股商财富报告：超跌反弹还是阶段反弹
北京股商
股商视点：超跌反弹还是阶段反弹？
今日两市平开，再次小幅回探5日线后，地产等大盘股发力，推动股指强势上攻，挑战10日线附近压力，成交量也出现明显释放，场内个股再现普涨格局，海工装备、三沙等前期热点品种表现活跃，但午后保险、券商等金融股逐步走弱，拖累大盘冲高回落，截至收盘，沪综指报收2229.19点，上涨308点，涨幅0.14%，三沙、海工装备等板块走势活跃，两市涨停个股超过20家。今日大盘冲高回落，盘中受到10日线较大压力， 2220点与2250点的得失将对后市具有较大影响。
第一，今日大盘先涨后跌，午后出现一定幅度的回调。1、早盘地产等权重板块率先发力，带动三沙、石油开采等品种走势活跃，昨日我们在收评中曾重点提示此类板块的操作机会，强势股的反复活跃，刺激股指顺势冲击10日线。2、午后券商、保险等金融股走弱，拖累大盘震荡回落，股指盘中一度翻绿，回调幅度较大，说明10日线附近具有较大压力，但股指仍在2220—2250点之间震荡。
第二，2220点与2250点得失是判断反弹能否延续的信号。1、2220点是本轮超跌反弹的启动位置，一旦跌破，将对6.29日中阳形成反包，意味着超跌反弹结束，市场重归下行趋势。2、2250点是股指在3月底形成的阶段底部，也是6.25日大盘破位下行的起始位置，理论上市场具有反抽确认动作，一旦对2250点形成有效突破，说明短线做多动能较强，超跌反弹将演变为阶段性反弹。
第三，地产、海工装备等热点持续性是短线市场走势的关键。1、海工装备是近期市场表现活跃的持续热点，不仅具有政策面支撑，而且得到资金的深度介入，海默科技等龙头股今日盘中快速封住涨停，若明日依然能够维持强势状态，则有望凝聚短线做多资金形成合力。2、地产股是今日大盘攀升的主要动力来源，招保万金等龙头股均在盘中出现放量拉升，随着楼市销量的攀升，地产股具有较强的基本面支撑。3、海工装备、地产等热点品种短线若能再接再厉，则有网推动股指冲上2250点压力，若出现走弱趋势，则会加剧场内谨慎情绪，对反弹的力度和空间形成削弱。因此，短线交易者需关注明日早盘海工装备、地产等热点板块的动向。
综上所述，今日大盘冲高回落，在10日线下方形成十字星，盘中地产、三沙、海工装备等板块走势强劲，但保险、券商等权重股表现不佳，10日线附近具有一定压力，若地产等板块能够带动大盘冲破2250点压力，则超跌反弹有望演化呈阶段性反弹。短线交易者可关注地产、海工装备、次新股，及超跌光伏个股的操作机会。
深度直击：关注“国人割肉、外资抄底”的现象
根据中登公司6月21日披露的“一周股票账户情况统计表”显示，两市期末持仓A股账户数为5667.39万户，相比前一周下降5.92万户，A股持仓账户比例萎缩至34.16%，创下2008年以来的最低值。
与此同时，由于市场缺乏赚钱效应，参与A股交易的账户数较此前大幅缩水。统计显示，上周参与交易的A股账户为771.86万户，较前一周大幅减少114.98万户。
值得注意的是，A股持仓账户已连续5周环比减少。5月最后一周，A股持仓数较上周下降了1.59万户，随后三周时间内，A股持仓账户分别减少了3.6万户、5.03万户和5.92万户。这也意味着，目前投资者无心恋战，离场态度坚决。
萎靡的A股令不少国内投资者正在含恨割肉时，但是有越来越多的外资机构对A股青睐有加。韩国央行1日宣布，该行于2011年12月在中国国家外汇管理局获得了QFII资格和投资额度，并已于上月将3亿美元的投资额度全额投入中国A股市场。
今年以来，韩国、日本、加拿大等多个国家和地区的资金都在通过QFII投资A股，同时多家QFII都在申请增加投资额度。
卡塔尔能源与工业大臣穆罕默德•本•萨利赫•萨达近日也表示：卡塔尔看好中国经济长期走势和发展潜力，正在申请QFII资格，拟申请投资额度50亿美元，将主要用来投资A股股票市场和IPO，也会考虑投资债券，作为长线投资者，中国的蓝筹股已具投资价值。
而在此前不久，作为全球最大的养老金管理基金之一，日本年金积立金管理运用独立行政法人(GPIF)表示将投资新兴市场，投资对象包括印度股市和中国A股，初始投资额约为1000亿日元(约合78亿元人民币)，并且在积累投资经验后将增加投资额。
淡马锡控股高级董事总经理兼中国区总裁丁玮日前表示，淡马锡看好中国中长期发展潜力和中国资本市场，特别是蓝筹股的投资价值。
种种迹象表明，近期监管层为QFII及RQFII投资提供的便利政策，体现出鼓励境外长期资金入市和价值投资的政策导向，将为中国股市引入更优质、理性的“资金活水”，未来海外长线资金的入市潜力值得期待。
从估值上看，目前沪深300指数11倍左右的PE水平，证监会主席郭树清表态这“在A股历史上是十分罕见的”。蓝筹股的估值更是与发达国家股市接轨甚至更低，投资价值凸显无疑，促使QFII入场。希望市场理性投资，对于低估值蓝筹股宜充满信心，不要出现“国人割肉，外资抄底”的现象。
主力动向：资金流入房地产行业
今天收盘市场资金流入板块46家，市场资金流出板块53家，资金有所回流。流入前三名的行业是：酿酒行业、房地产、食品行业；流出前三名的行业是：生物制药、电子器件、稀土永磁。今日大盘两市平开，早盘沪指回踩5日均线后，金融、地产两大权重板块发力拉升指数，沪指快速上涨至2244点一线，但由于成交量未能有效放大，指数进一步反弹受阴，午盘后震荡回落。板块方面，船舶制造、页岩气等南海开发概念走势强劲，旅游酒店、房地产今日有所异动后市仍可留意。操作上，后市关注近期主流热点持续性，券商、电力、医药等后市逢回调可大胆关注。
大盘自2012年06月04日以来，指数进入盘整走弱阶段，大盘涨少跌多，虽然指数一直萎靡不振，量能步步紧缩，但是热点板块依旧不绝，环保行业无疑是近期持续性最强的主流热点，除此之外，医药、消费类、房地产、电力等行业板块均有所表现，截至目前，两市持续低迷后开始反弹，量能虽然未能有效放大，但是主流热点走势良好，券商、地产、医药、酒类、电力等逢回调可进一步关注，南海开发概念近期走势越发强劲，后市可重点留意。
板块机会：三沙概念股卷土重来
周二股指强势震荡，成交量有所放大，从板块上看，涨多跌少，其中石油开采、奢侈品概念、旅馆、水上运输、舟山新区等涨幅靠前，分别上涨4.18%、1.75%、1.62%、1.40%、1.37%。我们昨天重点分析的三沙市概念股得到大小机构的认同，我们提到的六只个股中其中有3只涨停，如海南瑞泽、海默科技、潜能恒信，另外3只如仁智油服、海峡股份、江钻股份涨幅靠前，充分体现了股商财富报告的精准性和前瞻性。就周三而言我们，我们认为三大板块值得重点关注：
一：三沙市概念股卷土重来，后市强势有望延续：
1、政策强力支持，国务院于近日批准，撤销海南省西沙群岛、南沙群岛、中沙群岛办事处，设立地级三沙市，管辖西沙群岛、中沙群岛、南沙群岛的岛礁及其海域。作为新设立的地级市，在地缘上又处于敏感地带，后续有望得到包括财税产业等政策的大力扶持。
2、龙头股竖立了示范效应，海南瑞泽、海默科技再次涨停，在其刺激下，海洋开采与勘探相关概念股，今日群起攻之，潜能恒信、通源石油、江钻股份、仁智油服等涨幅超过4%。此次市场炒作逻辑很清晰，一条是，炒海南本地股，另一条炒南海开发受益股，投资者可以沿着这两条思路继续挖掘。
3、市场需要热点。经过连续下跌之后，市场思涨之心急切，而真正要想激活市场人气，必须要有热点的配合，目前能堪当大任的最有可能就是海南板块，目前来看已经初步成了气候，但是具体炒作的深度和广度，则依据龙头股的表现。
二：次新股炒作初成气候，猛狮科技自上市以来，16个交易日股价已经翻倍，在其示范效应下，最近发行上市的新股，苏大维格连续涨停，并且带动了次新股的上攻，星星科技、百润股份等涨停。我们认为次新股炒作有望延续。一方面，猛狮科技把市场的注意力吸引到了次新股上；另一方面由于新股制度的改革，发行市盈率与之前相比，普遍较低，这就给了二级市场炒作的获利空间。操作上可重点关注最近上次的新股，以及形态良好的次新股。
三：地产板块企稳上攻，对于周二大盘启动了中流砥柱的作用。我们认为在货币政策逐步宽松、地产调控不可能在严厉、楼市成交量放大的背景下，房地产板块迎来战略机遇期，但是考虑到前期涨幅较大，近期有整固需求，操作上不宜盲目追高，但逢低则是介入的良机，建议关注一线地产股。
总体而言，目前大盘进入了小级别的上升周期，操作上重点关注三沙概念股、次新股、地产等。
操作策略：仍以短线操作为主
市场回顾：今天的走势再一次确认了大盘仅仅只是反弹的性质，一方面是成交量一直放不出来，另一方面是今天的先涨后跌并没有快速脱离底部。大盘上午最高冲到了2244.83点，当大家都以为这下反弹可以继续持续一阵子的时候，下午开始一路下滑，一度收阴，最后勉强翻红收于2229.19点，上涨3.08点。主要的推动力量来自于酿酒、旅游、房地产等板块。
仓位管理：虽然今天冲高回落，但是大盘实际上还是处于可上可下的位置上，如果明天大盘能把今天的上影线吃掉，上到2250以上，那么大盘的反弹还会持续一段时间和空间。但是如果明天继续向下，跌破2200的话，就可以确认这一次反弹的夭折了。因此，仓位管理上还是要继续保守策略，中线投资者尽可能的要以不动应万变，短线交易者可以继续小仓位搏杀，毕竟虽然大盘不稳，但是个股行情还是比较活跃的。
品种选择：房地产板块近期的表现不错，而且这个板块还有各大城市房屋价格同比出现上涨的利好刺激，从板块指数上看，今天重新回到了中期均线之上，应该还有一定的参与机会。另外，昨天提到的三沙概念和石油开采概念经过几天的调整之后今天都大幅上涨，海默科技和海南瑞泽都封上了涨停板。这个概念短线还有参与价值。还有值得关注的是次新股，猛狮科技半个月翻番的榜样效应下，很多次新股都有很好的表现，这些股票短线来说还是会有很多比较不错的机会。
交易策略：中线角度上，手中持有的股票出现大幅上涨的时候还是见好就收兑现收益的做法比较好。短线可以继续参与上面提到的品种，但是切记不能追涨，只可以低吸。如果没有低吸机会就宁可错过不要追高。今天大盘已经很明确的表达了追高的风险。
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