北京股商

　　股商视点：上涨有望加速

　　今日两市平开之后，股指呈S型走势，早盘小幅冲高之后，煤炭、有色等资源性品种持续回落，拖累大盘再次回踩10日线，但保险、证券等金融股出现明显护盘动作，午后文化、核电、科技等题材股集体爆发，推动股指逐步攀升，不但反包昨日阴线，而且站在半年线上方。截至收盘，沪综指报收2381.43点，上涨17.83点，涨幅0.75%，两市逾八成个股上涨，文化、科技、酒业等板块涨幅居前。从分时图看，黄白二线从粘合状态逐步发散，场内个股表现活跃，创业板午后再创反弹新高，涨停个股中一半属于创业板，市场依然维持较强的赚钱效应。今日大盘先调后涨，探底回升，热点逐步扩散，短线市场将呈现更凌厉的上攻态势。

　　从股指走势看，今日先跌后涨，比较符合我们近期预判，我们近期曾持续强调“先跌后涨更健康”，因本轮反弹资金介入程度较深，且在近期盘整过程中，没有恐慌情绪出现，筹码锁定良好，随着短期均线系统走强，故10日线附近聚集较强的买盘，对市场形成强支撑。在经过早盘快速洗盘后，短线市场将有进一步上攻意愿，原因有二：

　　1、从日线形态看，今日形成阳包阴，而昨日大盘在利好环境下高开低走，做空动力强劲，但今日经过早盘回洗后，能够反包阴线，说明场内做空动力逐步衰竭，空头无功而返，也反衬出目前做多动能更为强劲。

　　2、从股指运行看，近期曾多次冲击半年线，但均遭到较强抛压而失败，而今日尾盘股指放量越过该线，放量说明上攻得到市场资金认同，而上攻过程流畅、创业板再创反弹新高，说明市场整体活跃，场内做多人气高涨。经过前期反复试探后，股指将有效突破半年线压制。

　　从市场热点看，资源股和科技股，新老两条主线同时发力，恒源煤电、靖远煤电快速上冲，带动煤炭股活跃，而乐视网、拓维信息等科技股全天逆势走强。新热点持续被市场关注，老热点有望重焕青春，能够为大盘做多提供充足上攻动力。

　　综上所述，经过早盘的快速回调，夯实短线继续上攻的基础，而午后反包昨日阴线，市场已呈现强势特征，资源股、科技股等新老热点同时活跃，为大盘继续冲高提供动力。尾盘放量冲击半年线，资金参与度明显提升，投资者可继续把握资源、科技这两条市场主线，积极做多，持股为主。

　　深度直击：证监会鼓励大股东增持

　　中国证监会有关部门负责人昨天表示，为进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份，证监会日前下发《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》。明确持股30%以上的股东每年2%自由增持，股份的锁定期从12个月降至6个月。

　　目前，市场上的增持行为正在增多。最新统计数据显示，在2011年12月及2012年1月，共计316家上市公司发布增持公告，2011年12月，产业资本的增持额高达32.67亿元，较11月的16.05亿元翻了一番。净增持额达到11.61亿元，较11月份-55.89亿元，猛增近70亿元；2012年1月，产业资本的增持额有所下降，但仍高达14.57亿元，净增持额达到2.7亿元。单月增持股份数及市值均超过减持数量，这是自2010年5月以来，增持力量首次“翻盘”。

　　与此同时，高管的增持热情高涨，根据深沪交易所的上市公司董事、监事、高管的股份变动记录，今年共有50家公司的高管进行增持，合计增持量为3457万股，增持金额为4.49亿元，与此相对应，上市公司的董事、监事、高管的减持意愿却并未随着大盘的反弹而增强，期间仅有 33家公司高管进行减持，合计减持量为1723万股，减持金额为2.27亿元，远远低于高管增持的数量和金额，可见，目前增持逐渐成为董事、监事、高管的主要操作手段。增减持相抵，今年上市公司股东净增持1734万股，净增持金额为2.2亿元。

　　整体来说，《决定》以弱化行政审批、增加股东持股灵活度的方式，鼓励上市公司大股东增持自家股份。证监会修改增持规则，或将改变不少上市公司大股东的增持行为，今后大股东增持将更为简便。以前的行政审批繁琐、政策红线等，再也不能成为上市公司大股东拒绝增持本公司股份的托辞。

　　《决定》对于大股东增持规定的修改，明显对市场构成长期利好，但考虑到当前正处于年报披露期，且前期产业资本增持已经很厉害；短期看，增持新规并不会马上导致市场上的增持现象增加，利好更多来自心理层面。

　　大股东对自家公司股票的增减持态度，一直被市场解读为“产业资本的认可”，证监会对增持的新规的修改，将对中国证券市场走向成熟，产生长期而深远的影响。

　　主力动向：市场资金呈现大面积流入

　　今天收盘市场主力增仓板块72家，减仓板块27家，资金呈现流入态势。流入前三名的行业为是：传媒娱乐、电子信息、家电行业；流出前三名的行业为：新能源汽车、有色金属、石墨烯。今日大盘走势惊险，早盘快速杀跌，午盘开始惊现反转拉升走势，市场中科技股十分活跃，电子信息大面积上涨，随后核电、煤炭等板块也开始大幅拉升，值得注意的是，电子信息板块中涨停的个股大部分仍然以补涨为主。股指此处反复震荡，后市短线看多，但是随着行情暴发，风险也会逐步积聚，关注科技板块。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源类在美国推出QE3预期下引领大盘反弹，同时由于伊朗问题持续升级，市场对于原油价格有上涨的预期，其相关替代品和产业链的相关个股出现较好的表现。同时，由于苹果产品销售火爆以及移动终端数量激增，移动互联和手机制造相关个股受到资金追捧，近期反复活跃。在央行宣布降准后市场高开低走，次日早盘急跌后惊现反转，后市短线看多，继续关注科技股，值得警惕的是随着行情暴发，风险也会逐步积聚。操作上切勿追高，随着股指逐步抬高，仓位可逐步降低。

　　板块机会： 三网融合炒作渐成气候

　　周二，股指探底反弹，从板块上看，传播文化产业等涨幅靠前，其中华谊嘉信、佳创视讯涨停，百视通、乐视网、中视传媒等涨幅靠前，文化传媒板块有梅开二度的迹象，尤其是三网融合板块表现较突出，我们认为这个板块后市值得重点关注。

　　一：2012年，三网融合将进入试点扩大期。三网融合由2010年的少数重点试验向全面纵深铺开，增至54个城市或地区。

　　二：全球主要互联网服务提供商、网络设备厂商以及网络公司，将于2012年6月6日正式启用IPv6服务及产品。这意味着全球IPv6的商用化进程已经正式开始。下一代互联网建设或将成为“宽带中国”战略的核心内容。从技术可行性和方向选择来说，“宽带中国”战略将加快IPv6时代的来临。

　　三、海量IP地址为三网融合开展提供了条件。下一代互联网为三网融合奠定了重要技术基础。下一代互联网必将深刻地改变人类的工作、生活、学习、出行、休闲娱乐等方式。而就内容产业而言，典型的下一代互联网泛在应用包括：P2P流媒体(包括网络视频、高清IPTV等)、网络游戏、数字图书馆。

　　那么具体如何选股，操作上重点可关注3条主线：

　　一：设备制造商首先受益。有线数字电视用户2013年有望达到1.5亿户 依据ResearchDtv数据，预计2013年，国内有线数字电视用户数有望达到1.5亿户，相比2011年增加3800万户，有线电视数字化率达到74%。有线电视数字化用户的增长，将带动CA卡、数字前端设备等产品的销售，广电设备制造商有望从中获益。有线数字电视双向互动用户到2013年有望达到2300万户，较2011年1100万户，翻倍增长，双向互动用户规模的扩张，为电视互动增值业务发展奠定用户基础。   

　　二：内容提供商收益最大。内容为王的时代马上就要来临，也可以说，三网融合内容提供商受益最大。三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这样一来，电广传媒、中视传媒等电视节目制作公司将会有实质性的利好。随着互联网内容进入有线网络，传统内容提供商之间的竞争也会日趋激烈。此外，互联网类上市公司的垄断地位被打破，但其在内容制作上有优势，因此也将在内容提供上获得收益。在三网融合的整条产业链中，内容提供商们以前只是将版权出售给电视台，三网融合后将增加互联网、手机等更多的渠道和终端。而渠道的更加多元化，对内容产业而言，意味着更多的分发渠道，拥有更多的受众资源，无论以前是有线网的用户，还是电信、互联网的用户，内容企业都可以有更多的机会与其接触。

　　总之无论从基本面角度，还是目前技术面，三网融合将有不错投资机会，操作上逢低可积极关注。

　　操作策略： 探底回升，持股为主

　　市场回顾：周二股指呈现探底回升态势。早盘股指平开之后出现小幅冲高，在半年线附近再度受到强压，大盘震荡回落，并出现恐慌性抛盘，煤炭、有色等前期主流做多品种拖累大盘，一度跌破5日、10日均线，但银行、保险等金融股护盘迹象明显，推动股指重新收复10日均线。午盘银行、文化传媒、科技等板块良性轮动，推升股指扩大涨幅，最终报收于120日均线之上。盘面上，呈个股普涨格局，其中涨幅较大的以前期强势题材股为主，如华谊嘉信、雷曼光电、乐视网、星网锐捷等。板块上，两市各板块全线飘红，其中网络游戏、教育传媒、西藏、数字电视、横琴新区等板块涨幅居前。成交量较上一交易日略有萎缩。K线呈探底小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，K线形态呈阳包阴形态，周一尾盘回落及周二早盘下跌，有诱空洗盘嫌疑；股指盘中多次触及120线，正常会形成有效突破走势；2、板块上，资源类板块上涨理由依然存在，科技股板块炒作正在蔓延；3、盘中10日均线和2132/2278点连线失而复得，其支持依然有效。综上所述，股指探底回升，升势延续，强势特征明显。短线仍以逢低做多，持股为主。

　　品种选择：1、建议关注智能手机概念股，如移动互联、手机材料等；2、宽带提速概念股，如三网融合、IPTV等；3、资源类品种，市场向暖，市场主流资金追逐的对象。

　　交易策略：股指探底回升，升势延续。短线仍以逢低买入，持股为主，等待股指上冲楔形上轨及2400点整数关口。

　　

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