北京股商

　　股商视点：整理过后仍有冲高

　　今日两市小幅低开后，在20日线附近窄幅震荡，受煤炭、保险等权重股走弱拖累，盘中股指几次回踩60日线，但均得到有力支撑，水泥、建材等主流做多板块出现高位盘整，但环保、生物医药等受国家产业政策扶植的品种大幅走高，虽然量能出现萎缩，但盘中回落并没有明显的恐慌情绪出现，市场筹码锁定良好，截至收盘，沪综指报收2384.67点，下跌4.97点，跌幅0.21%，两市涨跌个股基本持平，环保、生物制药等板块涨幅居前。在经过连续两日放量上攻之后，股指在高位收出十字星，意味后市仍有继续做多动力，维持我们近期持续看多的观点，短线回调后大盘将继续冲高。

　　第一，消息面出现利空因素，导致市场出现短线震荡。1、发改委明确表示，国家层面不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；也不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。2、新华社官方微博—新华视点称“国家发改委召开新闻吹风会，澄清所谓新一轮经济刺激计划呼之欲出以及4万亿投资2.0版来了等不实报道”。官方连续发布澄清，降低市场对经济刺激措施力度的预期，导致短线获利盘有离场迹象。

　　第二，从技术面看，今日在20日线附近窄幅震荡，是正常盘整。1、20日线作为中线行情的重要参照，多空双方在20日线附近出现一定争夺，而近期市场上涨幅度较大，短线需要对获利筹码进行消化，而从盘中股指走势看，波动幅度不大，市场在60日线附近具有较强支撑，说明下方承接力度较强。2、从技术指标看，MACD呈不断走强趋势，绿柱不断缩短，而深综指已出现金叉信号，个股活跃度明显增强。

　　第三，市场热点表现活跃。1、今日两市共有15家个股涨停，环保、生物医药等板块走势较强，均得到国家产业政策的大力扶植，今日经国务院常委会通过的十二五新兴产业发展规划中，节能环保、生物产业、高端装备等均是重点发展领域，对资金动向具有指引作用。2、水泥、建材等前期热点高位盘整，但筹码锁定良好，短线仍具有持续上攻动力，基建类板块是本轮反弹的主流品种，得到资金深度介入，他们没有走弱迹象，本轮番反弹行情不会轻易结束。

　　综上所述，今日股指在20日线附近出现小幅震荡，是正常回调，消化掉短线获利筹码后，更有利于市场继续攀升，生物医药、环保等板块走势活跃，短线资金运作较积极，市场热点围绕经济刺激政策的相关品种展开，水泥、核电、建材、机械等品种是推动本轮行情的主流力量，得到资金较深介入，市场经过小幅盘整后，将延续反弹走势，投资者可借盘整机会调仓换股，紧扣水泥等主线操作。

　　深度直击：“四万亿”被官方纠偏之后

　　昨天下午，“新华社官方微博 ”的新华视点发布一条微博，称“国家发改委召开新闻吹风会，澄清所谓新一轮经济刺激计划呼之欲出以及4万亿投资2.0版来了等不实报道”。

　　今日获悉，湖南省发改委上午召开全省经济形势座谈会，传递中央精神，明确国家层面有“两个不可能”：不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。

　　“四万亿”被官方纠偏之后，今天又传来消息，湖南省有关部门于昨日举行全省投资工作会议，强调要把狠抓投资作为稳增长的重要措施，在“十二五”期间，湖南省要完成4.2万亿的总投资，平均每年完成8000亿以上。此外，在保持国家调控政策上总基调不变的前提下，湖南省将对楼市采取一些措施。据悉，湖南省2011年完成5000亿投资，今年年度计划也是5000亿，但进度有所滞后，要抓住当前有利时机将明后年项目提前启动实施。

　　随着湖南省投资工作会议的落幕，市场又多了一份期待。毕竟现在公布的仅是一个中部省份的投资计划，如果推而广之，全国50多个省市是否都会陆续推出相关的投资计划呢？如果各省市相应推出投资计划，那么加总投资又会多大呢？

　　国务院总理温家宝最近在湖北考察时强调，把稳增长放在更加重要的位置。上周召开的国务院常务会议部署了“稳增长”的政策措施框架，主要集中于增加节能减排投资、加快重大基础设施建设、实施结构性减税、补贴带动国内市场消费等。

　　随着中央稳增长的政策利好开始发酵，新一轮经济刺激政策已触发在即。相比2008年的投资重拳，本轮经济维稳将更侧重于各方力量均衡发力的组合拳。

　　总而言之，“四万亿”被官方纠偏之后，“稳增长”的政策措施目前正在加紧订制与实施之中，各类政策措施近期可能会迎来一次集中的暴发，有望迎来新的市场机会。目前宜深度挖掘刺激政策受益股，重点关注以下行业：

　　1、食品饮料行业，其中很多股票估值偏低、业绩增长确定性较高；

　　2、是券商、保险股，此行业对于利率回落较敏感，且制度改革利好这些非银行金融板块；

　　3、房地产，主要看好未来销量好转、估值较低的公司；

　　4、工程机械和水泥，由于基建大项目快速启动，工程机械和水泥需求有望提速；

　　5、节能环保，得到中央财政补贴，可刺激并推动节能产品的消费需求；

　　6、主题类投资：经济转型初期的新兴产业、外延式扩张的收购兼并等。

　　主力动向：市场资金流入环保板块  

　　今天收盘市场资金流入板块64家，市场资金流出板块35家，资金流入态势减弱。流入前三名的行业是：房地产、生物制药、污水处理；流出前三名的行业是：稀土永磁、有色金属、煤炭行业。今日大盘缩量调整，有色金属、金融板块、稀土永磁走势疲软，环保行业、核电板块表现抢眼，湖南板块在消息刺激下有所表现，湖南投资缩量涨停。后市关注湖南板块是否具有持续性以及有色金属、金融板块、稀土永磁能否再次强势。操作方面，逢调整可关注券商、有色金属等主流品种。

　　大盘自2012年03月29日以来，指数触底回升，金融改革创新概念无疑是主流行情，部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨，受明胶事件影响，明胶概念表现强势，军工、锂电在消息刺激下等均有所表现，主流品种酒类、稀土永磁依旧强势。随后大盘进入短期调整，指数震荡下挫，随后，在以铁路、水泥、机械、建筑建材、水利等为主流板块的带动下大幅反弹，有色金属、金融板块、地产板块、稀土永磁助力上攻，量能进一步放大。截至目前，指数短期开始调整，主流热点疲软，短期展开调整概率较大，环保板块走强，可进一步关注，后市逢调整可大胆介入市场主流热点。

　　板块机会：基建炒作有望延续

　　周三股指弱势震荡，成交量大幅萎缩。从板块上看，涨多跌少，其中林业、木材家具、生物制品、公共设施、文化传媒等涨幅靠前，分别上涨2.70%、1.61%、1.6%、1.04%、0.97%。

　　今天盘面最大特征，超跌股义军崛起，占据了今天涨停个股绝大多数。如风电水电板块中泰胜风能、岷江水电涨停，另外小商品城、北化股份、莱茵生物、科林环保、英威腾等涨停。这些个股涨停的共同原因，股价严重超跌+题材刺激，如莱茵生物涨停主要受生物制药十二五规划即将出台有关；科林环保主要受环保投资力度较大有关。

　　从历史经验看，一波行情的启动初期，一般是超跌主流品种强势上攻，之后长期超跌股出现短暂的补涨，但最终还是回归到主流品种的炒作上。因此从这个角度出发，我们认为基建板块值得继续关注，另外基建板块也得到了政策的支持，上周温总理在国务院常务会议上，要求推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、农村和西部地区基础设施等领域的项目，要加快工程进度”。

　　那么具体如何选股呢？我们梳理了几条思路以供参考：

　　一：铁路基建。铁道部于近期发布《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，提出了14点意见鼓励民间资本投资铁路，并且将所有铁路工程纳入地方招投标。在此消息刺激下，中铁二局、国恒铁路强势上攻，但是今天却出现了缩量整理，短线要防止调整的风险，而对于那些没怎么表现铁路基建可以重点关注。

　　二：工程机械。山河智能、天桥起重仍强势上攻，树立了示范效应，再加上股价严重超跌，符合敏感资金追求安全边际较高的思路，可重点关注，很有可能成为工程机械的龙头。另外稳健的中联重科、徐工机械缩量调整，后市亦可关注。

　　三：水泥板块。从政策面上看，水泥股也是集多种利好于一身。无论是保障房建设、铁路基建，还是水利、核电、中西部基础设施，都离不开水泥。因此国家大力发展基建，受益最大的无疑就是水泥板块。操作上逢低就是买入的良机。

　　四：节能环保。据报道，财政部副部长张少春近日在全国财政节能减排工作会议上表示，我国将加快发展可再生能源、循环经济和清洁生产，预计到2015年，循环经济产值达到1.2万亿元。节能环保产业有望迎来政策密集出台期。操作上可重点关注，低碳经济、清洁能源固废处理等相关个股。

　　五：房地产，据媒体报道，全国多个地方变相放松房地产调控，房地产有望迎来政策拐点。从技术上看，万科A、保利地产(微博)、金地集团等股价逐步抬高，说明资金敏感资金已经提前入驻。操作上可重点关注一线地产股以及保障房概念股。

　　总体而言，短期底部已经确立，操作上可重点围绕基础建设寻找机会，重点关注，水泥、机械、环保、地产等。

　　操作策略：正常整理，逢低买入

　　市场回顾：周三股指呈现窄幅整理态势。早盘两市股指小幅低开之后，在20日线附近展开窄幅震荡，银行、煤炭等权重板块出现回调整理，消费、生物医药、券商等品种发力走强，量能呈持续萎缩态势，在经过连续两个交易日的高涨之后，市场出现高位盘整，但个股走势依然活跃，黄线与白线差距不断放大。午盘云计算、水泥股、基建机械及部分航天军工等题材股轮番活跃，但权重股疲软导致股指依然延续窄幅整理态势，最终小跌0.21%，以2384.67点报收。盘面上，两市个股涨跌参半，有15家非ST类个股涨停，仅2家个股跌幅超过5%。板块上，供水供电、百元股、房地产、海峡西岸、小盘等板块涨幅居前；内蒙古、西藏、煤化工、山西、稀缺资源等板块跌幅居前。成交量较上一交易日大幅减少，K线呈阴十字星线形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线站上5月、10月均线，且月KDJ金叉向上发散；周线MACD指标金叉，5周均线金叉10周均线，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经有效突破，且回调没创新低；2132/2242点连线对股指构成较强支撑，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指连续3个交易日收于5日、10日均线之上，短期上升趋势不该；2、股指经过连续两个交易日强势上涨，在30日均线附近出现整理，属于正常现象；3、分时结构看，股指整理的时间、幅度都有所欠缺。综上所述，股指短线强势特征明显，回调就是买入的机会。

　　品种选择：1、建材、装饰、基建类，有政策利好，受市场主流资金追捧；2、环保板块，涨幅不大；3、高铁板块继续关注；4、房地产板块，货币政策宽松利好受益板块。

　　交易策略：周三股指正常整理，不该短线上升趋势。操作上，仓位较轻的投资者，逢低买入；仓位较重者，对涨幅较大的个股逢高减仓或调仓换股。

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