北京股商

　　股商视点：盘中逆转，继续反弹

　　今日股指呈现探底回升走势。早盘两市低开小幅冲高后震荡走低，大盘一度跌破五日线，两市再现个股普跌行情，午后风云突变，银行、地产、券商等权重板块放量拉升，推动股指一路攀升，大盘不但连续突破5、10日等多条均线，而且重新站上2300点，场内做多人气被再次激发，个股表现非常活跃，截至收盘沪综指报收2305.86点，上涨20.09点，涨幅0.88%，金改、涉矿等概念品种依然是市场关注的焦点，从分时图看，午后黄线上行速度明显快于白线，创业板涨幅超过1%，而银行、地产等蓝筹股的企稳，也为大盘继续反弹提供支撑。今日股指走出V形反转，早盘洗盘充分，短线大盘还有继续反弹动力。

　　第一，今日大盘探底反弹，技术上有继续冲高的要求。1、早盘股指回落至2260点附近，也是4.05日中阳的启动位置，前期介入资金有自救要求，因此，多头在2260点附近出现抵抗动作。2、我们前期曾强调本轮反弹并非简单的超跌反弹，而从近期分时图看，股指的2浪回调已接近1浪起点，具有较强的反弹动力，因此，午后出现放量反弹，是自救资金与抄底盘的共振结果。

　　第二，从市场运行脉络看，权重、热点协同做多，短线具有进一步上攻动力。1、银行、地产等权重股午后明显企稳，银行板块指数午后强势反弹，反包昨日阴线，地产指数更是创出本轮反弹高点，金地集团、万科A等龙头股均出现放量拉升动作。权重走强，推动短线市场以震荡上行为主。2、题材热点持续活跃，涉矿、金改等近期热点率先展开反弹，中茵股份、浙江东日等龙头股冲上涨停，带动短线资金重新活跃，莱茵置业、香溢融通等个股均出现快速拉升，热点活跃，激发短线做多人气高涨，资金运作活跃，为市场继续冲高提供动力。3、早盘诱多充分，午后股指快速拉升，是机构低位搜集便宜筹码，然后快速脱离成本区的伎俩，经过充分洗盘后，短线继续拉高，不但面临的阻力更小，也更符合主力的操作意图。

　　综上所述，今日大盘先抑后扬，出现V形反转，午后量能明显释放，不但金融、地产等蓝筹企稳反弹，而且涉矿、金改等热点活跃，带动场内做多人气高涨。而本轮反弹不仅出现金改概念等新兴热点，而且浙江东日等多家个股连续涨停，说明已不是简单的超跌反弹，而是阶段形反弹，经过短线充分洗盘后，短期内股指还有进一步上攻动力。但市场整体量能依然不足千亿，从中线角度看，尚未出现明显的趋势扭转迹象，稳健的投资者可继续保持谨慎，关注大盘在2350点附近的反弹力度。而激进的交易者可继续密切关注涉矿、金改等近期热点题材，及地产、保险等低市盈率的蓝筹品种，短线操作，快进快出。

　　深度直击：再度探底之后如何运行

　　今天大盘早盘持续深幅探底，盘中一度出现恐慌杀跌，但午后却出现神奇的绝地反击，出现再度探底大幅反弹的行情，那么后市将如何运行呢？

　　中金公司认为：预期改善影响有限，政策效果才是根本。我们认为 4月中下旬是市场寻找突破方向的重要时间窗口的观点。在此之前，我们建议投资者不必盲目追涨杀跌，而更应该密切的注意成交量是否能够有效放大。在板块选择上，建议继续关注地产和券商为首一些政策预期受益板块。

　　中邮证券认为：谨小慎微，稳中求进。基于低估值、弱周期的配置主线，二季度我们相对看好商业零售。我们建议关注银行、医药、食品饮料、公用事业板块。对于地产我们的看法是上半年维持波段操作，如果土地购置金额逐季下降，通货膨胀趋势得到控制，在政策放松预期下，我们预期地产板块下半年尤其是4 季度可能出现较高的绝对收益。

　　国海证券认为：市场机会将存在于两个时间点。二季度初的结构性机会，随着政府投资的集中体现，看好基建相关行业需求回暖的投资机会；二季度后期乃至三季度的趋势性机会，把握短期资金成本的拐点，随着短期资金成本下行带来的民间投资反弹，把握新兴产业和服务业相关投资机会。

　　银河证券认为：短期角度看，市场将继续当前的反弹趋势，之后可能在压力位重新进入盘整。经济下行、政策维稳的组合再次成为影响A 股的核心逻辑。风格层面，我们认为小市值高估值板块将继续面临“去泡沫化”的政策影响，未来可能还将出现一波大浪淘沙的局面。低估值中等市值蓝筹股具有较好的配置价值。

　　国信证券认为：我们认为股市方向性上维持震荡走势，原因是(1)市场将等待一季度GDP 和9 日的通胀数据后看政策是否明朗。(2)从短期来看产业资本随着股市稍有反弹就没有出线净增持现象。(3)尽管QFII 扩容利好股市，但是短期仍有不确定性。建议投资者(1)继续关注季节性需求恢复的房地产行业。(2)看好一些消费性行业。(3)4月份看新开工项目，一些宏观数据公布后如果好于预期可关注一些投资相关的行业。

　　申银万国(微博)认为：A 股市场真正的投资节奏是春季躁动、四月决断。四月之前可以“投机”一点，四月之后必须更加“基本面”一点。向后看，在外围无法持续改善的环境下，中国经济很难又好又快增长，经济“李宁型”，股市“震荡市”，二季度上证综指核心波动区间为(2200，2500)。我们认为核心风险暂时不会出现，维持震荡市看法。

　　平安证券(微博)认为：总体而言，短期市场仍难以找到明确的趋势性力量。短期震荡波动绝非常态，中期市场必将进行方向选择。维持我们2 季度策略判断，短期调整的时间重于空间，而4 月中下旬将进入诸多关键变量的密集验证时间窗口，并由此左右2 季度市场的方向选择。

　　中信建投：立足防御，超配下游。我们认为在2 季度，面临经济从僵化到下滑，海外经济按部就班，美元强势震荡的局面。打破僵局的力量正在积聚，从僵局到变局，市场将在调整中迎来曙光，投资当立足防御，静观其变，并积极关注政策变化。

　　国金证券：我们倾向于认为在货币政策趋松、信贷投放和流动性改善的大环境下基本面趋于改善。因此对于市场，我们认为机会大于风险，3月的下跌已经相当程度上消化了经济弱的风险，周期类行业有望获得超额收，4月推荐煤炭、保险、旅游；政策对冲型的水利、核电等主题机会仍可积极关注，组合保持一定弹性。

　　国元证券认为：经济增长已经处于阶段性底部，未来将好转。4月份证券市场仍将在底部波动，安全边际较高。上证综合波动区间预计为2200-2380 点，极端波动可能触及2150-2400 点，在上半月利空数据公布后，市场探底回升，全月可能呈现“V”走势。市场关注的焦点是资本市场的制度改革、上市公司一季报和部分行业事件。关注超跌蓝筹股的投资机会，包括券商、银行、地产、日常消费品、新兴资源等。

　　综上所述，各类机构普遍认为，2季度市场将面临方向性的选择，区间震荡可能性较大，投资者宜立足防御，静观其变，并积极关注政策变化。

　　主力动向：房地产资金流入

　　今天收盘市场资金流入板块50家，市场资金流出板块49家，资金呈现回流态势。流入前三名的行业是：房地产、商业百货、新能源电池；流出前三名的行业是：机械行业、酿酒行业、农林牧渔。今日大盘走势惊险，上午开盘后一路下挫，下午一点半后大盘突然崛起，煤炭、金融拉升指数，随后个股普遍翻多，跌幅收窄，量能较前一交易有所放大，但是依然维持较低水平。板块方面，金融改革概念依旧强势，龙头浙江东日再次涨停，板块整体应声上涨。除此之外，房地产板块、金融、油页岩、酒类均有所上涨。

　　大盘自2012年03月02日以来，指数进入下跌通道，大盘震荡下挫，清明节后在诸多利好和利空相互纠缠之下大盘出现反弹，酒类、金融改革相关个股、券商、油页岩等有所表现，科技股和文化传媒经过长时间调整止跌迹象明显，大盘此处短期止跌看涨。

　　板块机会：三个板块机会大

　　今日市场出现逆转走势，金融改革改革概念股、涉矿概念股、房地产板块表现抢眼，没有行业板块下跌。

　　我们在近两日强调，这不是简单的超跌反弹，其理由在于市场有连板的品种，有新的热点，并且连续两日提示其投资机会，这个板块就是金融改革概念股，今日做第三次的提示。

　　龙头浙江东日气势如虹，今日继续缩量涨停，香溢融通、金山开发也封于涨停，哈尔斯、嘉欣丝绸、哈高科、红豆股份、浙江众成也大涨，这个板块的股票有三四十家，如新海股份、海宁皮城、浙江永强、华峰氨纶、正泰电器、新湖中宝、浙江东方、华仪电气等，相信在龙头的示范之下，短期还有活跃的要求。从基本面来讲，最近也会有催化因素，国务院常务会议于3月28号批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，这是纲领新文件，其配套的细节有出台的预期。当然，部分个股参股城市商行和小额贷款公司的比例较低，属于概念炒作的范畴，要仔细甄别，也不要过度追高。

　　另外一个看好的板块是涉矿概念个股，中茵股份涨停了，莱茵置业等也都有不错的表现，这个板块也是我们近期反复提示，也不时活跃。对于该板块，主要的投资标的要以新的涉矿股为主，老的经过大幅炒作的意义不大，投资者可以查一下本年度相关的公告，新涉矿的公司有十余家，如金岭矿业、江特电机、平庄能源、山东高速、山海三毛、中润资源、青岛金王、金飞达、梅花伞、山海建工等

　　第三，低估值蓝筹股也有望上涨，今日，金融地产都有不错的表现，这是郭主席所倡导的品种，确实，有些公司市盈率只有10倍左右，技术上也调整到位，对于大资金来讲可以适当参与。

　　操作策略：探底反弹，逢低买入

　　市场回顾：周二股指呈现探底反弹态势。受隔夜美股走弱影响，沪深两市股指早盘小幅低开，虽然地产、煤炭等大盘股在开盘阶段推动股指一度翻红，但反弹依然缺乏量能支撑，显示场内做多信心仍旧不足，证券、稀土等板块的持续走弱，拖累大盘出现放量回落，两市个股出现普跌。午盘股指在2260点附近得到支撑，企稳反弹，金融、地产等权重板块企稳，涉矿、金改等概念品种重新活跃，量能有效放大，激发市场做多人气，出现个股普涨格局，推动股指一举突破5日、10日均线，收盘重新站上2300点整数关口。盘面上，个股普涨，两市合计有16家非ST类个股涨停，仅6家个股跌幅超过5%。板块上，除百元股、高价两板块微跌，其余各板块全线飘红，其中外贸、房地产、数字电视、西藏、青海等板块涨幅较大。成交量较上一交易日明显放大，K线呈长下影中阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指探底回升，重新站上5日、10日均线，短线仍有上升动能；2、板块上，金融、地产等权重股企稳，金改、涉矿等概念股活跃；3、盘面上，个股普涨，量能有效放大，市场热点较多，有赚钱效应。综上所述，股指探底反弹，和预期一致，短线仍有上升动能。

　　品种选择：1、金融改革概念股，有政策性利好，其龙头股浙江东日四连板之后，依然强势涨停，关注相关个股，但不追高。2、涉矿股，前期资金介入较深，龙头股中茵股份，表现强势；3、低市盈率蓝筹股。

　　交易策略：周一股指涨幅过大，周二早盘或有震荡。仓位较轻的投资者，逢低买入；仓位较重的投资者，持股待涨。

　　

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