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　　山东神光

　　在5只新股齐发的情况下，周三沪深股指低开反弹，冲至年线附近遇阻回落，收盘在全天次低点，双双创出近期调整新低。沪指收跌0.92%，成交870.6亿元，较周二萎缩3%；深成指收跌1.14%，成交600.8亿元，较周二萎缩7%；中小板指同样创出调整新低，暂时在5700点整数关企稳，收跌1.66%；创业板指周二的反弹如昙花一现，周三再度回落，收跌3.28%，将周二的阳线实体吞没大半。

　　1、消息面仍以利空消息居多，主要包括：24日银行间质押式回购利率全面上升，其中，隔夜质押式回购加权平均利率为4.4970%，较前日利率跳升47个基点，14天质押式回购加权平均利率跳升至5.3152%，较前日利率上涨36个基点，显示短期资金仍非常紧张；由于部分地区持续干旱，蔬菜、水产品和猪肉等多类食品再次出现价格上涨，由于食品价格在CPI中占比最大，未来通胀压力仍然较大；再融资狂潮再次来临，今年初至今，已经有160家公司发布了增发预案，预计募集资金4091亿元，是去年同期(836亿元)的近5倍；希腊可能在7月破产，加上意大利、比利时的评级前景接连被调至“负面”，欧债危机恶化，不仅威胁中国出口，而且导致全球股指再度普跌；继本周连发8股之后，下周的新股发行保持8股的速度，未有放缓迹象等，都不利于短线的反弹。

　　2、从技术面来看，周三沪深股指双双以缩量、带上影的光脚小阴线报收，弱势一目了然。结合周一的盘中表现来看，周四可能会有一定的弱势反弹出现，不过沪深股指连续3个交易日在年线之下运行，根据时间原则，本次跌破年线有效，年线如期翻身成为后市阻力，短线反弹力度有限。另外，周三沪指跌破了近期我们反复强调的关键点2742点，且收盘在关键点之下。根据多年的市场心得，后市有望考验今年初的低点2661点的支撑。从日K线图形看，2010年10月8日的跳空缺口在2656-2677点，今年年初曾将该缺口回补大半，仍余下5个点(2661-2656＝5)未予回补，后市也有望考验该缺口的支撑。周三沪指收盘在生命线之下，未来3个交易日的生命线分别位于2734、2738、2725点，位置比较低，对应短线反弹的机会，不过由于未来生命线的次高点降至2752点，提示反弹不看太高。

　　3、从盘面看，权重股板块开始分化，中石油止跌反弹成交量明显放大、中石化放量止跌；银行板块加速下跌。受干旱和部分品种价格上涨影响，农林牧渔板块止跌并有冲高表现；小盘股依然是下跌的主力，个股风险继续释放，万昌科技、安利股份、江苏通润、皖通科技、鸿利光电等个股资金流出居前，江淮动力、贵绳股份主力出逃明显，提醒投资者注意。涨停个股三元股份、海立股份、大江股份都是国际板题材个股，持续能力不强，建议逢高减持。

　　4、操作策略：创业板反弹结束，上证指数、深证成指、沪深300等主要指数再创新低，市场风险释放还未完成，当前位置和形势，投资收益风险不成比例，操作上建议维持观望。