查看最新行情

　　金证顾问 陈自力(微博)

　　如果把股市比作一个战场，那么今年多空双方争夺的要点就是2300点。其意义在于：一方面多空的心态会因为在其之上或者之下而改变，另一方面则是所有技术指标都会因股指的高低出现变数。这种意义在今年媒体的宣传中可谓体现得淋漓尽致：股指站上2300点后，媒体上立刻全版做多的声音；而一旦跌破2300点，悲观的气氛又笼罩着整个市场。当然这中间存在的变数还是经济的方向性，在方向不明朗之前，多空双方都在赌，而且赌性很大，这就形成了今年市场的行情。

　　而对于市场，自力认为无论如何变化，都存在着一定的规律。而这种规律我们近几年一直跟大家在描绘。如在11年我们判断大盘为大调整浪中的C浪，市场要调整到2144点，最终股指调整到了2132点才企稳反弹。而在今年年初，我们判断大盘只是C浪反弹中的第四浪，股指在冲高到2500点下方止步了……等等，这些都是把握了股指的运行规律所判断出来的。

　　就目前而言，市场在C4浪反弹浪当中，股指冲击2500点整数关口未遂之后，市场便结束了2012年1月以来的上升趋势，进入了C5浪的调整浪型。这个浪型主要从2453点开始步入了C5浪的调整浪。其中，2453点至2330点为C5浪的第1小浪；2330点至2393点为C5浪的第2小浪反弹；2393点至2276点为C5浪第3浪1调整；2276点至今属于C5浪第3浪2反弹；也就此股指正式宣告跌穿了市场在今年上半年以来运行的三角形整理形态这种破位调整再反抽确认之后，后市也就此进入了调整的第3浪3，目标点位应当在2242点附近，时间应在6月底；然后3浪4，运行至2276点下方，时间上在7月上旬；接下来是3浪5，点位在2132点上方，时间应在7月下旬；3浪调整完毕之后，市场将进入4浪反弹，反弹目标应在2300点下方附近，时间上延伸至8月上旬左右；最后为5浪最后一波杀跌浪型，估计创新低，跌穿2132点，形成不破不立，时间约在8月底；此后大牛市将在9月上旬开始。

　　对市场，坚定立场是一种执着，也是一种成功。笔者一直认为牛市行情会在今年开始酝酿。不仅仅是以上技术层面的市场规律。同时从政策来看，股指每次调整至2300点附近，政策刺激便会频频出台刺激市场，对股指的保驾护航在上半年已经表现的极其突出。如央行宣布降低存款准备金率，5月份出台降低基准利率政策，加上发改委重新启动一大批重点基础设施建设，银证会近日也表示将增加信贷规模等，意味着将来货币政策将从货币宽松过渡到信贷宽松，在此过程中中国经济的下滑将逐步企稳，为市场后市走强均能构成支撑。

　　同时，外围环境在下半年也有望出现转暖。尽管2012年上半年海外经济走势动荡，欧洲债务危机时刻成为影响投资者心态的一大阴霾。但在G20国集团领导人峰会宣言维护欧元区完整，截至目前，与会各方已承诺将向国际货币基金组织增资4500亿美元。且全球各大央行有意轮流注资以稳定全球资本市场来看，当前欧债危机风险可控，欧元区政策或转为财政适度紧缩与货币积极宽松的组合。奥朗德等左翼上位后，财政过度紧缩局面将改观。欧央行仍有降息空间，第三轮LTRO将适时推出。希腊支持紧缩政策的政党赢得选举的背景之下，希腊退出欧元区的担忧情绪锐减。外加下半年美国经济有望稳步复苏，新兴市场经济探底等，都有利于市场酝酿一波牛市行情。

　　随着“政策底”与“市场底”形成共振之后，相信市场一定将沿着着理想的预期进行发展，9月市场开始步入牛市行情值得期待。