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　　东吴证券 罗佛传

　　周三大盘终于迎来了久违的反弹，走势上实现了八月开门红。早盘两市略微低开，随后在水泥、建材、有色金属等板块拉升带动下展开震荡反弹，大盘成功收复5日均线，并向10日均线冲刺，但市场似乎又重复了本周前两天的走势，股指冲高后震荡回落，尾盘略有回升。最终两市收出一根小阳线，成交量与上一个交易日基本持平。

　　个股普涨但力度较弱

　　从盘面来看，个股呈普涨格局，其中两市涨停非ST个股有14家。涨幅在3%以上的个股只有264家，因此总体来看属于超跌技术反弹的性质，力度较弱。板块方面，水泥板块领涨，其中祁连山和同力水泥一度涨停；西藏板块在西藏矿业大涨的带动下也表现强势；另外，建材、稀土永磁、新材料、电子支付等板块也有不错表现；相比之下，ST板块则继续出现大幅调整，仍有不少个股跌停；银行板块在经过三连阳后也出现一定休整。

　　稳增长成为关键词

　　中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。中央政治局会议作为半年经济工作的定调会，对下半年经济工作作了详细的部署。随着我国经济持续下滑，以及欧债危机前景扑朔迷离，加大了我国经济复苏的压力。因此，中央将稳增长放在了更加重要位置，主要在扩大内需、扶持新兴产业等方面多做文章，但对房地产继续采取调控措施。由于投资在经济增长过程见效快，因此下一步可能继续加大对投资的刺激，不过这次更多地将考虑投资的效率问题，更多的可能是落实促进民间投资快速增长的措施，并推动经济的快速转型。

　　暂定为超跌技术反弹

　　从分时走势和个股涨幅来看，周三大盘的反弹暂定为超跌后的技术性反弹更为合理，首先，分时走势仍然呈现出与前两个交易日相似的特征，早盘脉冲后剩下时间基本处于震荡回落状态，唯一不同的是收出了一根小阳线。多方动能并没有得到集中的爆发，而是部分资金试探性的抄底，其持续性待观察；其次，从个股涨幅来看，涨幅超过3%的只有264家，大部分个股只是象征性反弹，不具备底部起来的凌厉而大幅上涨的特征，表明目前市场信心依旧低迷，并没有因为指数的反弹，而表现太大的做多动力；最后，从成交量来看，虽然上午有所放量，但下午逐步缩量，表明承接力还不强。因此，我们认为短线超跌反弹后大盘仍有反复的可能。操作上，可适当T+0，稳健的投资者继续耐心等待趋势转好。