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　　股市在线

　　未能延续昨日放量反弹势头，今日A股沪深两市早盘双双小幅低开。早盘期间两市板块呈现调整格局，前期走势强劲的板块均出现一定程度的回落。房地产、水泥建材、军工航天、化工板块走势相对活跃，保持股指窄幅震荡。午后触摸屏等题材概念有所表现，权重板块也出现一定程度的反弹，两市股指也是先后翻红。不过由于反弹途中跟风盘不足，板块纷纷再度出现回落，两点钟左右市场再度出现一波跳水走势，回落2800点附近考验支撑。尾盘股指再度顽强翻红，继续保持近期反弹势头。截止收盘，上证指数报2816.35点，上涨0.13%，成交1296亿；深证成指报12440.37点，下跌0.01%，成交1037亿。两市共有1426家个股出现上涨。

　　一  宏观面及技术形态分析

　　中国人民银行货币政策委员会2011年第二季度例会日前在北京召开，在经济金融形势和政策走向的表述上，此次会议与一季度例会相比出现一些变化。关于价格问题，此次会议强调了“通胀压力仍处高位”，取代了一季度的“稳定价格总水平的宏观调控任务”。央行在二季度例会中强调把握好政策的节奏和力度，并首次提出了把握政策的“稳定性”。

　　点评：央行二季度例会日前召开，这次例会将会对国内下半年经济工作做出指导性的建议和工作部署。在本次例会中央行首先是肯定了目前国内的通胀压力仍处于高位的现状，取代了一季度稳定价格总水平的宏观任务。另外就是首次提出了关于把握政策控制稳定性的问题，即注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性，把握好政策节奏和力度。结合今日王岐山(专栏)在石家庄考察时表示要把握好货币政策的执行力度。我们认为管理层似乎正在释放紧缩政策趋缓的信号，将会助推本论反弹走势的进一步发展。

　　二  后市展望

　　今日两市股指整体呈现低开震荡的整理走势。股指依托年线支撑震荡整固，并向上方60天均线做试探性上攻。全天基本上保持在2800点上方窄幅震荡，盘中虽曾经一度下破2800点整数关口，但都快速收复失地。盘中房地产以及午后的概念股继续保持活跃，对调动市场热情吸引场外资金都起到积极的作用。银行板块今天表现相对低迷，银行业“中考”结束之后有变脸表现。银行股作为市场最大的权重品种，其表现值得投资者继续关注。银行业融资力度不减也反映出其在资金方面仍存在紧张的局面。

　　我们认为影响今天市场走势的因素有，首先从技术走势上看，市场经过昨日快速放量突破多个重要压力位，短线技术上存在震荡整固的需求。其次市场前期的套牢盘和近期的获利盘都存在出逃的风险，对市场形成一定的压制。不过我们依然对7月份市场走势充满了期望。第一，目前市场政策面正在出现转暖信号，政策底有望逐渐形成。第二，投资者的投资热情正在逐渐恢复，市场反弹阻力将会减少。第三，市场中热点板块持续性正在逐渐增加，将会进一步激发市场热情、吸引场外资金关注。因此股指短线调整之后仍有进一步上攻的机会。