点击查看最新行情

　　每经记者 郑步春

　　节后沪深股市一阴三阳，本周一甚至拉出放量长阳。

　　支撑A股上升动能各有各的说法，但笔者认为最大动能并非公司业绩，更非外盘上涨指引，而是市场中预计楼市调控会挤压出炒楼资金。

　　楼市资金要么冲入股市、债市，要么冲入其他市场，比如粮食市场。股、债市已有一些反应，近期呈上升态势。粮食市场也在上升，昨郑麦指数大涨2.57%并再创历史新高，而这是在上周单日涨7%基础上发生的，这令人不安。更令人不安的是，昨天小麦持仓由28.6万手急增24%至35.7万手，明显有资金涌入。节前该持仓不到15万手。玉米也连日大幅增仓并新高不断。

　　在管理农产品炒作威胁时，政策难免会对股市造成误伤。可以预计的是，接下来管理层多半在流动性上把紧闸门，不会给恶炒者资金上的方便，这势必导致股市受一定的株连，也可能在实体中使中小企业受到株连，如此至少会部分地抵消上述楼市资金转炒股市的利好。

　　因此，判断行情实际上可转化成比较上述两种力量，即比较“楼市资金转炒股票”和“管理层抽资”这两股力量哪个更大。笔者认为，在目前点位上，前者力量或更大些，但涨到相对高位就很难说了。

　　虽然有人预期今日将公布的1月CPI并没高得离谱，但笔者个人认为，前期多数专家所说的“通胀于上半年高而下半年低”未必靠谱。如果真是如此，股市利空未必“已接近出尽”。

　　除粮价因素外，“用工荒”也是潜在的通胀因素。笔者认为，当出现“用工荒”时，完全可以预见的是：保增长迫切性下降。进一步的预期当然就是：有更多紧缩余地。