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　　金证顾问 刘力

　　两市股指今日维持弱势格局，上证指数全天在5日均线上下窄幅震荡，收盘位于5日均线之下，深成指走势较弱，今日创出调整新低，两市成交较上一交易日有所萎缩。

　　在临近年底资金面吃紧的情况下，近期新股发行不仅未有放缓，反而呈现加速井喷的态势，本周将有14只新股齐发，一周发行数创下了一年来的新高，堪称“史上罕见”，其中包括10只创业板新股、2只中小板新股和2只沪市主板新股。在货币政策紧缩预期不减的背景下，新股加速发行无疑对市场资金面形成了雪上加霜的负面效应。二级市场上，今日题材概念板块再现惨烈下跌场面，跌幅5%以上的个股达到265家，跌停个股超过30家，跌幅靠前的个股多为高价高市盈率的个股，以及那些炒作过高的个股，可见，市场的内在调整压力依然较大。

　　与题材概念板块个股的弱势相比，权重蓝筹板块的不少个股却表现相对抗跌，部分个股甚至逆市上涨，这类个股的良好表现给股指带来了一定的支撑，也给盘面带来了一些波澜。不过，值得关注的是，在货币政策紧缩预期不减，流动性预期并不佳的背景下，权重蓝筹类的个股恐难以持续走强，相反，在题材概念板块的估值持续下行之后，近期积累一定上涨幅度的权重蓝筹类个股也将受拖累而出现回落调整，届时将给股指带来调整压力。而根据历史经验，往往当权重股开始杀跌砸盘之时，股指将出现阶段性的底部，因此，后市投资者需密切关注权重股的动向。

　　我们认为，短期股指进一步向下调整的空间已不大，日K线上，上证指数已濒临去年10月上涨行情的起涨点附近，这一带具备较强的技术支撑，后市上证指数有望在这一带展开技术性反弹行情。但由于货币政策紧缩预期仍存，预计反弹高度不会太高，整体将维持箱体震荡的格局，而在这个过程中，个股的超跌反弹行情将值得期待。不过，由于目前市场的内在调整压力仍有待进一步释放，具体操作上，建议投资者继续保持观望，等待沪指回补10月8日的上跳缺口后再做进场决策。

　　技术上来看，今日股指弱势运行，沪指失守5日均线，深成指创出调整新低，成交量维持低迷状态，短线市场将维持弱势震荡的格局。

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