北京股商(微博)

　　股商视点：短线调整有利行情持续

　　今日股指在高位震荡，在外围市场普遍反弹的环境下两市顺势高开，经过早盘的稳步攀升后，午后逐步回落，日线图上留下一颗“倒T”小星，量能快速放大到1363亿，成为近期少见的天量。截止收盘，沪综指报收2508.09点，涨幅3.98，涨幅0.16%。盘中热点继续活跃，软件、智能电网等题材继续高举高打，但银行、证券等指标股表现不佳，导致市场冲高回落。我们认为，尾盘阶段股指出现明显的放量下行，暗示市场将再次出现洗盘动作，预计应在2480——2500点之间的范围内得到支撑。

　　首先经过昨日大盘快速逼空之后，今日理应出现惯性上涨，即使出现高位回调，量能也不应过于放大。但今日大盘冲高回落，走势出乎意料，从分时图看，量能在回落过程中有明显放大趋势，显示场内已经出现主动性抛盘，尤其在尾盘阶段，杀跌力度较大，并几乎以当日最低点位报收，说明场内的多头主导优势正在削弱。

　　其次从分时图看，早盘攀升过程中量能逐步萎缩，但午后回落中开始放量，尾盘更是出现放量杀跌，说明早盘股指在进行诱多。既然早安的冲高是诱多，那么在此形成诱多动机就很令人怀疑，明日或将继续迎来回调行情。股指近期曾多次在2480点附近受到强支撑，因此短线回调将至2480点附近区域。

　　第三，从盘中热点看，文化传媒板块出现高位回落，如浙报传媒等个股，回落幅度将近9个点，说明有短线资金在撤离，环保、证券等题材股表现也均不佳。经过持续高涨之后，龙头个股普遍承受较大的兑现压力，他们的表现不振，也导致市场跟风意愿受到影响，削弱了大盘短线上攻的动力，投资者需注意防范文化传媒板块的短线风险，但受政策性利好因素，中线上涨空间依然巨大。

　　今日盘面运行的三点特征，说明短线大盘将出现回调，但本轮反弹趋势并不会就此结束，理由有二：1、从市场热点走势看，依然有软件、物联网、智能电网等多个品种保持活跃态势，场内有热点，就说明有赚钱效应，场内资金就会持续运作，市场趋势就难以转向。2、从涨幅榜看，今日有28家个股涨停，且近期涨停家数持续保持在两位数，说明个股活跃度较高，雷曼光电等个股出现4连板，也将再度激发短线资金的炒作热情。因此，短线有回调，但反弹趋势还将延续。

　　深度直击：稀土价格暴涨暴跌的背后

　　今年以来，稀土价格经历暴涨暴跌，无论上涨下跌，均可谓“步步惊心”。

　　以钕铁硼主要原材料金属镨钕的价格为例，每吨由今年初的28万元，涨至年中168万元的新高，涨幅达到500%；但六月份以来，金属镨钕又一步步跌至最低107万元，跌幅达到26%；今日最新价格为125万元。

　　与此对应的是稀土行业龙头股包钢稀土的股价，今年1月26日最低价为37.74元(前复权价)，6月9日最高价为79.87元，涨幅达到110%；10月24日最低价为42元整，跌幅达到47%；今天收盘价为47.95元。

　　稀土价格年初暴涨的基本原因：今年年初稀土整合政策不断加码，更严格的保护性开采、更紧的出口配额以及国家收储等政策陆续出台，同时，海外矿山复产缓慢以及下游需求旺盛推动。

　　稀土价格年中出现暴跌的基本原因：由于下游大部分行业原材料成本的大幅上升，贸易商囤货居奇现象凸显，进而导致部分稀土永磁材料厂商需求的部分萎缩。而由于相当部分贸易商是借贷屯货，年中时受市场资金链的紧张压力又使其大规模甩货。由此出现成交清淡、产业链价格倒挂、游资泡沫、下游难以支撑等一系列问题。

　　但是稀土价格暴跌的更深层次原因是什么呢？

　　今年8月8日，六部委联合发布了《关于开展全国稀土生产秩序专项整治行动的通知》，要求自2011年8月1日至12月31日开展稀土生产秩序专项整治行动，对稀土矿山和冶炼分离企业无计划、超计划生产，收购和销售非法开采的稀土矿产品等违法违规行为依法进行查处。根据通知，8月11日至11月10日为检查整治阶段，11月11日至12月31日为检查验收阶段。随后，稀土行业暴跌，8月份各类稀土产品价格平均跌幅已超过20%。

　　中国稀土学会秘书长林东鲁11月1日接受媒体采访时透露，商务部将出台稀土专用发票制度，该制度对稀土行业的生产和销售将产生重大影响。稀土专用发票制度相当于将稀土纳入国家专营体系，一旦推出，稀土“私挖乱采者”将失去销售资格。

　　这一消息加速了行业恐慌性“抛售潮”。 由于市场恐慌加剧，目前一些超量囤积的“不带票”稀土在市场上开始被大量抛售，令本来已经脆弱的市场更加“雪上加霜”。目前无票的稀土原矿价格已经下跌到了10万元/吨，而正常渠道的稀土矿应该在30万元/吨以上。

　　针对目前的稀土价格的暴跌，各方如何反应呢？

　　南北两大稀土巨头在10月份分别全面停产保价，同时包钢稀土国贸公司发布了收购镨钕氧化稀土的公告，实施稀土产品战略储备。

　　国土资源部副部长、中国地质调查局局长汪民11月1日表示，未来一段时间，国土部将继续落实优势矿产开采总量控制、分类调控和高污染矿产严格管控的政策，推动磷矿等地方优势矿产开发监管区域联动。这也意味着，我国对钨、锑、稀土等优质矿产的开采，将继续实行总量控制。

　　今日上午，国土资源部召开《中国矿产资源报告(2011)》新闻发布会。《中国矿产资源报告(2011)》是国土资源部首次面向社会公开发布的全面反映矿产资源综合信息的一份报告，今年是第一次编写，主要回顾了我国“十一五”期间的矿产资源情况。国土资源部矿产开发管理司副司长薄志平表示，推进稀土的开发整合，完善稀土资源开发监督管理，探索稀土的储备制度，进而探索建立稀土交易中心，是国土资源部的工作目标。

　　综上所述，稀土价格近期出现的暴跌正是稀土专项整治的结果，当中国稀土行业走上正轨之时，才能真正体现邓小平所说“中东有石油，中国有稀土”这句话的真正含义。

　　主力动向：智能电网资金流入

　　今天收盘市场主力增仓板块33家，减仓板块55家，资金呈现流出态势。流入前三名的行业为是：有色金属、农林牧渔、智能电网；流出前三名的行业为：商业百货、民生银行。今日行情冲高回落，走势较为凶险，近期主流热点分为三个层次，节前启动第一批为以券商为首的金融和新材料概念相关行业，第二批次为文化娱乐和环保概念，第三批次为近期启动的电子商务、移动消费、云计算。今日第二批次宣告进入调整，第一批次虽保持强势，但是是否有持续性难以确定，仍需观察没第三批次今日强势，但是短期调整临近，所以明日大盘走势以悲观情绪为主，关注第一批次能否持续。其余板块海工、高铁、LED、新能源汽车及电池、林业为次主流行情，逢低可以关注，但是要注意大盘系统性风险。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是金融行业、房地产、传媒娱乐；流出前三名的是：煤炭行业、稀土永磁、酿酒行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、铅酸电池。近期强势的是新起的云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车及电池，目前来看短期均有调整需求，尤其是环保和文化传媒，后市关注新材料概念、券商银行、云计算、电子商务概念、移动互联网概念能否强势。回调可关注云计算、电子商务概念、移动互联网概念。   

　　板块机会：科技股的炒作将向纵深发展

　　周四股指强势震荡，前期涨幅的较大的文化传媒出现了冲高回落，但是最近刚崛起的新一代信息技术相关个股就强势上攻。虽然七大新兴产业之一的新一代信息技术包括的细分领域较大较杂，如下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和以云计算为代表的高端软件等六个方面，但是市场却有着清晰的炒作主线：

　　一、先是文化产业的炒作向三网融合领域延伸，如：既具有三网融合属性又具有文化属性的粤传媒、电广传媒、华闻传媒、出版传媒、博瑞传播，最先得到市场的炒作。

　　二、之后，物联网借着政策利好，最近反复活跃。先是在无锡召开的物联网大会，而近日举行的2011年物联网产业发展论坛上传出，物联网十二五规划即将出台，在此消息刺激下，达华智能、威尔泰涨停。但是前期较强势厦门信达、新大陆、华胜天成却出现了调整，这主要由于最近涨幅较大，获利回吐以及资金暂时的分流造成，短暂调整之后仍有较大机会；

　　三、软件股股近日强势上攻，久其软件、中国软件、海隆软件、金正软件、宝信软件、浪潮软件等涨停，该板块一方面受益于营业税减免预期，另一方因为中国规格最高的“中国软件大会•2011论坛”将于2011年11月16日在北京召开，市场预期有更多的利好出台。

　　四、在此背景下，市场炒作由软件开始扩张到硬件，高性能集成电路以及电子元器件板块得到了市场较充分的挖掘。雷曼光电连续四个涨停板，联建光电、雷曼光电等强势封于涨停板。

　　五、就连和新一代信息技术相关性较小的智能电网也被炒个鸡犬升天，如：延华智能、齐心铁塔、威尔泰、积成电子、中元华电、金智科技等8只个股涨停。这说明市场在围绕着新一代信息技术以及科技型小企业乐此不疲的挖掘投资机会。

　　但是究竟哪个板块最先被市场挖掘？以及哪些些个股最具有爆发力？根据实战总结，我们认为：具备以下2个条件的相关板块或个股更具潜力：

　　一、必须要有故事，如政策支撑(文化传媒、环保新材料等等)、重组(浙报传媒、中体产业等)、涨价(永安药业等)。

　　二、股价要低、流通盘要小，最好是超跌(如天舟文化、雷曼光电、中电环保等都具有这样的特征)。

　　按照这种选股标准，再结合板块联动、延伸以及资金的注意力的集中与分散，我们认为新一代信息技术近期可持续关注，文化传媒板块，调整后仍有机会，中线可逢低关注。

　　操作策略：调整提供低吸机会

　　市场回顾：周四两市股指大幅跳空高开，略有回探后在软件、农业、智能电网等板块带动下，强势上扬，有色等周期性板块补涨，大盘震荡上攻。午后大盘继续高位震荡，量能大幅放大，大盘冲高乏力，文化传媒、环保、券商等板块尾盘杀跌。盘面上，软件行业受利好信息刺激，继续飙升，前期强势的文化传媒、银行、券商等板块跌幅居前，个股分化严重。量能较上一交易日大幅放大。K线呈长上影线小阴十字星形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线、周线虽呈空头排列，依然处于下降趋势之中，但周线KDJ指标已经金叉，MACD指标DIFF拐头向上，周K线组合呈阳包阴形态，并且股指连续多日站在30日均线和2826点至2450点连线的下降趋势线之上，中线仓位控制在六成为宜。从短期来看，1、市场期望的逼空行情没能出现，前期强势的文化传媒、环保等板块冲高回落，短线调整迹象明显；2、技术上，股指首次突破60均线后有回探要求，加上短期涨幅过大，5日、10日均线乖离率过大，上方抛压沉重，上攻动能不足；3、消息面上，部分银行被允许适当增加信贷，全面放松难现；欧盟宣布暂停向希腊发贷款，希腊危机再度发酵；胡锦涛主席婉拒对欧盟的援助要求，欧债危机再现不确定性。综上所述，大盘虽处反弹周期之中，但分时结构调整难免，短线关注2480附近支撑力度，逢低买入。

　　品种选择：短线关注1、互联网、物联网、云计算、软件等新产生热点板块，把握“十二五”新产业机会；2、新材料板块经过一定时间的沉寂，有望上涨；3、文化传媒、环保板块，冲高回落，短线规避，但短线调整之后中线机会依然较大。

　　交易策略：市场尚在反弹周期之中，短线有回调要求，但预计幅度不大，操作上继续以持股为主，仓位较轻的逢低买入。

　　

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