北京股商

　　股商视点：股指企稳，关注重要经济数据

　　受外围市场普遍反弹影响，今日两市双双高开，经过短暂盘整后，证券、稀土等权重股开始发力，推动股指稳步上行，午后在5日线附近受到阻力，盘中出现快速回落，但尾盘银行、保险等金融股启动，推升大盘放量回升。截至收盘，沪综指报收2420.28点，上涨25.48点，涨幅1.06%，证券、稀土等蓝筹板块涨幅居前，经过连续回调后，场内重现普涨格局，短线做多人气重新高涨。

　　昨日我们在收评中强调，十字星成为下跌中继的概率不大，今日收出小阴小阳都可看做止跌信号，而今日股指高开高走，场内做多动力较充沛，走势基本符合预期，随着证券等蓝筹股启动，量能释放，短线仍有继续反弹动力。

　　第一，从技术面看，今日直接高开站在20日线上方，并收复昨日留下的上影线，说明多头上攻动力充足，股指站稳20日线，有利于修复形态，而午后受到5、10日线压制，出现快速回落，是反弹行情中正常调整，回调小幅放量，有利于筹码在当前位置充分换手，为后市持续反弹减轻压力。

　　第二，从盘中热点看，有三点值得关注：1、证券板块表现活跃，国金证券率先涨停，带动证券股集体拉升，证券板块权重较大，且经过较长时间休整，再次启动大大增强场内做多动力，利于大盘持续上攻。2、稀土等资源股重新走强，中科三环等个股涨停，资源股是近期市场运作主线，尽管短线出现一定反复，但重新走强说明运作资金再次活跃，为市场提供做多动力。3、传媒等老热点表现突出，北巴传媒、新华传媒等个股涨停，说明短线资金活跃，由于前期传媒股的良好表现，有利于短期内聚集做多人气。

　　第三，从市场脉络看，今日多方占据明显优势，两市不足一成个股下跌，幅超过2%个股仅14家，而两市共有13家个股涨停，个股走势极为活跃，创业板等指数走势有冲击前期顶部迹象，场内多空对比出现逆转，支持短线股指继续攀升。

　　虽然目前市场做多动力较强，但明日是周末，将收出本周周线，经过前期7连阳后，再次收阳的概率不大，因此，明日市场涨幅恐有限，且2月份经济数据即将公布，部分资金会出现谨慎情绪，因此，明日投资者需谨慎追高风险。

　　综上所述，股指高开高走，重新站上20日线，场内做多动力强劲，证券、有色等权重股发力，市场人气再度活跃，重现普涨格局，大盘反弹行情还将延续，但受经济数据及周线等因素影响，预计明日股指涨幅不大，投资者需谨防追高风险，投资者可逢低关注地产、银行、煤炭等有补涨可能的蓝筹股及具有高成长性的科技股。

　　深度直击：深交所祭利器抑制“炒新”

　　今天，新上市的两只新股盘，盘中波动都不超过6%，但是全部遭到盘中临时停牌处理，尤其是N博雅生，盘中有效交易时间仅有23分钟：开盘的前20分钟与收盘的集合竟价3分钟。停牌的原因是源于昨天，深交所祭出打击新股炒作“杀手锏”，发布《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》，对新股上市首日盘中临时停牌制度进行调整。今天两只新股都被临时停牌原因是，前20多分钟交易时间内换手率超过50%触发停牌条件。可以看到，《通知》对于今天的新股炒作起到明显的抑制作用。

　　然而这仅是抑制新股炒作的开始，就下一步抑制新股炒作的措施，深交所正在继续研究论证抑制新股炒作的相关措施：一是针对少数投资者在开盘集合竞价期间虚假申报、导致新股首日开盘价过高等问题，研究取消9:15至9:20期间可以撤单的规定；二是针对目前新股上市首日大量小额买单推高股价的特点，研究提高新股上市后一段时间内的交易最小申报数量；三是进一步加强对异常交易等违规行为的查处，完善投资者适当性分类管理，加大风险警示实际效果，引导理性、合规投资。

　　新股炒作是典型的“击鼓传花游戏”，新股股价向市场同行业上市公司平均水平回归是必然的，高位接手的中小投资者绝大多数会被“套牢”，成为这场“游戏”的最终受害者。从2010年初到今年2月底，深市583只新股已有497只跌破首日收盘价，34只首日收盘涨幅超过100%的新股中，已有33只跌破首日收盘价，平均跌幅23.15%，最大跌幅达64.4%，炒得越高，跌得越狠。此外，新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏损，其中10万元以下的个人投资者亏损比例60.75%。

　　新股炒作的现象长期以来都比较突出，不仅扭曲价格形成机制，而且助长违法违规行为，阻碍了资本市场功能作用的正常发挥，直接危害到广大投资者的根本利益。而此次调整新股上市首日盘中临时停牌制度以及各种后续手段逐步推出，目的正是在于有效抑制新股炒作，维护市场运行秩序，实现新股发行制度改革目标。

　　监管者的一系列反炒新组合拳，效果如何尚待观察，但市场已经开始思考此举对整个资本市场格局的影响，这是否意味着“理性投资与价值投资时代”正渐行渐近呢？

　　主力动向：市场资金有所回流

　　今天收盘市场资金流入块73家，市场资金流出板块26家，资金依旧呈现流出态势。流入前三名的行业为是：有色金属、稀土永磁、金融行业；流出前三名的行业为：酿酒行业、液晶面板、电器行业。今日大盘先扬后抑，量能与昨日持平，券商全天表现活跃，稀土有色走势较强，科技股走弱。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源以及科技股成为市场主线，期间复返活跃，随后其余板块也有所表现。近几日大盘进入调整周期，短期出现小幅反弹，逢低关注煤炭和移动互联。

　　板块机会：地产股可逢低关注

　　周四股指高开高走，成交量小幅放大，后市有望继续上攻。从板块上看，涨多跌少，其中证券、稀土永磁、迪尼斯概念、新三板、稀缺资源等涨幅靠前。我们昨天重点提到的三类股表现强势，如权重股中券商，超跌股中的很多个股涨停，如中航三鑫、南方轴承、宁波建工等。后市那些板块可能成为热点呢？我们认为地产板块值得重点关注。

　　一：房地产最严厉的调控已经过去，即使未来政策不放松，但也不会更严厉。另外，影响楼市周期波动方向和拐点的不是限购政策，而是流动性周期。而随着后期通胀水平逐步缓解，楼市流动性环境将可能呈现逐渐改善的局面。这将引导楼市逐渐进入到温和复苏的上行周期中，同时，一些领先指标已经在2 月筑底，指向以销售面积同比增速作为衡量指标的基本面可能已经筑底。

　　二：地产股部分个股涨幅接近翻倍，如中航地产，荣安地产等，按照板块比价效应，其他地产股也有所表现，事实上诸如万科A、保利地产(微博)等已经构筑完底部，重心在逐渐上移，说明市场资金积极做多。

　　三：地产股最近三年都没什么表现，而同样是蓝筹板块的券商、煤炭、有色等2010年曾一度活跃，按照时间周期角度，地产股理应有轮涨和补涨的需求。

　　操作上可从以下3个角度选择相关个股

　　一：业务侧重于国内主要城市普通住宅市场的开发商。这些开发商最能受益于未来几年中国的宏观经济趋势(收入差距适当缩小，二、三线城市的城市化进程加速)和政府对普通住宅市场的正面态度及由此带来的政策支持。

　　二：在国内主要城市开发、经营高端商业地产方面拥有丰富经验的开发商，因为它们可以从中国今后长期的消费升级周期中受益。如再海外上市的恒大地产、龙湖地产、华润置地；A 股上市的中南建设和鲁商置业。

　　三：从技术角度，可重点关注两个方向，一、超跌、低价、小盘最近没怎么怎的地产股，这类股有补涨的需求，二、底部放量并且逐渐抬高的地产股，如万科A、保利地产等等。

　　总之，房地产调整政策不可能再严厉，从中期来说，政策放松是大概率事件，从时间周期和资金介入的程度也表明房地产可能存在不错的行情，逢低可关注。

　　操作策略：震荡概率大，不宜追高

　　市场回顾：周四股指呈现震荡反弹走势。外围市场普遍反弹，带动A股市场小幅高开，经过小幅震荡后，证券、地产等权重股发力，推动股指稳步攀升，量能也有放大趋势，经过连续3个交易日调整后，市场在2400点附近出现强劲支撑，尤其券商集体走强，国金证券、太平洋等龙头股封住涨停，刺激市场做多人气再度活跃，多空对比发生逆转。午盘股指在5日均线附近遇阻回落，给市场短线走势再度蒙上阴影，尾盘短线资金入场推动股指回升，最终大盘以小阳线报收。盘面上，两市呈现个股普涨格局，下跌家数合计仅一百多家，共有13家非ST类个股涨停，跌幅超过4%的个股仅3家。板块上，两市各板块全线飘红，其中稀土永磁、券商、外贸、期货、内蒙古等板块涨幅较大。成交量较上一交易日基本持平，K线呈小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、周三我们表述过，“长上影线不容易成为下跌中继形态，周四只要不收中阴线，可看做止跌信号”。周四的小阳线收于周三小阳线的长上影线之上，同时站上了前期的日线级别小双头颈线位2418点之上，修复了下跌形态，反弹有望延续；2、技术上，股指重新站上20日均线，说明20日均线仍具有支撑意义；3、盘面上，呈现个股普涨格局，两市下跌家数合计仅一百多家，跌幅超过4%的个股仅3家，多方依然占据优势。综上所述，股指反弹有望延续，短线逢低买入为主。但临近周末，消息面不明确，多空谨慎，大跌大涨的概率较小，明日关注5日、10日均线压力情况。

　　品种选择：建议关注1、低价蓝筹股，周四稀土永磁、有色大涨，地产、煤炭、银行可能跟进；2、科技股，龙头品种缩量调整不是出货形态。

　　交易策略：股指反弹有望延续，短线逢低买入为主。对于涨幅较大的个股可以逢高减仓或调仓换股。

　　

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