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　　金证顾问 陈自力

　　周五的大盘可以说在下午14.00点之前是淡然无味的。既没有板块热点，也没有个股表现，更没有指数亮点，整体上呈现一片沉寂。所幸的是，市场在14.00点一过，权重股当中以银行股为代表的中信银行实在是耐不住寂寞开始爆发了，一根直线飙升冲击涨停板，带动其他银行股、券商股等一路尾随，上证指数随即迅速地从下跌20点到上涨10多个点。可惜在没有其他板块跟风的背景之下，上证在收盘时分最终还是以绿盘收场。在日K线走势图上呈现出一根中阴十字星。意味着接下来市场存在变盘的信号，短期投资者需多加留意。

　　可以发现，市场在本周经过“黑色星期一”之后，市场就开始组织力量进行反抽行情，连续四个交易日的窄幅震荡仍然没有越过大阴线的一半。并且，成交量的萎缩同样制约市场反抽的高度。所以，市场多方在短期之内并没有占据优势地位，后市市场如果多方想要重夺兵权，需要以下几个方面得到改观？

　　第一，首先是近期关注度最高的美国债务上限问题需要有所实质性的进展。作为美国最大的债权人，中国截至今年5月末持有约1.16万亿美元的美国国债。而最新消息显示，美国主管能源与商务事务的助理国务卿琼斯·费尔南德斯于昨日(7月28日)表示，白宫目前还不能对中国承诺“美元不会违约。笔者认为，美国债务上限问题一旦出现破裂，那么评级机构自然将会对目前美国的信用评级进行下调。可能会对中国外储投资带来安全风险。不过通过经验来看，美国应该不会冒如此大的风险，在周末出现转机的可能性是非常大的。

　　第二，短期市场来说，二级市场中的存量资金依然极度紧张局面需要有所改观。而对于下周市场来说，继7月主板“零新股”发行后，8月第一周将有4家主板新股上网发行，主板新股的发行速度终于出现恢复性反弹。此外，加上其他3家中小板和2家创业板，一周9家的新股发行速度也创出5个月新高。笔者担心，频繁的IPO将给市场冻结不少资金，短期来说对市场的资金压力构成强大的冲击。并且，今天中国水利的过会，同样预示着未来市场的资金层面上需要更大的空间，也需要补充新鲜的血液。所以，货币调控等紧缩政策转向以及新资金入市成为改善资金流的主要途径。目前来看，有消息称“十二五”期间，有关方面将积极吸引长期资金入市，鼓励养老金和保险资金积极入市。为此，有关方面近期正积极研究中国版“401K”计划，在支持资本市场快速发展同时，实现国民财富的“保值增值”。这或许将成为后市能够有所改观的一大重要支点。

　　第三，温州动车组撞击事件反应出来的问题其实相对严重，并非目前大家看到的伤亡情况。从事故发生的原因看，7月28日，上海铁路局局长安路生表示，“7·23”动车事故是由于温州南站信号设备在设计上存在严重缺陷，该信号设备提供方就是北京的一家研究设计院。笔者认为，这一问题的来源说明了一个严重的现实问题，那就是中国经济的发展更多的重视在了发展速度上，而忽视了发展的质量。素不知，发展的质量才是最重要的。一种产品的质量有技术问题，自然会让消费者产生恐惧。从而影响整个发展进程。因此，后市来说，铁路基建的相关品种将面临更大的挑战。所以，在未来的经济发展道路上，需要发展质量的提高。这一方面有所改善就会促进经济的发展，也就会对A股市场构成真正的正面刺激。否则，发展速度上去了，发展质量拖后腿，到最后依旧一切都是浮云。

　　所以，整体而言，俗说的“五穷、六绝、七翻身”的行情惯性，如今来看，还需要区别对待。并不是一概而论的事物。即将进入8月份的后市，市场要想取得新的战果，多方势力能否卷土重来，笔者认为，以上三方面如果能够得到改观，那么多方就会犹鱼得水。操作上建议看一步走一步，控制好仓位，跟随热点进行游击战，这样才会拥有更多主动权。