查看最新行情

　　中原证券

　　中国人民银行6月7日晚间决定，下调金融机构人民币存贷款基准利率并调整利率浮动区间。中原证券认为至少有三个方面超出市场预期：一是发布的时间点。降息宣布时间选择在周四晚间并不多见。而在宏观经济数据出台之前宣布，或许意味5月国内经济仍难以乐观。二是对称式降息。现阶段，市场普遍预期中国央行将采取非对称降息的方式，即贷款基准利率调整，存款基准利率保持不变。三是存款利率浮动区间。金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，这或许意味着继贷款利率市场化程度加深之后，央行正在逐步推动存款利率的市场化进程。

　　央行超预期的降息举措有利于短期A股市场的止跌企稳。首先，在上证综指周四跌破2300点整数关口之后，央行通过降息的方式向市场传递了积极的信号，有利于投资者情绪的回升。其次，央行现阶段的降息验证了国内调控政策的转向，政府将更加关注经济的短期增长动力，预计未来仍将有进一步的措施出台。最后，A股市场权重最大的银行板块将显著受益于本轮的利率调整。前期非对称降息的预期在市场中极为盛行，并严重遏制了银行股今年以来的表现。对称降息的方式将大大缓解银行板块面临的压力，从而推动大盘短期止跌反弹。