江怡曼

　　“两会”将至。今年“两会”召开前的一个有趣的现象就是不少代表委员利用自己的微博平台，向网民征集改善民生的议案和建议。

　　而在资本市场上，投资者最为关心的还是今年作为“十二五”的开局之年，“两会”上是否会出现一些新的热点来带动市场的上扬。

　　第一财经日报《财商》记者了解到，和去年“两会”相比，今年的“两会”总体上仍会聚焦于经济结构调整和改善民生，而和去年有所不同的或许就在于，还要解决物价快速上涨这一“燃眉之急”。

　　而对于“两会”期间出现的行业热点，投资者不应仅仅视为短期炒作对象，更应从寻找未来经济增长动力的角度来把握长期投资机会。

　　调结构依旧是今年关键词

　　和去年的情况不同，目前中国经济的“燃眉之急”是物价快速上涨。国家统计局发布的数据显示，1月CPI涨幅达到4.9%。多位经济学家预计，物价上涨可能会持续到第二季度，2011年全年CPI涨幅或达到4.6%。这对于政府而言，这一数字意味着巨大的挑战。

　　民生证券宏观经济分析师郝大明指出，不仅仅是物价，今年房地产调控也是考验政策艺术的关键领域。如果政府对房地产价格管理较轻，可能会带来严重的资产泡沫。但如果政府将房价压得很低，房地产市场的发展放缓，又可能影响到宏观经济的增长。

　　调结构的任务同样迫切，结构调整的成功与否关乎中国经济的长期健康发展。分析人士认为，在今年的“两会”上，代表委员们对这一话题的关注度依旧会很高。

　　而从地方“两会”召开的情况来看——转变经济发展方式是今年地方“两会”的重要看点之一。降低经济增速、节能减排、结构调整、发展战略性新兴产业，已成为很多地方谋发展、促转变的共识。

　　这其中，北京、上海、河北等省份将“十二五”经济增速指标定为8%~9%，以调整经济结构为目标，弱化GDP增长指标。

　　中信证券认为，调结构导向下最受益的当数新兴产业。预计“两会”召开之前，产业振兴规划可能会陆续出台，之前种业扶持政策出台，种子板块连续两日非常强势。未来节能减排、环保、生物制药等政策亦会陆续出台。

　　“两会”焦点或成长期热点

　　“我不认为‘两会’会对股市带来太大的变化，一切还是按照股市原来的步调在走。”湘财证券策略分析师徐广福在2月22日接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示。

　　记者了解到，从1995~2010年16年“两会”期间统计数据来看，大盘上涨了11次，而下跌了5次，上涨概率为68.75%。就热点表现来看，“两会”关注的热点行业更容易获取短期超额收益。

　　但值得注意的是，在“两会”召开之前涨幅偏大的个股与行业，在“两会”之后会出现比较明显的短期调整。“‘两会’只是一个短期事件影响，从长期来看，并不会改变股市本身内在的趋势。”东吴证券策略研究员周恺锴表示。

　　分析人士认为，如果经济形势没有发生重大改变，“两会”一般会延续年前中央经济工作会议、年后中央政治局会议所定下的主要精神，大幅超出预期的可能性并不大。

　　“基本上，大家都很关注政府工作报告对资本市场发展的指导意见，但是，从以往的经验来看，政府工作报告对股市的指示总是只字片语，占的比重较小。当然，‘两会’所关注的焦点问题还是值得探讨的，因为这些有可能就是市场热点。”上海某私募人士称。

　　三大主题可关注

　　记者了解到，虽然“两会”因素对市场的推动作用有限，但从长远来看，随着相关政策的逐步到位并落实，相关企业的盈利确定性得到强化，“两会”所关注的焦点有望成为未来市场运行的主线，值得投资者关注。

　　从这个角度来看，投资者不妨关注本届“两会”可能集中的三大主题。

　　一是新兴产业投资主题。在地方“两会”上，新兴产业成为与会代表委员们热议的焦点话题，并被反映在各地的“十二五”规划中。可以预见，在即将召开的全国“两会”上，新兴产业也将成为备受瞩目的重头戏，有望迎来支持政策密集发布期。

　　从近期表现来看，不少新兴产业个股调整得相当充分，投资者可以关注相关公司。具体操作上，上海证券表示，投资者可以提前关注物联网的手机支付个股如东信和平(002017.SZ)、南天信息(000948.SZ)、证通电子(002197.SZ)等。此外，随着三网融合的推进，三大运营商进入FTTX(光纤接入)规模部署阶段，预计烽火通信(600498.SH)、亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH)和光迅科技(002281.SZ)均会受益。

　　二为民生保障主题。从各地的“两会”来看，发展现代农业、弱化GDP增速、提高居民收入以及保障房建设等具体指标充分反映了国家财政正在向民生倾斜。这意味着国内下一步将继续扩大内需特别是居民消费需求，大农业、家电、汽车以及零售等消费行业有望受到持续的积极影响。

　　“每年一季度总是农业板块表现比较好的时候。这主要还是因为政策的支持，无论是一号文件还是‘两会’总要提到它。今年1号文件提到的水利其实也是和农业有关的。”徐广福表示，从长期来看，农产品价格将呈现上涨态势。

　　投资者在农业板块方面可以关注隆平高科(000998.SZ)、登海种业(002041.SZ)等种子相关的公司；家电板块则可关注美的电器(000527.SZ)、格力电器(000651.SZ)等；汽车板块可以关注江淮汽车(600418.SH)、大厦股份(600327.SH)、宇通客车(600066.SH)等。

　　三为体制改革主题。结合今年复杂的经济环境与改革发展形势，在即将公布的“十二五”规划的总体要求下，政府有望逐步推进金融体制、医药卫生体制、文化体制、外汇体制等方面的改革。尤其是深化垄断行业改革以及大力推进资源性产品价格改革，对拓宽民间投资与经济结构调整具有深远的影响。

　　从这个角度来看，证券、软件、有线传媒、医药、造纸等行业以及重组概念股将出现明显的投资机会。科伦药业(002422.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)、电广传媒(00917.SZ)、超图软件(300036.SZ)、同方股份(600100.SH)等都可以作为参考投资标的。

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