股商财富报告：阶段反弹之前还有一次诱空
北京股商
股商视点：阶段反弹之前还有一次诱空
今日股指小幅低开后，券商、地产等权重快速拉升，推动大盘稳步攀升，并站上5日线，但随着10日线的下行压力步显现，股指在5日线上方反复震荡，午后上冲势头逐渐减缓，虽然页岩气、3D等近期热点板块依然表现活跃，但市场并未出现持续放量现象，截至收盘，沪综指报收2059.15点，上涨11.63点，涨幅0.57%，黄金等板块涨幅居前，虽然两市涨停个股较上周五有了明显增加，个股活跃度也有一定增强，但从市场运行趋势看，仍处于震荡筑底阶段，投资者还需防范短线回调压力。
第一，近期大盘持续在2030点上方窄幅震荡，三根小阳形成短期平台，这种形态并不符合A股市场阶段底部确立的特征。从历史经验看，市场形成阶段底，通常会出现两种情况：
1、底部持续回调整理后，量能出现极度萎缩，场内杀跌压力得以充分释放后，市场在政策或消息面配合下，走出放量中大阳线，场外资金蜂拥进场，推动股指快速脱离成本区，从而展开一波阶段性行情。
2、弱势盘整，个股走势萎靡，但在一些利空消息影响下，市场再度快速杀跌，挤压恐慌盘后进行反拉，利用诱空在低位收集筹码，反技术走势是底部形成的重要特征。
但二者均为尖底，A股市场以平底构筑阶段性底部的现象极罕见。近期股指形成小平台，虽然个股杀跌趋缓，但股指仍有处于阶段性底部的构筑阶段，甚至不排除短期内出现再次向下调整的动作。
第二，一波阶段性行情的，需要有新题材、新热点涌现，而从今日热点品种看，阶段性底部仍处于构筑过程中。
1、从今日活跃的热点仍分布在页岩气等老热点中，甚至酿酒等也有冲高动作，而宝莫股份、山东墨龙等龙头股的冲高已明显迟滞，酒鬼酒的走强也缺乏放量支撑，从短线角度看，此类热点反复走强，更有拉高出货的嫌疑，而近期市场人气对页岩气等板块具有一定依赖性，因此，短线该品种一旦走弱，将直接造成市场波动。
2、今日地产、黄金等板块虽然走势强劲，直接推动股指反弹，但主要受消息因素影响较大，温家宝总理强调已建成保障房要尽快投入市场，及市场对美国QE3实施的预期大幅增加，刺激保障房概念、黄金等板块走势活跃，但由于市场量能的依然不足500亿，对此类权重较大的板块，难以支撑持续性行情，因此，一旦失去此类权重股的支撑，大盘将面临回调压力。
综上所述，今日股指虽然放量站上5日线，但活跃板块依然分布在页岩气等前期老热点当中，缺少新题材的带动效应，而从市场走势看，短线形成平台，意味后市仍有向下调整压力，市场仍处于震荡筑底阶段，但场内并不缺乏操作机会，短线交易者可关注科技股、太阳能等板块。
深度直击：中国股市的顽疾在哪里？
股指跌跌不休，成交低迷不振，股民信心偏低，一系列的现象表明，股市正处于“熊市”之中，是什么原因导致股市如此低迷，管理层该如何着手整饬？这成为广大投资者讨论的热点。
长期以来，经济学家一直告诉人们：股市是经济发展的晴雨表。然而，5年来，中国经济一直领跑世界，GDP增长年均9%以上，上证综指却累计下跌了60%以上，在全球主要股市中始终垫底。即使2012年上半年，我国GDP增长回落至7.8%，经济增速仍高于欧美国家及新兴经济体国家。可是今年以来，全球主要股指纷纷上扬，A股依然“熊”居全球。截至今年8月底，今年以来深证成指跌幅达到7.94%，在全球25个主要指数中跌幅排名第一。
股市差表面原因是经济下滑，前景不明朗，直接原因是上市公司业绩下滑，还包括扩容太快、做空时代开启、先天制度缺陷等诸多被提及。然而，中国股市如此糟糕的根本原因在于上市公司诚信全无，国家建立严厉的监管制度是当务之急。
中石油在美国上市融资仅29亿美元，但给境外投资者的分红累计却高达119亿美元，分红超过融资额度的4倍。而发行价方面，以H股中国石油为例，其发行价为1.61港元，A股中国石油的发行价却高达16.7元人民币，两者巨大的差距必然会引发先天的不公平。相对比可以发现，中国石油在美国融资较少，但是分红却非常丰厚。而国内不仅发行价远远高于海外，而且后续基本上分红极少。这就是由制度设计上的缺陷带来的后果。
可谓“中国版安然事件”的云南绿大地造假案，连《人民日报》也大声疾呼，现在云南绿大地造假上市一案正在进行二审，公司被罚400万元，原董事长何学葵等缓刑的一审判决，由于受到舆论强烈质疑而被撤消。如何处罚绿大地？对保荐机构如何追责？对中小股民如何补偿？内地能否铁腕打击造假？
权威统计显示，在过去5年中，上市公司在A股市场进行首发、增发，累计融资规模超过2万亿元。经济高速增长，企业加速融资，投资者却难以获得相应回报。在某种意义上，A股成了“圈钱”乐土，而中小板、创业板也屡屡被戴上“造富板”标签。
目前A股的主流投资者热衷于一级市场，公司上市后套现走人，并不看重公司的后续投资价值，因而对于A股形成了持续的“空头”，二级市场承接力再强也挡不住。在IPO审批制下，股市供求关系长期被扭曲，一二级市场的价差也成为腐败和寻租的温床。本来在企业创新中发挥重要作用的风险投资，到了中国变成了“PE腐败”。
当下中国股市的危机，是信心的危机，既是对经济转型信心的不足，更是对股市20年“沉疴”的绝望情绪。管理层或许只有下决心用铁腕整饬市场，中国股市才有可能摆脱“低迷”的阴影。
主力动向：资金继续流入电子器件板块
今天收盘市场资金流入板块84家，市场资金流出板块15家，资金呈流入态势。流入前三名的行业是：电子器件、生物制药、房地产；流出前三名的行业是：煤炭行业、新能源电池、电子商务。今天市场低开高走，成交量有所放大，金融、地产、有色三大权重带动大盘上攻，虽然午盘之后市场受到量能制约上攻乏力但也顽强的维持住了横盘震荡的趋势。操作方面，市场经过持续回落之后，短期具备一定的做多动能和空间，不过建议投资者还是以市场的表现为根据，如果成交量始终无法有效放大，那么市场反弹的空间依然不乐观。短期建议投资者还是多看少动为主。
大盘自2012年06月04日以来，指数进入盘整走弱阶段，大盘涨少跌多，虽然指数一直萎靡不振，量能步步紧缩，但是热点板块依旧不绝，市场分化态势明显。截至目前，大盘弱势下挫，个股普跌，热点板块持续性较差，人气低迷。板块方面，页岩气与中药继续有所表现，后市可给予重点关注，而3D打印概念虽然也有所活跃，但是需要注意的是其更多的是概念炒作，逢高了结是上策。操作上，大盘近期仍以震荡为主，要控制好仓位，对于基本面良好的板块逢回调可以重点关注。
板块机会：机构抱团取暖科技股
周一沪深两市震荡上行，成交量略有放大，从板块上看，除了银行、ST板块下跌外，其余全部上涨，其中黄金、采掘服务、奢侈品概念、养殖业、电子制造涨幅靠前。分别上涨3.53%、3.49%、3.18%、3.13%、2.89%。就周二而言，什么样的板块可能成为市场主攻的目标呢，我们认为科技股值得重点关注，下文梳理3条思路以供参考。
一、 NFC(即近距离通信技术)呈现星火燎原之势，上周五、中科金财强势涨停，本周一超华科技也以涨停板报收。我们认为这个板块可持续关注。NFC具有成本低廉、方便易用和更富直观性等特点，这让它在某些领域特别是移动支付领域显得更具潜力。研究机构Strategy ytics预测，至2011年年末，全球基于移动电话的非接触式支付额将超过360亿美元。如果NFC技术能得到普及，它将在很大程度上加速智能手机代替信用卡或者借记卡的进程。目前，我国相关部门、企业正在加速研究利用NFC技术实现手机支付，帮助中国手机用户实现手机支付的梦想。中国通信标准化协会基于13.56MHz的NFC技术接口和协议已经草拟完成，正在报批过程中。而工信部与中国人民银行也将成立联合工作组，尽快统一标准，确定最终采用何种移动支付方式。因此市场前景非常广阔。
操作上可重点关注以下4类，NFC芯片：达华智能、国民技术、长电科技、硕贝德；
软件服务：天喻信息、生意宝、中科金财；设备改造：御银股份；NFC天线：信维通信等。
二、苹果概念股频创新高，刺激A股市场的炒作，德赛电池创出历史新高，安吉科技、共达电声等也强势上攻。从技术上看，苹果概念股正在形成典型的上升趋势，这说明这种利好已经被市场认同；另外从基本面看，苹果业绩在可预见的2到3年，将保持稳定增长，这对于国内苹果概念类上市公司业绩构成实质性利好。因此从业绩的角度来说，苹果概念股可中线关注。
三、3D打印概念股卷土重来，光韵达涨停，大族激光强势上周，从龙虎榜上看，上周主力资金持续介入、并且是高举高打，这说明主力机构对改题材后市比较乐观。而且权威媒体的报道也给其炒作提供了舆论环境。近期著名的《经济学人》最近描述了3D打印技术是一种新型的生产方式，能够促成第三次工业革命，这充分激发了市场的想象空间。
总体来看，目前大盘有企稳的迹象，操作上重点关注NFC、苹果、以及3D打印概念股。但考虑到目前市场心态仍然较谨慎，不宜盲目追高。
操作策略：短线不追高，中线逢低布局
市场回顾：经过上周末连续两天的低位震荡之后，今天大盘选择了低开高走的走势，上午基本上就保持了一路向上的走势，到了下午就出现了一定幅度的回落。不过整体上今天的表现还是相当不错的，尤其是中小板和创业板，分别上涨了2.27%和2.44%。成交量也有所放大。市场中个股的活跃度明显的增加，两市共有17只股票涨停，除ST外，没有跌停的股票。上涨方面，互联网、房地产、证券、环保、酿酒、医药、有色等前期曾经有过不错表现的板块在经过大幅下跌之后集体出现了较为有力的反弹，起到了推动大盘的动能作用。
仓位管理：近期，我们已经连续多次表达了市场进入中期阶段底部的观点，短线或许还会有一些震荡的过程，但是中期来说底部形态已经初步形成。所以，中期来说，我们依然建议不断的进行分批逢低买入的操作，这个过程可以缓慢的进行，千万不要操之过急，中期底部的意思是价格波动还是会比较剧烈，所以千万不要追涨，只在出现回落的时候逢低买入。短线上，也可以继续以50%仓位进行积极操作，但是也要进行逢低买入、逢高则卖出的操作，不能一旦上涨就认为会出现连续大涨。
品种选择：虽然整体个股走势比较活跃，但是短期资金关注的板块也就那么几个，都是近期我们反复提到过的。页岩气、3D打印等热点板块可能会有一定的调整过程，所以也能盲目的盘中跟涨杀进场去，另外，NFC通信板块也开始启动，建议重点关注，该板块的龙头股是达华智能。
操作策略：中线继续进行逢低买进，上冲就停手的策略，中线不需要着急，所以合适的价格买入比快速建立仓位重要的多。短线上保持逢低买入，冲高就卖的策略，因为短线的震荡风险依然存在。
|
|
|
|