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　　金证顾问 陈自力

　　周二的股指继续呈现弱势调整走势，双双低开低走，虽然盘中在权重股带动下出现反弹走势，但是3000点的破位下行对于市场人气打击较大，市场重心下移引发盘面抛压加重，最终还是选择快速回落，之后转入低位震荡。

　　从盘面上看，午后股指呈现缩量低位震荡格局，尾盘虽然放量迹象，但是对盘面影响不大；目前来看，受市场观望气氛影响，两市成交显著缩减，存量资金难以制造出较为抢眼的赚钱效应。从涨幅榜来看，今日尚未形成明显的板块效应，个股上涨或是在近期抗跌性较好，或是出现超跌反弹。从股指上冲3000点以来，两市成交量呈现不规则变化，并没有出现良性的价涨量增的格局，究其原因，主要是在货币紧缩政策预期下，场外资金流入市场的规模日渐减少，行情上涨主要推动力还是市场存量资金的运作。因此，盘面也表现出题材股和权重股你方唱罢我登场的格局，而且随着行情的上涨，二八转换的酝酿时间相对较长，股指上涨呈现板块转换凝滞的感觉。

　　就是这样的原因存在，因此一旦股指出现明显调整格局，主力资金多数处于观望的态度，从今日盘面来看，前期涨幅强势的个股纷纷出现大跌的走势，主力获利了结决心巨大，对市场打击较大。同时，面对大盘的调整，即使到了技术支撑位，主力资金也不会贸然出手，仍在等待企稳迹象的明朗化。

　　笔者认为，后市大盘止跌企稳需要以下几个要素。首先，明显的板块效应要出现，即需要一个带动市场止跌企稳的“英雄”出现；从近期市场板块热点来看，这位“英雄”需要有感召力、具有估值优势的板块，目前来看，钢铁、银行同时具备这两个条件，同时，美元的进一步贬值预期强烈，不排除有色金属股在美元贬值和外围市场大涨的带动下大涨；投资者可重点关注市场板块动向。

　　如果没有“英雄”的出现，则需要市场自身修复，消化获利盘和恐慌盘得抛压，这就需要股指在前期筹码密集区多次受到支撑后得以验证。从K线图上看，2900—2920点区间是前期股指反复震荡蓄势的区间，可以视为短期股指支撑位置，在该位置若大盘反复震荡止跌企稳，可视为短期杀跌动能衰竭，可适当参与技术性反弹操作，但也不宜过分乐观。由于本轮调整主要是市场预期货币政策紧缩，以及中小板创业板指数破位所致，则需要等待政策面明朗、中小板和创业板指数出现明显止跌企稳格局，再做短线抢反弹操作。

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