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　　金证顾问 陈自力

　　一根巨阴线摆了出来，市场中的黑色星期一又再度现身，调整空间再下一城，大盘下行趋势仍然还是非常犀利。股指重心步步下移，放量进行抛售的市场迎来了恐慌性高潮。但从午后的市场维持在2520点附近进行窄幅震荡来看。短期市场的杀跌动能有所衰竭，似乎市场的反应对外围利空的影响有所反应过度，后市迎来超跌反弹的概率非常之高。

　　从市场的调整原因来看，主要是美国信用评级被标普进行突袭，标普对美国的信用评级由“AAA”降级为“AA+”，并且对后市展望为负面。这一事件的发生，让全球投资者担忧全球资本市场再度陷入一场危机状态。同时，美国失业率的屡屡攀升让投资者担忧世界经济进行二次探底。这样一来，市场的恐慌性情绪自然是水涨船高。

　　另外，欧元区的债务危机问题同样是一波未平一波又起。意大利和爱尔兰的债务危机让人们深感欧债危机存在不断蔓延之势。并且，欧洲地区的通胀水平同样形成了相对高位的运行态势。通胀状态下的欧洲股市将难有大行情产生。

　　还有，欧美国家出现了极其不稳定的利空之后，整个亚太地区的投资市场顿时形成了恐慌性抛盘，韩国、日本、香港等各地股市纷纷遭受重创，对投资者的情绪构成极大的负面影响，自然，A股也难幸免，最终以大跌近100点收场。

　　不管市场后市，到底会有多么的残忍，但笔者认为，急跌之后必有急涨。源于笔者对以下几方面的考虑：

　　首先，导致市场大跌的原因首当其冲的自然为美国信用降级。但是，从相关消息面上来看，对于标普对美国评级下调之后，美国财长并不认同，并且向标普提出质疑。声称误差达2万亿美元。与此同时，七国集团声明将采取措施确保金融稳定，只是目前仍然还没有形成对外发表具体采取何种措施。但笔者认为，随着时间的推移，这种可行性的解决方案应该会很快出台。后市，市场继续杀跌动能存在趋缓预期。

　　第二个方面，从国内的通胀压力来说，明天即将公布7月份的宏观经济数据，而众多机构预测7月份的CPI将在6.2%——6.5%。也就是说7月份的经济数据仍然在相对高位运行。而今日市场的重挫，主力或许能够借机进行一步到位的洗盘，对数据高企的利空进行提前释放。明日待数据出来之后，市场多方的力量或将迎来喘息的机会。

　　第三个方面来看，技术上市场连创调整新低，下方2500点附近的支撑面临严峻的考验。但是从MACD、KDJ等技术指标来看，都已经体现出市场存在一定的超跌迹象。并且，均线与K线之间的距离相距较远，短期市场存技术修正需求。

　　鉴于以上的分析归纳来看，笔者认为后市，投资者的恐慌性情绪虽然需要时间进行缓慢修复。但是，杀跌动能已经在时间与空间上已经形成较大的释放，后市很容易出现超跌反弹的技术性行情。所以，建议投资者不必太过恐慌，也没有必要对市场的重大利空形成过度的反应，毕竟，中国的市场还是相对保守的，只要国内一切正常，市场随时都有表现机会。