股商财富报告：短线整理 为了更好地上涨
北京股商
股商视点：短线整理，为了更好地上涨
今日两市平开之后，在2130点附近反复震荡，上周五推动大盘快速拉升的水泥、基建、机械等板块在午后纷纷出现冲高回落，而宏昌电子等个股却逆势而起，市场出现二八转换。上周末我们在大盘放量飙涨之后，提示投资者股指会面临短线震荡，今日走势基本符合预期。截至收盘，沪综指报收2134.89点，上涨7.13点，涨幅0.34%，建材、有色等板块涨幅居前，两市共有36家个股涨停。维持近期的一贯观点，股指经过快速拉升后，市场面临短线盘整走势，但小幅回调之后，大盘仍将延续反弹趋势。
第一，市场短线出现盘整，是正常回调，不会影响阶段性反弹趋势。
1、从技术面看，沪综指临近60日线，深成指受到30日线压力，主要股指均受到重要均线位附近的阻力，叠加效应导致市场出现短线震荡。而从周线图看，大盘目前反弹至去年年底形成的阶段底部，继续上行仍需要有量能的释放配合，而今日量能出现一定萎缩，显示短线市场还有继续盘整的要求。
2、从市场动向看，上周五带动大盘飙升的主要是机械、水泥、基建等受政策性利好支撑的品种，而此类板块由于其市场权重较大，缺少持续上攻的动能，尤其是市场在阶段性底部位置，做多情绪还未形成高涨，短线将出现震荡回调，导致大盘维持在2100点上方强势盘整。
3、股指经过短线大涨后，场内积累了较大的获利盘，而前期市场主要以短线资金运作为主，因此，短线获利筹码具有较强的兑现要求，从而对大盘继续上攻造成影响。而从今日股指运行趋势看，仍有继续对上方压力进行消化的要求。
第二，短线盘整有利于阶段性反弹趋势的延续，投资者仍可持股待涨。
1、本轮反弹得到基建、水泥、高铁等众多权重板块的支撑，市场成交量明显释放，说明阶段性反弹已经开始，而增量资金的集中进场，说明本轮反弹行情具有一定持续性，短线盘整不会影响反弹的大趋势。
2、从盘中动向看，今日市场走势相对稳健，并没有出现资金的集中离场，水泥、基建等板块冲高回落，主要受前期套牢盘和短线获利盘的抛压导致，但基本保持强势盘整特征，而科技等板块再次冲高，市场在盘整过程中出现二八分化，反而有利于保持市场人气，有利于消化上方压力，后市继续冲高。
综上所述，今日股指小幅盘整，市场出现一定分化，由于煤炭、有色、机械等大盘股出现回调，拖累大盘短线仍将在2100点上方强势整理，但轨道交通、沥青、环保等中小板块将面临一定机会。股指短线仍有小幅整理要求，但盘整之后，市场仍有继续回归反弹趋势。
深度直击：美联储QE3预期越来越强烈
作为亚洲第四大经济体的韩国，为摆脱全球经济下行而遭遇的创伤，周一宣布新一轮经济刺激方案，规模高达52.3亿美元，期望能够支撑经济增长。上周四，中国推出近万亿元的60项大型基建项目，刺激经济以达到稳增长的目标。在此背景下，对于美联储即将推出第三轮量化宽松措施(QE3)的预期再次成为全球焦点。
2010年受到欧债危机影响，2010年11月4日，美联储公布实施QE2。受到美联储QE2预期的影响，在2010年10月份，A股市场以煤炭、有色等大宗商品板块为反弹龙头，走出一波极其强劲的反弹行情，从2010年9月20日低点2573点至2010年11月11日高点3186点，涨幅达到24%，涌现出广晟有色等一批超级龙头股。
那么美联储QE3究竟推出的可能性多大呢？美联储QE3对A股市场有多大的影响呢？
高盛经济学家表示：失业率自8.3%下滑至8.1%，但仍雄踞在8.0%上方的失业率，为美联储所不能容忍，就业数据公布后，美联储在12日-13日召开的货币政策例会中推出QE3的几率超过50%。
巴克莱资本认为：美联储将推出QE3，美联储可能将表示，相信以“零”利率为主的情况将持续到2015年年底。
IHS Global Insight表示：美联储将推出QE3，并将低利率指导期限延长至2015年。
大有期货认为：本月为QE3推出最重要时间窗口，周四的美联储会议即将揭晓QE3的面纱。反映了市场对QE3的强烈期待，然而决议未定之前，一切还只是预期，而且金融市场的行情已经出现大幅波动，对此预期基本已经充分反应。在投资操作策略上应保持谨慎，不应盲目看空美元而追涨大宗商品，毕竟欧洲的情况更糟糕，美元仍具备走强的条件。
万达期货认为：QE3预期升温。市场对于QE3 的推出越来越希冀，使得短期内市场情绪偏好。但是中长期来看宏观经济仍然不好，风险因素仍然存在，后市不宜盲目乐观。
瑞银证券：OMT揭开面纱，QE3箭在弦上。 在消除道德风险、解决优先债权、提高透明度等方面，欧洲央行新推出的OMT都是SMP的改进版。8月新增就业不及预期、制造业ISM指数创下近年新低、核心通胀率低迷……糟糕的数据已提供了足够多的催化剂，美联储的QE3已箭在弦上。欧美央行俨然开始了新一轮流动性释放的高潮。中国所面临的资本流动、通胀等外部环境将变得更加复杂。
综上，非农数据表现不佳提升了美联储在周四政策会议上采取行动的可能性，该可能性在50%以上。而对于A股于言，在投资操作策略上应保持谨慎，虽然QE3使得短期内市场情绪偏好，但是中长期来看国内宏观经济仍然没有明确的企稳迹象。
主力动向：机械板块资金继续流入
今天收盘市场资金流入板块51家，市场资金流出板块48家，资金大规模回流。流入前三名的行业是：机械行业、水泥行业、建筑建材；流出前三名的行业是：金属功能材料、生物制药、酿酒行业。今天两市小幅高开，早盘两市震荡上扬，建材、机械、有色等权重股带盘，午盘股指受银行、电力、酿酒等板块走弱影响冲高回落，成交量方面略有萎缩。操作方面，今天市场资金有流出的迹象，显示有人逢高减仓。不过上周五的反弹已经基本确立市场短期走势，内外环境改善和政策预期提升助推的超跌反弹有望延续。预计本周个股会有进一步的分化，建议不要追高，可以适当控制仓位参与一些超跌股的短线机会。
大盘自2012年06月04日以来，指数进入盘整走弱阶段，大盘涨少跌多，虽然指数一直萎靡不振，量能步步紧缩，但是热点板块依旧不绝，市场分化态势明显。截至目前，大盘在发改委相继大规模批复铁路公路建设的背景下结束低迷放量上涨。板块方面，近期科技板块、基建板块最为活跃，但是科技类股票主要以概念题材炒作为主，比如3D激光打印、苹果概念、页岩气，基建类相对基本面较为稳定，后市逢回调可积极参与。
板块机会：超跌加消息刺激短线爆发力强
周一股指强势震荡，今天股指之所以延续强势上攻，一方面是由于上周五股指涨幅过大，技术上有修复形态的要求，另一方面，这一轮行情启动较急，主力资金没有做好充分准备，还想在低位吸筹。从板块上看，除了3D、银行、公路运输小幅下跌外，其余全线上涨，其中建筑建材、采掘服务、有色冶炼加工、建筑装饰、石墨烯等涨幅靠前，分别上涨3.23%、3.00%、2.57%、2.51%、2.33%。
就周二热点而言，我们认为以下三大板块值得重点关注。
一：建筑建材。受城市轨道投资+高速公路投资+节能环保投资等多重利好刺激，建筑建材板块集体上攻。其中水泥板块中祁连山、宁夏建材连续两个涨停板，秦岭水泥、塔牌集团也强势上攻，虽然涨停板被打开，但后市仍值得重点关注，一方面由于新多资金刚刚入场；另一方面水泥是这一轮基建的最大受益者，从发改委组合性批复基建投资的思路看，不排除继续批复水利、核电等投资建设，这留给市场充分的想象空间。操作上重点关注西部小盘水泥股。
建筑装饰也揭竿而起，其中宏润建设、中泰桥梁、苏交科、上海建工等强势涨停，从涨停的几只个股看，小盘+超跌是资金攻击重点，后市这类股仍然将会反复活跃。
后起之秀建筑机械板块有望成为行情的领头羊，达刚路机连续3个涨停板，天桥起重等也连续两个涨停板，为何他们如此强势，一方面确实他们是基建实实在在的受益者，但更为重要的是他们的本身的超跌+小盘适合市场运作。
沥青板块虽然尾盘回落，但是2000亿的公路投资对它们拉动作用比较大，再加上它们目前气势正盛，短线还将反复活跃，后市可重点关注。
二：环保。最近环保股利好频出，继节能环保十二五规划出台之后，近期国家发改委，批复了10个环保投资项目，包括9个污水处理项目以及一个垃圾焚烧发电厂工程。从盘面看最近环保股涨幅较小，这意味着环保的政策利好还没有充分反映，从经验看，在后市应该有补涨要求，尤其是在新热点出现调整之后，他们可能会乘机逆势而动。操作上重点关注小盘低价环保股。
三：有题材刺激超跌股，目前行情的性质属于超跌反弹，因此超跌股将是近期市场主攻的品种。操作上重点关注长期超跌小盘低价股，最近涨的较好基本上都有这种属性，如鼎汉技术、太原重工、方大集团、山推股份等都属于这一类。
总体来看，大盘至少已进入月线的反弹周期，操作上重点水泥、装饰、沥青、建筑机械、环保等。
操作策略： 短线注意回调，中线可逢低买入
市场回顾：早盘市场出现窄幅震荡，但是震荡盘整处于正常范围内，建材、保障房等板块走势强劲，午后大盘走势跟早盘区别不是特别大，只是页燃气和机械板块出现一波明显的拉升，尾盘指数略有回升，成交量虽然缩了一些，好歹也在800亿以上，因此没必要太担心。今天的震荡，我们在上期的操作策略中已经进行了提示，就今天收盘情况来看，明天大盘有可能会出现调整，但是调整是为了后期上涨做铺垫，因此投资者还应该注意把握节奏。
仓位管理：今天大盘出现震荡走势在我们的预料当中，因为在上周五的大阳线过后，获利盘的回吐势必会造成指数震荡。因此在今天的震荡之后，明天大盘极有可能会顺势出现调整，短线来说投资者还是应该注意逢高减持手中涨幅较大的个股。而大盘调整的动力可能会是来自于煤炭、有色、机械等权重板块获利盘的回吐。因此短线操作上仓位可以适当的降低，建议控制在五成一下，等待低吸的机会。而中线来看，目前大盘依旧是再筑底的过程中，此时我们还应理性对待，不要因为上周五的大涨就打乱计划，而是慢慢建仓，逢低分批买入。
品种选择：今天的震荡或许预示着明天大盘有可能出现调整，但是我们一直在强调调整是为了上涨做铺垫，因此大盘短线如出现调整无论是对于短线还是长线而言，都会给投资者带来不错的介入时机。就短线而言，我们建议短线可以逢低关注，轨道交通、沥青、建材等板块的机会。中线来说可以继续关注环保和页燃气板块。
操作策略：上周五和今天连续的放量过后，底部特征愈发明显，操作策略上我们可以继续乐观对待，但是明天大盘调整概率较大，指数可能回抽考验2100点支撑力度。短线操作策略应该注意逢高减持近期涨幅较大的个股，但是盘中的调整可能会带来中线不错的低吸机会。所以，就目前行情来看，我们应该注意把控投资节奏，做好高抛低吸操作，切记追高。
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