势最困难的时刻正在过去，接下来经济将沿着逐步好转的形势发展。作为国民经济晴雨表的A股，近半年来经历了长达五个月的下跌，充分反映了过去半年来经济不景气的极端状态，也在下跌中释放了风险。上市公司三季报披露完毕释放了业绩风险，宏观经济层面的些许改善以及"维稳"因素促使市场保持相对稳定。未来一段时间来看，市场仍有望维持相对强势。

　　基本面，10月PMI继续回升并重回临界点上方，表明制造业生产保持增长，且增速连续2个月加快，新订单及原材料库存指数回升，需求有改善迹象，但企业仍处于产成品去库存过程。

　　资金面，货币政策继续放松是巩固目前经济态势的必要选择，人民币汇率创出新高、外汇占款回升亦说明境外资本对中国经济复苏的信心增强，IPO大幅减少、限售股解禁前锁定承诺也使得冲击影响趋弱，但仍要关注市场流动性。

　　海外，各国央行释放宽松货币政策，经济数据出现好转，外部环境有利A股。

　　海通证券称，数据表明，历次党代会后市场表现多为调整，这一方面与股市本身趋势有关，另一方面年末市场也多有调整要求。那么"十八大"后市场是否会出现大幅调整呢？海通证券认为，近期周期性板块银行、地产、水泥表现强劲，说明市场还是比较认同未来一段时间管理层还将继续以基建投资来拉动经济的作法。另一方面，三季报业绩披露，数据显示上市公司主营收入同比增长7%左右，净利润同比下滑约1%，业绩压力有所释放。虽然短期内"维稳"行情仍有反复，但是随着经济数据的逐步好转，各路机构和专家对经济基本面判断逐步趋于一致，市场信心可能会进一步恢复。

　　海通证券认为，作为国民经济晴雨表的A股，近半年来经历了长达五个月的下跌，充分反映了过去半年来经济不景气的极端状态，也在下跌中释放了风险。上市公司三季报披露完毕释放了业绩风险，宏观经济层面的些许改善以及“维稳”因素促使市场保持相对稳定。市场结构性机会可能集中在三季报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中，值得关注券商、地产、中成药、酿酒食品，“十八大”换届完成后政策偏向的行业如新材料、节能环保、文化传媒等也可能有较好的市场表现。投资者可逐步提升仓位，逢低参与；仓位较重者亦可积极调仓，把涨幅较大的题材股或者业绩不达标的股票转成未来业绩预期好转的股票。

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