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　　金证顾问 陈自力

　　2050点上方成为了多空双方激烈博弈的战场，股指在10月26日跌穿回落至短期“牛熊分界”线60日均线下方后，多方的势头开始显得稍有猥琐。不过，继续调整的过程当中，也不见股指出现量能的放大与调整空间的加深。而是于本周连续三个交易日形成了窄幅震荡，行情进入了上下两难境地。

　　上下两难的市场，之所以会出现，原因来自于三个方面：首先是市场本身的趋势依旧处于长久时间调整下来的底部区域，在目前的底部区域，由于国内经济增速出现放缓迹象，失去了推动市场止跌企稳的源动力的背景之下，市场需要更多的时间来等待经济增速的企稳回升，也就造成了当前股市底部需要更长时间来进一步加以巩固。其次是市场对于2012年经济持续下滑的过程当中，市场人士一致预期经济将在三季度见底，四季度有望企稳回升。然而目前毕竟是预期，具有不确定性，让市场只有在当前底部等待数据的进一步明朗，从而期待能够推动市场本身的源动力重新回归市场。三是，两会行情在11月份前后形成贯穿性影响，加剧了维稳市场的步伐，成为了市场止跌企稳的助推器，制约了市场因数据不佳产生的负面作用。所以，市场在接下来应该主要是以维持窄幅震荡为主，继续等待相关数据以及政策的进一步明朗化。

　　同时，从技术的角度出发，市场的K线图上来看，今日股指以一根带有下影线的小阳线报收，说明市场已经出现止跌企稳迹象。特别是从小时图上看，上涨放量，调整缩量的格局，进一步表示市场空方的势力政策逐渐消退，而多方势力正在逐渐增强。小时图上的MACD技术指标也刚刚出现金叉，短期具有较强的上冲惯性，短线大盘进一步冲高的概率极大。但是，上涨的相对高度有待考验，因为日K线走势图上上方存在10日、20日以及60日均线的共同压制，所以，短期市场存在企稳反弹，但反弹力度与反弹高度同样受到均线系统的强势压制。

　　因此，市场短期的走势整体上有望维持企稳反弹格局，但短期的反弹高度却备受均线系统的压制，主要以惯性上冲为主，存在冲高回落，但市场的维稳行情又抑制了市场整体的调整空间，从而让多空双方之间的博弈局限在2100点附近的狭小空间之内。市场将继续维持窄幅震荡的主基调，维系上下两难的境地。

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