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申银万国:结构性分化显著

http://www.sina.com.cn  2012年01月06日 02:52  证券日报

  周四股市再遭重挫,前期强势品种领跌,收盘创调整新低。市场人气涣散,短线弱势难改。

  市场信心缺失,情绪再度恶化。元旦之前股指由连续单边无抵抗下跌转为企稳整理,节前探底后出现小幅反弹,但节后未能延续,再度探底,市场对利空过度敏感,而对利多视而不见,这反映市场信心严重不足:一方面,尽管12月PMI小幅回升至50上方,但经济底部尚未见到,且市场正在逐步认识到结构调整和经济转型的长期性和艰巨性,担忧日甚;另一方面,尽管本周公开市场操作再停,节后市场利率有所回落,但春节前资金需求仍大,更重要的是经济和业绩担忧提升了避险情绪。

  目前,结构分化显著,个股风险释放。预期下降和情绪恶化使得资金逃离高风险品种,转向业绩较为确定的板块,因此近期高估值品种、前期强势股、中小板创业板等补跌惨重,业绩相对确定的低估蓝筹股相对抗跌,恐慌情绪宣泄,个股风险再度释放,昨日中小板综指和创业板综指分别下跌4.24%和5.63%,跌停个股近百只,且在个股杀跌中下方缺乏承接力量。

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