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　　每经记者 曾子建

　　每到年关，市场资金面就面临极其紧张的情况。昨日(12月29日)，沪深两市均呈现弱势反弹走势，上证指数上涨18.54点，收于2751.53点，但成交量创下第四季度以来的地量水平，沪市仅成交773.1亿元，深市成交680.3亿元。对此，分析人士认为，如此低迷的成交量，说明投资者参与市场的热情大幅减弱，后市想要摆脱这种弱势格局难度较大。

　　年关将至 市场缺钱

　　上周六，央行突然宣布加息，这对本周市场构成较大冲击。周一和周二，连续两天的大跌，导致股指跌破2800点关口，并跌破半年线支撑位。投资者惜售迹象明显，同样资金入市意愿大幅降低，这导致盘面热点匮乏，多方显得无力还击。昨日，虽传出千亿保险资金有望入市的消息，但并未给市场带来起色。最终两市红盘报收，但这仅被看作是持续下跌后的短期超跌反弹而已。

　　昨日晚间，央行再度发布公告，宣布自12月26日(上周日)起上调对金融机构贷款(再贷款)利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%；同时上调再贴现利率，由1.8%上调至2.25%。上述二者均为两年来首次调整。分析人士认为，目前，管理层收紧流动性的意图已经相当明显。年关将至，市场缺钱局面仍将持续。

　　地量已现 地价还远吗？

　　在目前极为缺钱的市场环境下，昨日沪深两市成交量创下地量水平。地量出现，地价究竟在哪儿？

　　分析人士认为，每当节假日前期，市场往往会处于一个缩量调整的过程。昨日773.1亿元的成交量，并不一定预示地价将随之出现。因为成交量可能还有进一步萎缩的空间。从技术上看，股指有可能进一步向下寻求支撑，在10月8日留下的2656点~2678点之间的缺口，将面临考验。如果大盘回补当时的缺口，再加上资金紧张状况有所缓解，届时市场才可能出现向好的走势。

　　在操作上，分析人士认为，短期或许存在反弹可能，但仅是技术性反弹。在缺乏成交量的情况下，反弹高度和持续性将大打折扣。从下跌空间看，2650点若被击穿，将是市场最坏的可能。乐观来看，股指继续下跌的空间可能还有100点，此时若继续采取杀跌操作，可能因随时产生的反弹而破坏心态。因此，目前投资者可选择耐心等待，若后市出现反弹，可考虑逢高适当降低仓位，手中留有足够的现金，进可攻退可守。