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　　倍新咨询

　　国际宏观政策变化不停，国内市场没有脊梁，飘忽不定。英国的PMI创出26个月新低，连续两个月低于50的枯荣线，美国非农数据虽然略微偏好，但美国失业率还在40以上，美国投资者的眼光已经紧紧盯着奥巴马总统下周的经济刺激计划，但笔者认为美国的财政有限，难有大作为，何况按照奥巴马总统的兴建基础设施计划看，很难起到立竿见影效果，更多的是一种政治游戏。至于QE3的推出与否，美国经济的不景气有助推QE3推出的效果，但本栏分析过，美联储不会急于推出QE3，至少要观望一下奥巴马总统的经济刺激政策效果。

　　如果说发达经济体的问题重重考验理解，也是考验预期的，那么金砖五国的巴西从担忧通胀转向担忧经济增长，这无疑给新兴经济体敲了一个警钟。当然，巴西央行的降息对市场影响不大，何况巴西央行才降息0.5个百分点，仍然维持了12%的年利率。不过我们必须看到世界经济格局出现了新动向，我们国家降低对发达国家出口的期望值，进而提升对新兴经济体的期望是否要警惕值得大家思考。另外，我们国家的宏观调控没有发生任何变化，按照温家宝总理昨天在<<求是>>发表的文章看，短期还很难改变，更加让人对下半年经济增长的顾虑。若下半年经济增长不及预期，投资者的信心将进一步压制，证券市场的清淡还将延续。

　　或许未来经济形势变化后，政策会出现变化，但短期的悲观预期对市场的影响不容小视。今天市场出现低开低走，2437点与2507点上升通道线彻底跌破，技术派的唯一支撑失守，很多观望者和看多者都转入空方，指数将进一步调整可能性较大。但我们不要过于悲观，弱势行情里一定是所有人看好的时候就是风险，所有人都绝望时就是机会，所以我们耐心等待指数跌破2500点后的短线机会。