股商财富报告

　　股商视点：再度上冲后有整理要求

　　今日大盘在2400点上方展开小幅震荡，证券、银行等昨日做多主流品种今天走势平缓，超跌股表现活跃，受到九项金融财税政策定向支持小微企业的利好，中小板、创业板走势明显强于大盘，截至收盘，沪综指报收2438.79点，上涨18.79点，涨幅0.78%，水利、触摸屏、教育传媒等板块涨幅居前。经过昨日大涨之后，今日强势震荡，由于明日统计局将公布经济数据，多空双方均表现一定的谨慎态度，但总体而言多方仍然牢牢地掌握着主动权。

　　对当前行情，我们有以下三个观点：1、目前行情是超跌反弹的性质。2、反弹的时间和空间还将延续。3、明日盘中冲高后将出现分时级别的回调。

　　第一、从板块动向看，今日板块轮动频率非常快，从高铁、钢铁到触摸屏、水利，两个交易日内，前期活跃过的品种几乎已经轮涨一遍，这样快速的轮换，说明场内运作的以短线资金为主，因此，也就决定了本轮反弹的持续周期不会太长，形成反转的概率不大。

　　第二、从量能上看，反弹还将延续。今日量能比昨日略有萎缩，但综合短线获利盘回吐等因素，股指还能够在2400点上方运行，说明市场整体表现较强势，量能没有快速萎缩，而且尾盘有明显的放量趋势，说明市场的承接力度较大，获利盘出逃后，有新资金进场，因此，短线还将延续反弹趋势。

　　第三、明日盘中将有调整，从尾盘上冲的动作看，明日开盘还有进一步上行趋势，而从30分钟图看，本轮反弹到目前为止属于第一浪，随着上攻角度的逐步趋缓，2浪回调将随之展开，调整之后才能迎来大幅度的3浪主升，因此明日有可能出现先上涨、再回调的走势。

　　故而，仓位较重的投资者明日可是做适当的高抛，而仓位较轻的投资者未来一两个交易日回调就是买入的机会。投资者可关注超跌、强势两类特征的品种：一是具有低价、低位的超跌股，如香江控股、南京熊猫等，均在经过持续调整后，迎来超跌反弹，该品种更具有较高的安全边际和上涨空间。二是在低位出现放量迹象，短线表现强势的品种，如天舟文化、中视传媒，都出现两连板走势，短线具有较高的市场关注度，激进的投资者可把握交易性机会。

　　深度直击：三季报业绩浪能否如期而至？

　　近两天，A股市场个股行情不断，热点纷呈，在这些行情是我们能够注意到，一些个股表现不俗，诸如银河磁体预告三季度业绩比上年同期增长约150%-170%，股价从最低21.32飚升至最高29.87；东方电热昨天预告三季度业绩比上年同期增长50%-70%，今天也大涨8.05%，这都说明三季报业绩浪正在慢慢拉开帷幕。

　　那么，如何在众多上市公司中挖掘三季度业绩超预期的品种呢？业绩超预期其实包含两个含义：一是那些半年报业绩预喜过的品种，在三季度业绩预喜中大幅向上向上修正；二是在半年报中未对三季度业绩进行预喜公告，但由于三季度经营好转，业绩有望超预期增长，这两类个股极有可能会给市场带来超预期的惊喜，二级市场股价因此会有突出的表现。

　　随着三季报披露大幕的正式拉开，上市公司加快了对前三季度业绩的最后确定，截至昨日，沪深两市已有21家上市公司发布了三季度业绩预告修正公告，其中大多数公司的前三季度预期业绩都有不同程度的上调。随着行情逐渐好转，业绩超预期的品种会成为三季报行情中的一大亮点。在上调业绩预期的公司中，凯美特气最为给力，修正前公司预计前三季度净利同比增长10%至30%，修正后净利同比增幅升至100%至129%，修正后的业绩较修正前增长4倍以上。此外，太原刚玉、民和股份、丽江旅游等公司的最新业绩预期也较调整前有大幅提升；德美化工、高金食品还从早先的预亏一举扭转为预盈，这都为个股的持续反弹打开了空间。

　　从已公布数据来看，在业绩预增的公司中，有97家公司业绩翻倍。其中，恒逸石化(161266%)、威远生化(45898.92%)、美欣达(4000%)、新五丰(2000%)、中色股份(1500%)、精功科技(1477.97%)、上风高科(1206.53%)、太原刚玉(1000%)、民和股份(720%)、青海明胶(707.06%)、英特集团(560%)、中环股份(520%)、云南盐化(515%)、ST张家界(509.65%)、天伦置业(482.39%)、北方国际(431.49%)、凯迪电力(355.04%)、冠福家用(350%)、海南海药(349.47%)、青岛双星(335%)、TCL集团(335%)、惠天热电(334.96%)、益生股份(330%)、英力特(310%)、神马股份(300%)和巨化股份(300%)等26只个股三季度业绩预增幅度超300%。

　　从估值角度来看，在业绩预增的公司中，目前动态市盈率低于30倍的公司有73家。其中，金融街(7.24倍)、珠江实业(9.15倍)、浦东金桥(10.95倍)、珠海港(11.03倍)、巨化股份(11.30倍)、荣盛发展(11.33倍)、广东明珠(11.99倍)、天保基建(12.10倍)、江西铜业(13.07倍)、荣盛石化(13.13倍)、英特集团(13.17倍)、尖峰集团(13.31倍)、英力特(13.33倍)、凯迪电力(13.35倍)、深物业A(13.96倍)和华新水泥(14.22倍)等16家公司的动态市盈率低于15倍。

　　总而言之，这些个股的三季度业绩远远超出市场预期，均为今年的三季度业绩浪的展开打下了坚实的基础。让我们拭目以待三季度业绩浪的到来。

　　主力动向：主力资金继续流入但是方向较乱

　　今天收盘市场主力增仓板块61家，减仓板块27家，资金呈现继续流入态势。流入前三名的行业为是：有色金属、金融行业、新能源汽车；流出前三名的行业为：印刷包装、核电板块、物资外贸。今日大盘消化短期获利资金后继续上攻，走势健康良好；新材料概念继续表现，但是已经缺乏上涨动力，短期调整难免。娱乐传媒板块继续走强，可短期关注其持续性，参与上要以小仓位博取高收益的策略为主。有色板块、环保板块今日异动明显，但是以短线超跌反弹为主，持续性不强。今日上午主流板块异动明显，下午热点有所散乱，主要仍以反弹为主，后市关注传媒娱乐是否具有持续性。

　　大盘自2011年09月28日破位下行以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是金融行业、海工装备、发电设备；流出前三名的是煤炭行业、化工行业、机械行业。大盘短期下跌后反弹，热点轮动迅速，反弹持续性有限。目前来看短期海工装备、传媒娱乐、核电、金融仍有持续性，后市可关注。新材料概念持续有资金关注，但是调整临近，短线规避。大盘短线反弹过快，留心获利盘快速回吐。

　　板块机会：留意传媒文化板块

　　股商财富报告的准确性和前瞻性已经得到市场多次验证，以本周前四个交易日为例，周一、周二，我们连续分析新材料的战略性机会，而近期持续时间最长的热点就是新材料；周三股商财富报告又前瞻性德推出超跌股，从周四的盘面看，涨停的个股中有90%都属于我们提到四类超跌股，比如南京熊猫、迪康药业、常铝股份、香江控股、安居宝、太平洋等等。那么周五热点会是什么呢？我们认为超跌股炒作将继续向纵深发展。

　　从历史经验看，如果现在行情属于反转，将会出现主流的热点板块，而最有可能成为主流热点是券商，但是从盘面看，板块轮动过快，券商行情能否持续还有待观察，所以目前的行情性质还只能定性为超跌反弹，因此超跌股反弹将是未来一段时间内市场关注的焦点。那么究竟如何选择最具有爆发力的超跌股呢？我们梳理四条方向：

　　一：长期超跌股，从形态上看呈现滑梯式下跌，这类个股由于下跌的时间长、幅度大，因此一般率先反弹，而且反弹的爆发力较强。比如最近连续涨停的艾迪西、天舟文化，今天涨停的欧菲光、时代新材等都属于这类形态，但是这类股不宜追高，可以沿着这条思路选择相关个股，

　　二：短线瀑布式下跌股，由于这类下跌的急速、跌幅较大，大盘一旦好转，这类股往往也是超跌反弹的急先锋。如香江控股、安居宝等。跌幅较大、放量企稳没涨的相关个股可重点关注。

　　三：前期超跌强势股，由于这类股曾经是市场的明星股，留给市场的印象较深刻，因此当投资者一旦意识到行情的特点属于超跌，市场注意力自然向超跌明星股转移。比如今天涨停的精诚铜业、常铝股份、迪康药业、就算这类股。

　　四：超跌次新股，可重点关注两个方向：一是最近新上市受大盘环境不好，被错杀的次新股，今天涨的较好的丰林集团、瑞和股份、尔康制药等就属于这类个股，但弱势行情下，不宜盲目追高；二是调整较充分的超跌次新股，最好是细分行业的龙头股、流通盘较小、并且已经放量企稳的个股。

　　另外最近传媒文化板块资金介入较明显，天舟文化、中视传媒连续拉出两个涨停板，主要和一条积极的政策预期有关。中共17届6中全会将于15日(本周六)至18日召开，按照公开议程，此次会议将研究深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣等问题。重点关注能否有超预期实质性利好出台，否则防止见光死。

　　总体而言，超跌反弹处于现在进行时，注意把握好节奏，不宜盲目追高。

　　操作策略： 反弹延续，注意回调买入

　　市场回顾：周四沪深两市双双低开，股指在消化掉昨日短线获利盘之后震荡走高，全天呈低开高走，震荡整理走势。盘中金融、煤炭、石油等权重板块一度走弱，拖累大盘。水泥、传媒板块较为活跃，钢铁板块盘中异动，中小盘一度成为反弹主力，创业板指数走出强势行情。市场做多人气充沛，个股普涨，涨幅靠前的个股，以超跌反弹股为主。沪综指尾盘走高，收复20日均线，K线呈小阳线形态，成交量方面较昨日有所萎缩。

　　仓位管理：从中期来看，两市股指依然处于下降的趋势之中，股指月线，周线、日线均空头排列，市场还没有出现持续性的做多板块，市场资金以追逐超跌股为主，热点切换过快。目前市场行情性质可基本定性为反弹行情，期望不能过高。故中线仓位不宜过重，可保持在5成左右，耐心等待趋势的转变和主流热点的产生。从短期来看，1、沪综指突破昨日高点，给昨日抄底资金以获利出局的机会，说明行情不会就此结束，后市仍有新高；2、沪综指连续两天站在5日、10日均线之上，今日尾盘又收复20日均线，说明反弹已有基础，仍将延续下去。总之，后市反弹仍将延续，短线以逢低买入，持股为主。

　　品种选择： 1、超跌次新股，部分近期发行的个股因为市场环境不好，发行价本身定位不高，之后又出现大幅下挫而破发或接近破发，由于盘子不大，弹性较好，必然吸引抄底资金的关注；2、超跌低价股，香江控股、南京熊猫等就是例证，均在经过持续调整后，迎来超跌反弹，该品种更具有较高的安全边际和上涨空间；3、教育传媒板块，资金运作迹象明显，其中，中视传媒、天舟文化两个股已经两连扳。可关注该板块后市交易性机会；4、新材料板块，主力介入充分，后市仍可期待，但短线有整理要求，注意逢低买入。

　　交易策略：市场反弹仍将延续，但由于昨日股指涨幅过大，今日股指高位震荡整理，回调幅度不够，预计明日上冲之后将陷入分时级别的调整。仓位较重的投资者明日可是做适当的高抛，而仓位较轻的投资者未来一两个交易日回调就是买入的机会。

　　

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