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　　上周大盘先扬后抑，总体趋势依旧处在反复寻底的过程中。基本面，由于5月份PMI显示企业已开始去库存进程，预计本周公布的5月份各项经济数据将难现惊喜，基本面对市场的支持力度有限。

　　从市场见底的过程来看，往往是先有“估值底”、接着出现“政策底”，最后才会诞生“市场底”。但中报前后大面积下调盈利预测的可能性使得估值底还有待验证，而决策层并没有从“持续紧缩”的立场上松动，政策底到目前为止仍未真正出现，因此，市场底还有待进一步观察。六月上旬是加息和调准的重要时间窗口，预计政策偏紧态势将维持到三季度。6月份是央行、银监会对金融存贷比率的年中考核最为紧张的时候，这对市场流动性将带来一定的压力。“通胀无牛市，滞胀无行情”，虽然行情有所抗跌，但对经济滑落程度心里没底的行情还难以筑底回升，行情仍存在“久盘必跌”的后顾之忧。