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　　东海证券 王凡

　　今日市场呈现出尾盘急速下挫的走势。今日早间消息面上，隔夜美股大幅回落；国内方面，按国家统计局经济数据发布日程显示，2011年2月份物价指数(CPI)等数据将在今日公布。综合各方分析可以看出，由于货币政策紧缩效应显现、节日天气因素影响逐渐消除，加之食品价格上涨明显放缓，2月份CPI涨幅将有所回落。深圳证券交易所理事长陈东征表示，从实践情况看，“十二五”期间深市每年新增350家上市公司并非没有根据。最新的创业板退市方案建议，退市公司进入代办系统交易。今日早间两市股指双双小幅低开，其后在完全回补前期跳空缺口2944—2952点后展开震荡回升，午后沪指一度翻红，但日本地震的消息震动市场，尾盘股指急速跳水。预计周末外围突发因素的影响将逐步消除，市场下周将逐步止跌企稳回升。

　　2月份宏观经济数据今日陆续公布，居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%，PPI同比上涨7.2%。从数据来看，通胀得到了一定程度的抑制，但仍维持高位运行。考虑到此前公布的进出口数据，贸易增长态势远远小于各方预期，甚至出现了一定的贸易逆差，即使考虑到2月份春节长假因素，外贸的增长乏力仍值得忧虑。我们认为，目前国内通胀率居高不下，而投资在政策打压之下日益萎缩，出口从最新数据来看并不理想，因此，未来国内经济面临较大的滞涨压力，预计管理层将陆续出台一系列措施予以应对。从今日央行表态来看，加息未必如市场预期的那么频繁。不过，短期内股指的调整主要是日本地震这一突发因素引起，预计周末市场将对此进行完全和充分的消化，在今日尾盘急跌之后，下周市场有望重新企稳回升，沪指将继续在2940点附近波动。

　　技术形态上来看，沪指今日低开后完全回补了前期2944—2952点的跳空缺口，其后市场开始逐步走强，但尾盘日本地震的突发消息震撼市场，促使股指出现急速下跌，收盘时沪指不仅跌穿了10日均线，亦重新回到前期平台上轨2944点下方。从急跌过程中来看，成交量明显放大。我们认为，这是部分恐慌盘出局所造成的。若周末消息面上逐步明朗，地震对国内A股的影响逐步消除，市场将重回稳定格局，围绕2940点震荡将是可期望的。沪深300指数方面，今日收于3247点，后期有望企稳回升。

　　操作策略上，市场大幅回落，建议逢低积极吸纳，关注年报业绩优良的高送转板块。