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　　股市在线

　　尽管昨日午后市场放量反弹，不过今日A股沪深两市早盘双双出现了小幅低开的震荡的走势。早盘期间煤炭、有色板块未能延续强势表现出现一定幅度的调整。另外金融板块早盘也出现一定程度的震荡，拖累两市股指早盘期间以震荡整理的走势为主。房地产板块今天成为市场的稳定的中坚力量，稳定了市场调整的势头。午后生物制药板块异军突起，带动市场人气，但临近尾盘股指再度出现回落走势。截止收盘，上证指数报2349.59点，上涨0.09%，成交896.6亿；深证成指报9560.73点，上涨0.03%，成交797.6亿。两市共有1590家个股出现上涨。

　　一、宏观面及技术形态分析

　　2012年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.5%，农村上涨4.6%；食品价格上涨10.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨5.5%，服务项目价格上涨2.2%。全国居民消费价格总水平环比上涨1.5%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.5%；食品价格上涨4.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨0.8%。

　　点评：今日国内一月份宏观经济数据正式公布，其中全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。从公布的数据情况看CPI数据出现止跌回升的表现，这个回升让投资者感到了危机，担心通胀是否将会再次成为左右市场的不利因素。从相关的数据可以看出食品价格的上涨仍然是1月份CPI上涨的主要推动因素。我们认为1月份宏观经济数据CPI的走高确实有元旦、春节双节因素的影响，因此短期出现反弹并不意外，因而他对A股市场产生的影响也相对有限。

　　二、后市展望

　　今日两市股指整体呈现了高位震荡的调整走势。经过昨日午后市场的大幅上涨之后，今天股指在高位进行了震荡消化的表现。昨日引领市场反弹的有色、煤炭板块的今天全天出现调整回落的表现。从技术走势上看股指全天运行于短期均线上方，但同样也受到了来自于楔形整理上轨的压力，短线反弹压力徒增。从今天市场成交量的情况看，整体成交量较前几个交易日有所放出，但成交量放出主要是集中于早盘调整和尾盘的回落阶段，因此反弹势头受到一定的影响。从今天市场消息面看，1月份CPI数据出现反复。虽然超出预期水平不大，但恐将会影响到短期宽松政策的进一步出台。另外PPI数据显示国内1月份经济增速放缓，也给后市震荡留下伏笔。另外招商银行(微博)再次传出再融资传闻，银行补充资本充足率浪潮再次掀起，也给市场形成了持续的影响。

　　我们认为目前宏观经济数据不理想，确实有1月份双节因素的影响，但对市场的影响也不容忽视。市场整体震荡上行的反弹趋势未变，但短线市场或有所震荡，建议投资者逢高适当考虑降低仓位回避风险。