北京股商

　　股商视点：关注盘中反弹力度

　　今日大盘经过短暂冲高后，逐步震荡下行，虽然勉强守住5日线，但个股活跃度在不断降低，从分时图看，黄、白线位置逐渐翻转，创业板、中小板走势均明显弱于大盘，文化、移动互联等近期表现较好的强势品种，也出现较大的波动，显示近期刚刚有所恢复的人气再度受到打击，上涨品种以超跌股为主。截至收盘，沪综指报收2215.93点，下跌2.31点，跌幅0.10%，两市不足四成个股上涨，西藏、水泥等超跌品种走势较好。虽然股指下行幅度不大，但尾盘回落过程中，量能快速释放，显示市场心态不稳，结合热点普遍低迷，量能继续萎缩的行情，短线走势须引起投资者谨慎，若明日早盘不能出现较强的反弹力度，则大盘还有继续回落的压力。

　　从盘面看，已有短线承压的迹象：1、近期大盘出现连续两次大逆转，且经过昨日大力度洗盘后，今日应出现快速拉升动作，但经过开盘短暂冲高后，股指逐步回落。该涨不涨，低于市场预期，导致尾盘出现放量回落。2、热点品种走势普遍欠佳，天舟文化、华谊嘉信等文化股跌幅较大，拓维信息跌幅超过6%，带动移动互联板块回落，热点品种的低迷走势，使得短线做多的资金失去旗帜。3、从跌幅榜看，近期持续横盘的品种出现补跌动作，如常宝股份、风范股份、置信电气等，从形态上看，此类品种的补跌风险还处于释放当中，为增强了场内做空动能。

　　盘中出现的种种迹象，说明短线大盘面临较大的变数，但投资者也不宜失去希望，首先，今日股指回调幅度较浅，且在5日线上方受到支撑，说明多头还在进行抵抗，如果明日能够出现有力反弹，则目前的不利形态可得以化解，大盘有望继续展开反弹走势。其次，今日下午，戴相龙在社会保障国际论坛上表示：地方养老金可以用来买股票，对市场构成一定利好支持。

　　综上所述，目前大盘处于多空胶着时期，但盘中已出现短线承压的迹象，若明日出现强势上冲，则可有效化解短线不太乐观的形态，投资者可继续持股，若明日上冲无力或横盘震荡，则交易者需以防范短期风险为主，尤其对于横盘补跌类个股要予以规避。

　　深度直击： 金正日骤逝带来的长期影响

　　昨日朝鲜政府宣布领导人金正日意外逝世。

　　消息公布之后，亚洲主要国家的股市均出现了不同程度的下跌，特别是韩国股指盘中最大跌幅超过了5%，外汇市场也出现了波动，美元兑韩元涨幅近2%，美元兑日元涨幅一度扩大至0.5%，但是韩国股市多只军工概念股以涨停收盘。

　　日韩各国纷纷召开安保会议，由于担忧朝鲜出现非常难以预料的政治动荡，甚至政权崩溃对亚太地区经济稳定造成的潜在威胁，亚太地区各主要经济体市场出现动荡。朝鲜问题将是亚太地区最要紧的不确定的因素，不但在政治上的影响很大，经济方面的影响也很巨大的。那么，金正日骤逝，给市场带来的长期影响如何呢？

　　兴业证券发布最新研报认为：朝韩冲突可能性很小。朝韩之间是否会擦枪走火取决于后继执政者。若按现既定者金正恩出任下一届领导，从其今年早些时候陪同父亲一起考察中国多个经济开发区的情况判断，朝鲜接下来的主要任务是发展经济而非战争。在美国大选年将至，国内反战情绪高涨的背景下，美国也希望维持半岛局势稳定。

　　全球地缘政治处于敏感期，2012军工股可能出现多轮主题投资机会。此次事件折射出在全球经济疲弱、失业率高企背景下，地区间长期蕴藏的矛盾冲突正处于敏感期。加之2012年大选年的政治推动因素，一些意外事件发生概率提高，这将直接导致地区局势紧张的预期，并由此引发军工股主题投资机会。

　　A股2类投资标的值得关注：一是，与国家安防相关的纯正武器装备标的；二是，集团领导层稳定(未出现换届变动，能将原有规划持续推进)且具有重组预期的标的。纯正军工装备概念股：航空动力、中航动控、高德红外、四创电子、中兵光电、中国重工；集团领导层稳定的重组概念股：中国卫星、江南红箭、航天科技、中国船舶。

　　综上所述，2012年将是大选年，政治推动因素会导致意外事件发生的概率大大提高，而航天军工板块将是值得高度关注的板块之一。

　　主力动向：超跌板块资金流入

　　今天收盘市场主力增仓板块30家，减仓板块69家。流入前三名的行业为是：水泥行业、稀土永磁、新能源电池；流出前三名的行业为：电子信息、传媒娱乐、酿酒行业。今日大盘开始反弹，尤其是以超跌为主，主流热点文化传媒和节能环保低开进入调整，盘面来看，近期资金明显关注移动互联尤其是移动传媒，虽然今日步入调整但是后市仍然乐观，逢调整可大胆参与。至于其余热点，但其暂时只能定义为反弹，但是长期看来重点扶持的行业将会迎来发展良机，目前只能说是处于底部区域，以调整为主。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、化工行业、稀土永磁。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、、手机传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念、LED、太阳能、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤、智能电网。近期大盘走持续向下，较好的现象是出现久违的反弹，并且具有一定力度，但是此处只能定义为反弹，关注前期热点的反弹力度，移动传媒、新一代信息技术等前期热点值得密切关注。

　　板块机会：哪些股的风险尚待释放？

　　周二维持震荡走势，早盘曾一度上攻，但无奈跟风力度不足，最终股指以长上影线的十字星收盘。十字星的意义可解读为上攻乏力，理应继续向下寻求支撑，但是考虑到股指上周五、本周一两次下探后迅速被拉起，说明该区域支撑较强劲，从这个角度而言，就此位置向下创出新低的概率很小，就算要创出新低，也是先多头向上上攻，最后确认大势已去的时候，多头才会放弃抵抗。从板块上看，热点较散乱。但基本上都是围绕超跌这一条思路。主要可分为三类：

　　一、长期超跌股，如今天涨停的西藏城投、梅花集团，不到半年时间，股价腰斩，中海科技、华伍股份等都属于这类形态，但是这类股启动前迹象不明显，机会较难把握。

　　二、短期急速下跌股，这类股由于跌幅较陡峭，技术超跌严重，反弹的力度因此相对较强。如今天涨停的山东威达、莱应生物等。

　　三、前期超跌强势股，如涨停的英特集团、美欣达、凤竹纺织都是属于这种类型，从历史经验看，这类股由于前期活跃度较高，留给市场印象较深刻，因此一旦市场要做超跌反弹行情，一般情况下，他们是作超跌资金出击的首选对象。但是反弹高度有限，不宜盲目追高。

　　四、有题材刺激的超跌股，如美丽纸业矿产有注入预期，今天也强势涨停。另外超日太阳也是因巴菲特概念最近也是持续走强。这类股可重点关注题材的大小以及超跌的程度，题材越大、超跌幅度越大，反弹的高度就越大。

　　超跌股强势反弹，说明市场已经认同了目前的点位，就短线而言，大盘大幅杀跌的概率较小。但是考虑到股指仍处于下行趋势中，以下几类股的风险不得不防。

　　一、最近调整不充分的中位股票可能存在补跌的风险，如今天跌停的旭光股份，大幅下跌的风范股份、置信电气等都属于这类形态。

　　二、最近涨幅较大的热点股明天有下探要求，如文化、环保、科技股等，但如盘中如出现急跌，中线投资者可积极进入。尤其可关注调整较充分的文化传媒板块。

　　三、重组失败的个股不宜盲目抄底。如重庆啤酒、科力远、多轮股份等连续跌停，盲目超底的风险较大。

　　总而言之，目前股指处于底部区域，结构性机会、结构性风险，注意把握好节奏，不宜盲目追高。

　　操作策略：短线以观望为主

　　市场回顾：周二沪深两市股指呈现冲高回落走势。盘面上，美利纸业、山东威达、西藏城投等中长期超跌股居涨幅榜前列；近期横盘股出现大幅补跌，洪城股份、常宝股份、旭光股份等跌停。前期强势品种天舟文化、拓维信息、拓维信息、国民技术等调整幅度较大。板块上，西藏、水泥、保险、通信等板块涨幅居前；教育传媒、电子支付、网络游戏、券商、航天军工等板块跌幅较大。两市11家个股涨停，跌幅超过5%个股26家。成交量较上一交易日略有萎缩。K线呈阳倒锤子线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位控制在3到4成。从短期来看，1、股指经过连续两次分时结构的V型反转走势，未能延续升势，出现冲高回落走势，技术上，属于该涨不涨，理当看跌；2、前期强势品种移动传媒、太阳能、文化传媒等品种跌幅较大，盘面上，无热点、无量能，近期横盘股大幅补跌，警惕股指二次探底走势；3、盘中股指调整幅度尚在合理范围之内，K线组合呈揉搓线形态，短线震荡整理居多。总之，短线具有一定的不确定性，需要适当控制仓位。

　　品种选择：1、近期出现的强势品种如移动传媒、太阳能电站，急跌可做买入操作；2、中长期严重超跌，基本面没有严重恶化的股票，一旦放量可以跟进；3、文化传媒、环保等前期的主流品种，短线走势不确定，观望为宜；4、规避近期横盘股补跌，形态上如洪城股份、常宝股份、旭光股份、置信电气等。

　　交易策略：若明日盘中反弹有力，则可有效化解短线不太乐观的形态，以持股为主，而如果上冲无力或横盘震荡，则需以防范短期风险为主。

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