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　　倍新咨询 

　　周末万众期待的准备金并未下调，但流动性拐点已越发明显，一味通过连续逆回购来应对国际投机资金撤离的行为难以持续，相信存准再次下调只是时间问题。退一步看，即使不考虑存准下调的因素，短期经济数据和消息面也皆偏多，上周公布的1月份制造业PMI超预期以及去年12月份工业利润增速大幅反弹预示着实体经济或许好于市场预期，如果2月经济数据继续向好，见底时间有望从二季度末提前至一季度。

　　外围市场方面，上周五最重要的讯息就是美国1月非农就业数据。美国劳工部宣布，1月份的非农就业人数增加24.3万，失业率降至8.3%。最近几个月以来的劳动力市场数据大多出人意料的超出预期，过去6个月当中的数据有5次高于预期值。这在一定程度上增强了投资者对最近美国经济的乐观情绪。而指数表现也的确没让投资者失望，美三大股指继续在周五大幅收高，纳斯达克(微博)指数更是创出了近11年以来的新高，外围市场的持续走强也将在一定程度上增强A股上涨的持续性。

　　从指数层面上看，笔者维持行情震荡上行的判断，短期目标位可以设在2500点附近。目前个股表现还较为活跃，热点题材的持续性仍有待观察，同时股价严重超跌的前期问题个股脱颖而出，投资者可以适当把握这类型个股的低吸机会，等待超跌反弹的到来。