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上证指数继续收于年线位上方,技术形态看上去很不错,但市场情绪很不稳定,赚钱效应在减弱,很容易出现赚了指数不能赚钱。根据盘面看,今天主要是工商银行、建设银行、深发展A等银行股支撑大盘,而略有赚钱效应一点的板块可能是医药和创业板。市场如此分化主要在于大家对下半年经济增长和通货膨胀分歧严重,最终反映到盘面就是部分投资者转入防御的局面了。
目前控制通胀放在支撑的首要位置反复被提及,政策到底采用什么方式来控制仍是关注的焦点。以猪肉为代表的食品价格具有刚性,回调幅度不会像部分官员讲的那么乐观,若重新回到养猪亏损,种粮无利的原样,不符合增加中下层老百姓收入的逻辑,政府也不会如此打压。另外,欧美各种问题颇多,大宗商品受制于需求而调整,但全球货币泛滥还将长期存在,大宗商品,特别是贵金属未必大幅回落,高位略微向下的震荡可能性更大,最终的结果就演变成通胀继续高企,货币政策在下半年,乃至于明年上半年都偏紧几乎可以预期。历史事实证明:通胀之下无牛市,这次也不会例外。
大幅上涨没有的基调确立,短期市场反而很复杂,这两天是金融股护盘,指数展开震荡,而中石油和中石化又回到底部,相信后面它们还将有所动作。不过根据以前的经验,往往“两桶油”拉升时就是真正的调整到来之日了。因此,我们认为短期反弹高度有限,个股操作难度加大,尤其警惕追涨被套,适当选择商业百货、医药、建材等防御性品种短线操作,在不错过机会中控制风险。
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