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　　金证顾问 陈自力

　　股指今日行程冲高回落姿态，其最高上冲至2478点，完全回补了前期市场在11月17日留下的那一个向下跳空的缺口。但是在尾盘最后半个小时，大盘在两桶油急剧拉升的诡异异动之下，投资者的担忧情绪开始纷纷增强，逢高出货开始让整个市场遭受强势抛压，导致收盘前最后半小时形成了疯狂跳水。从日K线图上看，股指最终收出了一根带有长上影线的阴倒垂线。上证量能高达1447亿，与上周五相比形成了大幅放量态势。说明了市场在今日回补了前期缺口之后，市场逢高出货颇多，也说明了缺口上方的抛压盘不容小视。短线看市场的反弹之路该缺口成为了反弹路上的杀手锏。市场补缺口之后，本周在技术上存在调整需求。

　　从盘面来看，板块整体均涨幅表现还是以上涨居多，近八成版块收盘收涨报红。其中家电行业成为今天的热点领涨，板块平均涨幅超过1.7%，涨停的个股达到了3只。受两融业务再出利好的影响，券商板块早盘也成为了市场热点，东吴证券盘中冲击涨停。同时受公务车国产化政策出台这一利好的影响，汽车、摩托车板块也是涨幅居前，对大盘也产生了一定的推动作用。个股方面却出现了一定的分化，整体上看涨跌参半，但个股活跃度较高，其中涨停的个股多达20只以上，个股活跃度增强，表明市场中的赚钱效应持续强势。不过，尾盘中国石油与中国石化的诡异拉升，让投资者对后市感到调整担忧。

　　从消息面来看，美股三大股指还是在轮番创新高，上周五标准普尔500指数上涨2.28点，收于1365.74点，创2008年6月以来的新高。这对于A股市场来说无疑还是起到了一定的刺激作用，上午大盘也是再创反弹新高。对于国内来说，国务院副总理王岐山24日至25日在地方考察时强调金融系统要按照“稳中求进”的总基调，执行好稳健的货币政策。看来在管理层中对于货币政策还是没有更加宽松的迹象，短时内还是难有市场预期的更大利好出现。但是在日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。看来经济的不确定性还是有望会促使管理层改变态度，但是目前管理层似乎还是处于两难的境地，货币政策难言在短期会有较大改变，也给市场自2132点反弹以来至今，能否还有继续上涨的动能打上了疑问号。

　　所以，大盘出现了这一根冲高回落的放量的阴线之后，比较明显的便是市场运行至前期缺口处受到了较大的压力，并且大盘在短期连续上涨之后，短线已经孕育了较大的风险，大盘继续涨幅越高风险就会越大。而此前的相关利好政策随着市场本轮无像样调整的反弹行情出现以来，市场对利好已经基本形成消化，回补缺口之后冲高回落便是反弹乏力，即将步入调整的征兆。所以笔者建议短期的操作来说，对于一些涨幅较大的个股逢高减仓似乎更为稳妥，适当关注市场在最后挣扎阶段蓝筹股或有一些投资机会。