北京股商

　　股商视点：蓄势完毕，持股待涨

　　今日股指延续了昨日的高位盘整势头，在20日线附近小幅震荡，两市约三成个股上涨，沪综指报收2431.38点，下跌7.41点，跌幅0.30%，9只个股涨停，磁材板块成为最受市场瞩目的品种。从分时图看，股指呈现先抑后扬走势，早盘逐步回落，午后开始放量攀升，符合我们昨日所做的分时调整的判断。目前为止，股指已基本完成了蓄势的过程，而尾盘放量明显，显示出有短线资金的活跃迹象，下周初有望继续向上反弹。

　　从分时图看，经过昨日一天和今日早盘的连续盘整，从周期上看，短线调整得已经较为充分；股指一直在2400点上方运行，显示下方的承接力度较强；而尾盘的明显放量，更说明有短线资金在进场，因此，技术上的蓄势已经完成，短线获利盘已经得到较充分的清洗，下周初再度上行应该是大概率事件。

　　从成交量看，短线做多情绪高涨，一方面尾盘攀升过程中明显放量，说明短线做多资金在快速进场，另一方面从周线图看，本周量能也明显放大，并出现阳包阴走势，技术上有继续攀升的趋势。因此，在双重做多信号的指引下，下周初将会出现做多情绪的放大，短线市场有望继续走强。

　　从盘中热点看，今日出现天舟文化等三连板的个股，说明场内资金已经开始活跃，而从涨幅榜看，银河磁体、正海磁材均封住涨停，江粉磁材涨幅超过8%，磁材股已经形成明显的板块效应。这些龙头股及领涨板块使得场内出现明显的赚钱效应，因此，短线资金的活跃也将有效推动股指继续向上攀升。

　　综上所述，仓位较重的投资者可继续持股不动，而仓位较轻的投资者可逢低关注两类品种：一是近期表现活跃的新材料板块，资金还在其中持续运作，短期内还有交易性机会，二是三季报大幅预增的个股，10月份是三季报集中公布的时间段，从历史经验看，市场会对三季报大幅预增的个股有较为关注，短线投资者可对这两大品种逢低介入。

　　深度直击：A股疲弱的真正原因(一)

　　最近大盘出现了持续下跌的走势，投资者的情绪明显能够感受到逐渐的激愤和怨怼起来，各方面救市的呼声也很大，而对于下跌的原因，总结起来无非是几点，经济下行，通货膨胀、外围市场动荡，新股发行过快等等。但我们觉得，尽管这些确实也是市场下跌的因素，但真正持续下跌的原因并不是这些。

　　1、股改代价是要还的

　　也许很多人还记得06、07年股改之前的事情，当时对于股改中非流通对价多少一直是争论不休。有人甚至认10送10或者20 都不为过。因为非流通股东的成本实在太低了，几块钱甚至几毛钱的都有。然而当三一重工等首批股改公司推出10送3的方案后，市场一片哗然，声讨之声不绝于耳。但为什么这样的股改方案最终能被股东大会通过那？其实看一看当时三一重工的股价走势就能知道了。正是由于三一股价的大幅飙升，致使投资者也不再顾及它到底是10送几了。实际上对于大多数普通的投资者来讲，最关心的是股价现在能不能涨，至于以后怎么样又有多少人关心。因为我们的投资者多数是为投机而来或者说很少有真正长期持股的。也正是由于这种示范效应。以后上市公司10送3就成为了常态，而且也都能顺利通过。现在我们可以不讨论上市公司到底十送多少合适，不过之后在大盘下跌过程中，管理层出台的一系列限制大小非减持的措施肯定是此地无银三百两了。否则如果对价合理甚至倾向于中小投资者，那么有什么理由限制人家大小非解禁那？毕竟那都是股东大会投票通过了的。综合当时各方面的情况，加上三一重工等个股炒作，我们是不是有理由怀疑这就是为了保住股改的顺利进行而精心设计的一个局？目的就一个，制造股改成功案例和财富效应。现在看了这一点是很成功的。当然我们也不排除三一的炒作是纯粹的市场自身的行为，但得到结果却是一样，由于投资者的短视和媒体的不正常的引导，中国股市丧失了一次绝佳的拉高非流通股东成本的机会。也为后市埋下了一个重大的隐患。有句俗话，“出来混的一定会还的”，既然06、07年有人已经享受到了股改带来的财富，那么之后必定会有人为此付出代价。很多人不明白为什么从09年8月3478点之后，大盘无视国际形势，国内经济状况等等因素，大方向始终是震荡下跌。其实也正是从那个时候开始，限售股减持压力逐渐开始显现。因为股改承诺限售期大都是三年。看看上市公告每天有多少减持就清楚，而这仅仅是公告了的，还有那些不用公告的呢？(待续)

　　主力动向：资金重点流入金融、新材料个股

　　今天收盘市场主力增仓板块31家，减仓板块57家，资金呈现胶着态势。流入前三名的行业为是：金融行业、交通运输、新能源汽车；流出前三名的行业为：机械行业、电子信息、智能电网。今日大盘调整后继续上攻，主流热点仍然是新材料概念，盘中低迷一段时间后尾盘金融股发力指数快速上涨，传媒板块除天舟文化以外其余略显乏力，后市持续性仍不确定。后市仍需关注新材料概念是否具有持续性，但是参与风险较大，谨慎操作。

　　大盘自2011年09月28日破位下行以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是金融行业、海工装备、非金属品；流出前三名的是煤炭行业、化工行业、酿酒行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行。期间核电、海工、传媒等板块均有良好表现，并且有资金入场，后市调整后仍有机会。大盘短期仍以反弹为主，但是反弹结束信号还未显现，新材料概念还没走完，后市调整结束可谨慎参与。

　　板块机会：磁材料飙升带来的启示

　　周五收一小十字星，成交量大幅萎缩，说明市场处于观望中，但热点却突出，永磁类一马当先，整体均涨幅达2.19%、排名第一，而且银河磁体，正海磁材强势封于涨停，不仅有望成为板块的龙头，还可能成为整个市场的龙头。按照板块延伸和联动的逻辑，我们认为磁材股的炒作将向两个方向延伸：

　　一：新材料可能成为资金持续关注的重点：一方面由于资金深度介入，比如今天涨停跌的正海磁材、银河磁体最近持续放量，并且呈现价涨量增，价跌量缩的态势，这样的量价关系，说明资金深度介入，有利于行情向纵深发展，另一方面受到政策的大力扶持，《新材料产业“十二五”发展规划》即将发布实施。该产业的市场空间相当广阔，据规划，十二五期间自给率达到70%、重大项目支持的子行业通过5-10年形成千亿至万亿产值规模，这对于相关子行业构成重大利好。

　　操作上重点关注永磁、高强轻型合金材料、高性能刚性材料，碳纤维复合材料，相关个股如中钢吉炭、西部材料、云海金属、博云新材、宝钛股份、金路集团等可逢低关注。

　　二：正海磁材和银河磁体持续上攻可能拉开3季度报炒作的大潮，受价格上涨推动，们它的业绩出现了大幅增长。据业绩预告显示，正海磁材前三季度净利润为16267.6万元-19692.4万元，比上年同期增长90%-130%；银河磁体：2011年前三季度业绩预告，前三季度净利润为10,152万元-10,965万元，比上年同期增长约150%-170%。如果他们能持续上攻的话，必然吸引资金持续关注3季度大幅增长的个股，究竟如何选股呢？重点关注以下两个方面：

　　1、高增长，从已公布数据来看，在业绩预增的公司中，有97家公司业绩翻倍。重点关注：威远生化(45898.92%)、中色股份(1500%)、太原刚玉(1000%)、英特集团(560%)、云南盐化(515%)、北方国际(431.49%)、海南海药(349.47%)、青岛双星(335%)、惠天热电(334.96%)、益生股份(330%)、英力特(310%)。

　　2、低估值，在业绩预增的公司中，目前动态市盈率低于15倍的公司有16家。重点关注金融街(7.24倍)、珠江实业(9.15倍)、珠海港(11.03倍)、广东明珠(11.99倍)、天保基建(12.10倍)、英特集团(13.17倍)、尖峰集团(13.31倍)、英力特(13.33倍)、凯迪电力(13.35倍)、和华新水泥(14.22倍)等。

　　另外可以重点关注盘子较小、资金介入较深、最好能含权类个股。综合而言，由于行情刚刚转强，操作上不宜盲目追高。

　　操作策略：短线积极做多

　　市场回顾：周五沪深两市小幅低开，小幅上冲之后持续下探，钢铁、水泥、有色金属板块领跌，沪指失守20日均线。午后在金融、煤炭等板块带动下，跌幅收窄，大盘收复20均线。两市全天呈窄幅位震荡走势，量能方面较昨日大幅萎缩，K线呈小阳十字星形态。

　　仓位管理：从中期来看，两市股指依然处于下降的趋势之中，股指月线，周线、日线均空头排列，市场还没有出现持续性的做多板块，市场资金以追逐超跌股为主，热点切换过快。目前市场行情性质可基本定性为反弹行情，期望不能过高。故中线仓位不宜过重，可保持在5成左右，耐心等待趋势的转变和主流热点的产生。从短期来看，1、技术上，今日窄幅震荡属于连续上涨之后的正常调整，且完全符合昨日预期，大盘蓄势之后有上攻要求；2、市场产生三连板股票，出现了赚钱效应，带动了市场人气；3、由于周末效应，口碑相传，周一早盘入市资金必然增加，推动股市上涨。总之，蓄势之后的反弹更加健康，短线逢低买入，持股为主。

　　品种选择：1、新材料板块，前期主力资金介入充分，后市仍有运作空间，如石墨烯、磁材料、轻质合金等品种。2、三季报超预期板块，一是那些半年报业绩预喜过的品种，在三季度业绩预喜中大幅向上向修正；二是在半年报中未对三季度业绩进行预喜公告，但由于三季度经营好转，业绩有望超预期增长，这两类个股极有可能会给市场带来超预期的惊喜，二级市场股价因此会有突出的表现；3、教育传媒板块，天舟文化已经三连扳，今日换手率较高，关注其表现，如果其继续高举高打，将全面激活该板块。

　　交易策略：市场短期调整之后，反弹更加健康。周五股指如期出现调整，预计下周一涨势更加强劲，我们期待市场出现中阳线。仓位较重的投资者可逢高抛售或调仓换股；仓位较轻的注意逢低买入，持股为主。

　　

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