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　　股市在线 

　　受外围市场普遍出现调整走势的影响，我国A股沪深两市早盘双双小幅低开。延续节前观望气氛，今日两市继续保持低迷的观望情绪。早盘期间两市除水利板块受利好消息刺激的带动，出现一定程度的上涨外，其余板块均出现一定程度的调整走势。权重板块的不振对市场形成了持续的拖累，同时创业板中小板走势也不尽如人意，调整走势明显。午后金融板块有所表现，稳定市场继续下跌的势头，水泥板块午后异军突起连续拉升对市场形成提振。不过两市人气继续保持低迷，市场起色不大。截止收盘，上证指数报2471.30点，下跌1.06 %，成交518.5亿；深证成指报10775.30点，下跌1.07 %，成交425.2亿。两市仅有366家个股出现上涨。

　　一  宏观面及技术形态分析

　　中国人民银行11日发布的8月份金融运行统计数据显示，8月末，广义货币(M2)余额78.07万亿元，同比增长13.5%，创2004年11月以来新低。当月人民币贷款增加5485亿元，同比多增93亿元。

　　点评：从数据统计数据看，8月信贷较同期有所增加，但增加幅度相对较低，表明市场中的资金政策仍以适度从紧的方针为主，短期市场资金面仍然偏紧。另外从广义货币M2数据上看，同比幅度减小创7年以来的新低，说明目前货币供应量的增速正在减慢，未来政策面出现转暖的预期将会落空。那么在目前这种宏观政策和货币政策下，市场短期仍然会保持相对较弱的态势。

　　二  后市展望

　　今日两市股指整体呈现低开震荡的走势。从今天市场走势的情况看，观望的气氛仍是今天市场的主旋律。延续节前市场的走势，今天市场中观望气氛依然浓厚，权重板块继续保持相对低迷的表现。中小盘创业板继续调整走势，中小板甚至创出了一年多以来的新低。市场形成下跌合力。板块全面出现调整，两市九成以上个股出现调整。我们认为外围市场的不振多市场形成不利影响。法国核设施爆炸，希腊债务违约风险增加，G7会议委屈的实质性进展等因素都使得外围市场遭受冲击，我国A股市场也未能幸免的受到波及。其次国内政策面放松的预期短期内也似乎难以实现，8月份广义M2增速创7年以来的新低，央行同时表示国内通胀压力仍然较大，未来仍以稳定物价为首要任务，打消市场关于政策放松的预期。因此我们认为短期市场走势相对较弱，市场仍然处于一个震荡筑底的过程之中，未来市场回探2437点的可能性很大。建议投资者近期还是继续保持轻仓观望的投资策略为主，等待市场出现明确见底的信号。