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　　中证投资 张索清

　　因6月宏观经济数据公布在即，周五A股市场呈现缩量窄幅震荡走势。与前几个交易日不同的是，市场观望情绪明显升温，中小盘个股出现一定的疲态，而金融等权重板块努力维护着大盘的重心。截至收盘，上证综指报2797.77，上涨0.13%；深证成指报12404.3点，上涨0.09%。沪市成交为1036亿；深市成交为836.9亿。两市合计成交共计1872.9亿，同比明显萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双平稳开盘，随后因金融、地产、煤炭等权重板块较为活跃，股指试图重新夺回昨日的失地，但最终因量能不济，以及中小盘个股的跌幅扩大等拖累，沪指震荡下挫，并反复试探10日线的支撑。临近午盘，金融板块再度崛起，沪指再度翻红后欲攻击5日线，依旧是无果而返。午后，大盘继续回落，又一次考验10日线支撑，最终沪指收出红十字星。

　　分析今日市场走势可以看出，一方面，市场赚钱效应大幅减弱，强势热点纷纷偃旗息鼓。本轮反弹最热门的锂电池、水泥、水利等板块均出现明显调整，对市场短期人气形成打压；而权重股虽然努力护盘，尤其是本轮反弹相对滞涨的银行股，但无奈观望谨慎情绪回流，导致交投明显清淡，权重板块只能发挥维稳作用，而不能充当攻城略地的冲锋军。另一方面，观望情绪在成交量上得到充分体现，沪指单边成交勉强突破1000亿元。

　　技术上看，自从6月21日A股市场探底回升以来，主要指数已经连续三周收阳，中小板综合指数、创业板指数累计涨幅分别为11.53%和11.09%，期间未见明显的调整蓄势。且从中小板综合指数来看，7月7日放量冲击半年线受阻回落，最终出现墓碑线，今日绿十字星结束七连阳。如果此时主力不选择进行适当的调整，对于未来行情演绎将形成致命的硬伤，即加大上行的阻力，导致股指短期很难继续向上拓展有效空间。

　　沪指走势来看，继昨日放量震荡后，因周末宏观经济数据即将公布，导致多空双方均十分小心谨慎，市场内外观望谨慎情绪升温，今日整体呈现缩量窄幅震荡走势。而从周线来看，沪指连续第三周收阳，但本周却收出带有长上影线的K线，短期继续上攻，需要外力给与强烈的利好推动，否则进行阶段性震荡调整将成为大概率事件。操作上，留意今晚美国的非农就业数据和明日公布的6月份宏观数据，下周继续关注2780点和2762-2770支撑，以及2825点和60日线、半年线压力。