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　　股市在线

　　隔夜外围市场涨跌不一，A股沪深两市开盘也是涨跌互现。早盘期间两市大部分板块均出现调整走势，尤其是房地产板块持续走低，对市场形成拖累。另外水泥、航空运输、造纸、石油板块均有调整的表现，跌幅靠前。稀土永磁、黄金概念板块有一定表现，但涨幅有限。午后两市多头仍未能组织起有效反弹，两市股指继续震荡走低。尤其尾盘市场更是出现放量回落的走势，两市个股上涨家数进一步减少。截止收盘，上证指数报2559.47点，下跌1.61%，成交760.9亿；深证成指报11414.16点，下跌1.59%，成交731.8亿。两市仅有284家个股出现上涨。

　　一  宏观面及技术形态分析

　　住建部17日公布了新增限购城市名单的建议标准，并要求各省市对上半年调控政策落实不到位、房价上涨过快的城市进行约谈。在房地产宏观调控进一步深化甚至从严的背景下，房地产市场“僵持转冷”的预期被进一步强化。

　　点评：二三线城市房地产调控政策呼之欲出，新标准的出台将会给二三线城市楼市继续带来寒流。尤其是在即将到来房地产行业金九银十的传统热销窗口，新政的出台无疑使得开发商和炒房者手中的商品房交易受到制约。另外紧缩政策的出台同样也是打消了投资者对于房地产调控政策放缓的预期。对房地产行业的上市公司继续承压。不过我们认为随着保障房建设的进一步加快，商品房价格的拐点即将到来，房地产行业上市公司股价经过长时间的调整后，未来的上涨空间值得期待。

　　二  后市展望

　　今日两市股指整体呈现单边回落的整理走势。延续近期调整势头，股指早盘开始变震荡走低。早盘小幅高开于2600点上方后，之后全天走势均未能回到这一点位上方。今日盘中除稀土永磁、黄金概念等少数概念股有所表现外，其余板块均出现调整走势。两市三大股指均有调整表现，市场形成下跌合力。为何今天市场走势如此不振？我们认为首先我们一直强调近期市场的了连续反弹走势是对上周初市场恐慌性下跌的一个修复，从2437点反弹至今市场已经累计了不少短期的获利盘。当市场上行受到压力的时候短期获利盘争相出逃，对市场形成拖累。其次今天消息面也有一定的影响，3年期央票时隔四周后再度重启，再次引发了投资者对于紧缩政策出台的紧张情绪。

　　上一次5月12日三年期央票重启央行当晚就宣布上调存款准备金率。因此今天的重启也引发了市场的担忧。我们认为短期看市场上行仍有压力，短期获利抛压较重。不过后续市场下跌空间有限，投资者不必过于恐慌。建议投资者近期可以继续保持谨慎的投资策略为主，做好仓位控管注意回避风险。