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　　南京证券 温丽君

　　2011年7月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%，环比仅回落0.2个百分点。从各分项指数来看，生产指数、产成品库存指数、新出口订单指数、购进价格指数、原材料库存指数下降，前两个指数降幅超过1个百分点；新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数、供应商配送时间指数有所上升，升幅在1个百分点以内。这与汇丰公布的PMI数据大相径庭，也反映出了不同规模的企业目前面临着较大差异的生存环境。

　　周末美国债务上限谈判初现曙光，国会两党已经达成初步共识，美债形势渐趋明朗，不过后续其解决方案依然值得长期关注。受此消息影响，早盘股指平稳开盘，随后公布的PMI好于市场预期刺激下，股指继续有所反弹，但力度明显不足，总体依然围绕2700点一线反复震荡。板块上看，受益于新兴产业十二五规划的新能源板块明显成为早盘热点，光伏太阳能、锂电池、以及乙醇汽油等生物智能板块都获得较大的涨幅，此外，传媒、建材等近期调整较大的板块有所止跌回稳，但与此同时，前期一直表现强势的食品饮料板块遭遇一定的获利回吐压力，钢铁板块总体也走势疲弱，尤其是银行股在周五突破盘中爆发之后，今日再度陷入沉寂，多累股指明显。总体而言，个股涨多跌少，但成交量同比却继续萎缩。

　　总体而言，7月PMI超过市场预期，意味着经济继续平稳运行，这当然一方面抑制了股指持续下跌的空间，但却意味着，短期政策面仍难有放松预期，这也在一定程度上抑制了股指的反弹空间，因此，短期股指仍将延续弱势震荡格局，股指难有趋势性机会。不过，从今日盘面表现上看，市场结构性行情特征愈发明显，尤其是受益于政策利好、产品涨价的个股表现依然活跃，因此，建议总体谨慎，获利丰厚个股宜逢高兑现，逢低关注业绩增长稳定，估值低位的中小盘类个股机会。