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　　在通胀压力犹存，流动性收紧及加息预期提升等因素下，A股继续承压下行。昨日，沪指再创新低，收报2642.82，回补2010年10月份行情留下的 2656缺口。本周，沪指收跌2 .30%，深成指跌1.59%。有券商分析认为，央行前日把三月央行票据的发行利率上调8.2个基点，这被市场普遍理解为加息预兆。而2650-2750一线平台被击穿，下降空间打开，下一阶段将考验2550-2600一线。基金业人士表示，即将公布的中期业绩将成为左右个股未来走势的重要因素。一些操盘人士则指出：近期重量级反弹或一触即发。

　　将考验2550-2600一线

　　昨日，沪指开盘直接跌破前期低点。尾盘加速放量下跌，最终创出近期调整新低2641.39。截至收盘，沪指报2642.82，跌0.81%，成交752亿元；深成指报11409.16点，跌0.23%，成交465亿元。

　　根据大智慧超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流出23亿。板块资金方面，房地产、工程建筑、银行、造纸印刷、机械板块出现资金净流入；有色金属、钢铁、仪电仪表、医药、电力板块资金净流出居前。资金流入排名前5个股分别是：中国建筑、深发展A、金地集团、中联重科、葛洲坝。

　　“从今年市场热点分布来看，‘涉矿’作为一条重要投资主线反复活跃。自去年稀土行情启动以来，持续走强的龙头包钢稀土放量跌停，其他相关‘涉矿’股也集体大跌。”大智慧市场人士说，“当真正的热门股完成补跌，大盘完成探底概率也就加大。”

　　央行在本周二下午宣布上调存款准备金率0.5个百分点后，大盘应声下跌，连收三根阴线。大通证券分析，2650-2750一线平台被击穿，下降空间被打开，下一阶段将考验2550-2600一线。

　　中报业绩将左右个股走势

　　今年以来，央行保持了稳定的每月一次的加准备金率速度。大成基金预计此次加准备金率将冻结银行可用资金3600亿元，直接减少银行可贷资金，在此背景下，尽管官方利率没调整，但是市场利率已经调整。

　　本周四，3月期央票发行利率上行8个基点至2.9985%，结束了连续9周的持平局面，且发行量维持10亿元较低水平。此外，由于市场利率过高，国开行也于16日宣布取消发行200亿元1年期含权浮息债。种种迹象推高了投资者对加息的预期。

　　大成基金认为，不排除近期会再次加息，但鉴于经济增长正在缓慢回落，相信紧缩性政策将接近尾声。未来，宏观经济政策将进入观察期，既不大可能进一步收紧，也不会很快放松。在目前股市整体估值偏低的情况下，市场下跌空间有限。即将公布的中期业绩将成为左右个股未来走势的重要因素。

　　同时，中国证监会研究中心主任祁斌(专栏)透露，未来将让社保基金和养老基金大规模入市，从而增加资本市场的稳定性。不过，大成基金表示，目前通胀压力犹存，流动性收紧及加息预期提升等因素仍将让股市承压。因此，市场近期可能仍将维持在低位震荡。

　　采写：南都记者 梁永建