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东吴证券:调整如期而至 等待低吸机会

http://www.sina.com.cn  2012年02月29日 15:53  东吴证券

  东吴证券 罗佛传

  周三大盘呈震荡回调走势,早盘两市小幅低开,多数板块出现下跌,指数快速下探,但在5日均线附近获得支撑,随后银行和有色金属板块企稳反弹,大盘逐级反弹并翻红,但无奈中小板和创业板个股集体回吐,市场赚钱效应下降,成交量也无法跟上,午后股指继续回落。最终两市以小幅下跌报收,成交量较上一个交易日继续萎缩。从盘面来看,个股普跌,涨停非ST个股明显减少,只有7家。板块方面,多数板块出现回调走势,其中房地产板块受上海叫停"居住证满三年可买二套房"政策影响,跌幅第一;前期强势的券商、保险和水泥等板块回调幅度也较大;相比之下,受益于国际金属期货价格持续反弹的黄金和有色金属板块表现强势;另外,防守型品种如酿酒食品也有相对较好表现。

  二轮LTRO有助化解银行风险

  继两个月前推出4890亿欧元规模的首轮LTRO(3年期无限额低息贷款融资计划)后,欧洲央行(ECB)将于29日晚间公布第二轮LTRO结果,在9日结束的欧洲央行会议上,德拉吉曾表示由于首轮LTRO仍在持续发挥作用,第二轮LTRO的规模应该和第一轮相差不大。预计本轮释放的流动性约在5000亿左右的水平,但是分析欧洲银行系统的贷款可以发现,虽然央行释放了4890亿欧元低息贷款,但是对于实体经济的放贷不增反减,因此可以判断这些资金主要是留在银行内部,有助于化解银行风险。由此可以预计,第二轮的LTRO依然会改善风险溢价水平,但对于实体经济影响不大。欧洲经济体的复苏需要一个漫长的自我修复的过程。

  短线仍有整理 等待低吸机会

  在近几个交易日的多空博弈中,多方先后启用金融、有色和煤炭等权重板块,试图突破2450点上方压力,但都出现冲高乏力、量能无法跟上的情况。从盘面来看,在权重总体维稳的背景下,指数表现较为坚挺,但大部分个股却出现了获利回吐现象。前期围绕年报展开的高送转和业绩增长的炒作浪潮正在退潮,此类个股公告当日基本难逃大跌的走势,这说明随着大盘进入重压区,资金追涨热情降温,风险偏好水平下降。另外,从近两个交易日股指期货的持仓情况来看,空方主力开始大举增仓,而多方仓位有所下降,这种变化或将引发平衡的打破。从技术指标来看,大盘短中期均线系统已形成多头排列,中线向好趋势有望延续。短线来看,大盘日线KDJ已死叉,60分钟KDJ的J值已经变负,预示短线仍有整理,但回调空间相对有限,重点关注10日均线至20日均线区域支撑。操作上,建议投资者待股指回调到位后再择机加仓。

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