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　　国信证券

　　目前流动性出现了边际改善。上周银行间货币利率的上涨，周末央行宣布下调存款准备金率，都有助于增加流动性的供给，使得流动性继续朝着边际改善的方向前进。流动性的改善，将对股市将产生一定利好影响，建议投资者关注对流动性敏感的板块以及外围景气度回升的板块。

　　对股市而言，此次降准将产生利好影响。未来流动性将会明显得以改善，预计未来资金价格将逐渐回归常态，特别是中短期期限的品种的利率水平将大幅回落。如果继续放松，意味着政策从抗通胀逐渐地转移到保增长，这将提振市场信心。

　　市场操作上，随着流动性朝着改善的方向前进，继续看好股市，建议投资者关注对流动性敏感的板块以及外围景气度回升的板块，如具有估值优势的金融和房地产板块以及外需受益以及政策驱动的TMT和机械制造板块。