北京股商

　　股商视点：紧抓资源主线，逢低布局

　　今日股指经过早盘的震荡盘整后，出现持续放量攀升，煤炭、有色等板块均出现放量大涨，拉动大盘连续上穿20、10、30、5日等多条均线，创下27个月以来单日最大涨幅，近期连续大跌的中小板、创业板出现超跌反弹，前期强势的资源类品种强势上攻，增强市场信心，而量能午后的持续释放，明显提升了场内赚钱效应，两市再次出现普涨行情，截至收盘，沪综指报收2298.38点，上涨92.18点，涨幅4.18%，两市板块全线飘红，超过100家个股涨停，而仅有8家个股下跌，有色板块成为市场资金关注焦点，板块涨幅超过9%。今日放量攀升，一扫近期市场颓势，日线形成一阳包数阴的良好态势，短线市场上涨为主趋势。

　　首先，从技术形态上看，股指从2200点附近完成回踩后，形成第三浪上攻形态，放量体现反弹力度强劲，有色、煤炭等强势品种放量拉升，激活市场人气，推动沪指创出反弹新高，二次探底完成后，短线市场以继续上攻为主趋势。

　　其次，从市场热点看，尽管近日盘面极为活跃，但有色、涉矿等品种成为场内资金做多的主流品种，两市超过50家有色个股涨停，铝业等小品种金属表现极为活跃，而中珠控股等涉矿股早盘率先涨停，表现出良好的示范效应。有色及涉矿题材成为市场龙头品种，由于其本身权重较大，吸纳资金较多，对大盘的支撑力度也会叫强劲，为市场短线上冲提供充足动力。

　　综上所述，今日市场出现放量长阳，一连突破多重压力后创出反弹新高，说明短线做多动力强劲，煤炭、有色、涉矿等权重股表现抢眼，为市场继续上冲提供动力，就短线而言，经过今日快速上涨后，明日盘中或出现震荡走势，但由于短线上冲趋势已成，回落过程中将有承接盘出现，投资者可逢低关注有色、涉矿等主流品种，积极操作，收取年前的红包行情。

　　深度直击：暴涨之后市场如何运行？

　　今天沪市大盘暴涨4.18%，创出两年以来单日最大涨幅，市场做多人气得以彻底激发，那么暴涨之后，市场会如何运作呢？

　　华创证券：证券市场将率先受益于清算结束，破茧重生机会存在。清算完成之前，对流动性的争夺难以避免，股市作为资产市场可能再次呈现明显的“季度效应”特征，即季初季末可能是重要转折点时期；清算过程一旦接近尾声，货币需求降低、资金结构再次长期化、产业资本在实业领域资金结构未长期化之前，暂时驻足股权市场的行为，都将使股票市场具备率先破茧机会，从而呈现相对弱经济而强股市的特征；从资金预期收益率角度，按照托宾Q和简单贴现的方法给出的指数参考点下限为2200至2300区域，上限为2900至3100区域。

　　信达证券：2012 年的潜在通胀形势会比以往几年来的更为严峻，这将在一定程度上制约货币政策能够放宽的空间；货币政策全面放松的时间可能会长于预期，取而代之的是在适度宽松的货币政策下，财政政策和一些调结构的政策会首先被采用；从全球范围来看，A 股这一轮小公司的相对性牛市至少在过去十几年中是独一无二的。如果没有货币政策的持续刺激，则2012 年小公司或将持续受到压制。

　　华泰联合：第一波反弹有望在春节前后展开。系统性风险暂时得到释放，政策开始逐步行动，经济平稳。但是在3 月中旬仍面临较大不确定性。预期2012 年市场回落趋势不改，节奏优于结构，后期仍存在调整空间。在反弹中关注基本面和股价超跌的行业，我们推荐交运设备、金融作为可选消费的配置，钢铁、机械设备作为反弹品种，中药作为防御品种。关注业绩预期和市场表现均超调的细分行业。

　　湘财证券：2012年调控基调：稳物价让位于稳增长。政策略松下的“流动性困局”：“松”易“行”难。从市场来看，随着市场对2012年经济下滑风险的释放，市场整体的运行区间已经进入到价值投资的区间。我们认为，考虑到2012年政策环境的改善，今年A股市场的政策环境要好于2011年，市场有望迎来恢复性反弹。

　　瑞银证券：盈利拐点常与物价拐点同步发生：我们采用毛利率作为盈利的代表，而物价对毛利率有最大的正向影响。我们预计2012年物价最低点可能发生在2/3季度之间，而毛利率的最低点可能就在2季度附近。历史上，毛利率和上证指数是同步见底。换言之，从盈利角度出发，我们认为2012年股票市场下半年机会大于上半年。 

　　天风证券：时间的天平将最终倒向多方。大盘运行区间预计为2000～2800，全年走势前低后高。四条投资主线：(1)调整经济结构、结构性减税、促进消费的逻辑，投资标的为受益结构转型的大消费和新兴产业；(2)政策逆周期对冲逻辑，投资标的包括油气开采、电力投资、环保等；(3)估值提升逻辑，代表是房地产板块；(4)主题类投资，例如航天军工、“1号”文件受益板块等。 投资策略：(1)先债后股；(2)上半场防御，下半场进攻。

　　综上所述，多数券商认为今年市场全面呈现结构性行情，同时，下半年机会大于上半年，上半年以震荡筑底为主，而下半年则可能出现上升机会。

　　主力动向：有色金属资金大幅流入

　　今天收盘市场主力增仓板块5家，减仓板块94家，资金呈现大面积流出态势。流入前三名的行业为是：有色金属、稀土永磁、新能源电池；流出前三名的行业为：陶瓷行业、充电技术、电子商务。今日大盘今日收出接近百点的大阳线，有色煤炭等权重股成为反弹龙头，铝行业几乎全面涨停，个股普遍大幅上涨，消息面上，养老金入市、去年GDP增长9.2%等助推大盘反弹。资金面上，成交量虽然没有大幅上涨，但是较昨日有所放大，后市仍需关注量能变化，是否能继续有效放量。操作上，近期行情仍以反弹为主，关注是否有主流板块引领上涨，关注涉矿等概念股，尤其是和稀土有关的，但是参与上要留意风险。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，并展开一波行情，随后大规模杀跌到来，直至近期有所反弹，尤其是今日，大盘收出接近百点的长阳，个股普涨。得到资金青睐的板块以产业结构调中收益较大的新兴战略产业为主，例如新材料、新一代信息技术、节能环保、新能源、新能源汽车等，同时文化传媒在得到政策青睐的利好下成为主流行情，近期，经过下跌，资金明显选择具有分红预期，并且可稳定盈利的大盘蓝筹介入。后市看好在证券市场改革预期下具有稳定盈利能力和具有投资价值的品种，规避纯粹的壳资源炒作和概念炒作，同时具有行业发展前景的板块也将会有所表现。

　　板块机会：资源类品种炒作正在蔓延中

　　周二上证指数收出近3年来最大涨幅，达4.18%，涨停板家数更是达到100多家，资源类品种是做多的主力军，尤其是有色，板块整体涨幅达9.34%，另外稀土永磁、水上运输、煤炭开采、石墨烯概念涨幅靠前，分别上涨8.58%、8.34%、7.97%、7.94%。周一我们明确指出，权重股存在交易性的机会，尤其提到煤炭有色战略性机会，而周二资源类品种涨停家属占据了沪深两市涨停数的一半以上，这充分体现了股商财富报告的精准性和前瞻性，相信持续关注我们栏目的投资者深有体会。那么明天什么样的板块机会较大呢？我们看好资源类和涉矿品种。

　　一：资源类品种的炒作已成蔓延之势，这一轮炒作市场最先打的是煤矿，靖远煤电的连续四个涨停板激活了市场炒作资源品的热情，罗平锌电的强势上攻，把市场的注意力吸引到有色板块中，在比价效应下，今天有色几乎集体涨停，更是把资源类品种炒作推向高潮。

　　二：目前市场的风格有朝蓝筹股转移的迹象，近期先是银行证券启动，接着电力板块也反复活跃，目前煤炭有色的强势上攻，正是蓝筹股炒作的延续。

　　具体到品种选择上，我们梳理了几条线索以供参考：

　　一：资源类品种，重点关注两个方向，一方面可以关注铝等基础金属，现货铝价小幅抬升，华东现货铝主流成交价在15980-16000元/吨区间，华南铝现货主流成交价在15990-16020元/吨区间。而且从需求面看，保障房建设拉动了对基础产品的需求，另外美国经济复苏进程好于预期。

　　另外小金属也存在交易性机会，今天贵研铂业、云海金属、东方钽业、广晟有色等稀有金属几乎集体涨停，目前正处于强势状态中，短线还存在上攻的机会，另外从需求看，“十二五”期间新材料增加值将由2010年占比8%增加至2015年的15%金属材料中稀有金属的地位日益重要，这对他们构成中长期利好。

　　二：涉矿概念，如今天中珠控股、三毛派神、华业地产、万好万家、兴业矿业等多家个股涨停，按照板块联动和延伸，其他涉矿股理应有轮涨的机会。

　　在品种的选择上，需要配合以下几个选股要点，1、流通盘市值小，市值越小弹性越好、2、超跌，跌幅越大，反弹高度可能更高，3、最近反弹幅度要小，4最好是某细分领域的龙头。

　　总体而言，资源类品种炒作，正在蔓延中，注意把握好节奏，不宜盲目追高。

　　操作策略：持股为主，逢低买入

　　市场回顾：周二股指探底反弹，一举收复近期回调失地，创出反弹新高，以最高点收盘，创27个月以来的单日最大涨幅。盘面上，两市100多家个股涨停，仅8家个股下跌。涨幅较大的是资源类品种，如有色金属板块50多家涨停；稀土永磁板块10多家个股涨停。板块上，两市各板块全线大涨，其中有色金属、稀土永磁、稀缺资源、黄金股、新材料等板块涨幅超过8%。涨幅较小的板块，如银行类、百元股等涨幅也在1.5%以上。成交量较前几个交易日大幅增加。K线呈探底长阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线仍然呈现空头排列，周线继续处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位仍然控制在3到4成。从短期来看，1、K线形态上，一阳吞四阴；均线系统上，一阳穿四线，强势特征明显。2、市场情绪较为活跃，两市100多家涨停，赚钱效应明显；3、资源类品种大涨，如有色金属板块50多家涨停；稀土永磁板块10多家个股涨停；4、消息面上，国外市场惠普下调欧洲金融稳定工具评级，欧股收涨；国内市场养老金入市获重大突破，千亿资金有望一季度入市；国际板推出没有时间表等消息利好股市。总之，股指重拾升势，强势特征明显，短线持股为主，逢低买入。

　　品种选择：1、涉矿品种；2、有色板块，其中和铝业有关品种，涨幅较小，可重点关注。

　　交易策略：周二股指涨幅过大，短线资金获利丰厚，有抛售要求，周三早盘或有震荡，关注市场的承接力度。操作上，短线持股为主，逢低买入。

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