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　　东海证券 王凡

　　今日市场呈现出弱势调整的走势。今日早间消息面上，隔夜美股上涨；国内方面，中央农村工作会议在北京举行，会议科学谋划了“十二五”时期农业农村发展，重点研究加快水利改革发展问题，全面部署2011年农业农村工作。国务院国资委在京召开中国国新控股有限责任公司成立大会，国新公司主要从事国有资产经营和管理。各期限回购利率继续大踏步攀升，并相继创出新高，未来的流动性并不乐观。今日沪深股指小幅低开，其后略有上冲便展开持续震荡调整，午后金融股一度放量集体上扬，但其他板块皆低迷不振，尾盘指数再度跳水，最终沪指险守年线。今日两市量能再度快速萎缩，买盘不济弱势调整的局面或将延续到元旦前后。

　　目前市场总体来看仍然处于假期前的地量交易时间，尽管连续几个交易日出现调整，但箱型震荡的格局依旧。从外盘来看，即将进入圣诞节假期，美股将在随后两个交易日内休市一天半，这将使得A股进入独立运行时间。而国内方面，银行间市场回购利率屡创新高，资金面紧张状况可见一斑，这种状况将一直延续到本月底方有望缓解。在此背景下，股市资金也将进入到冬眠期，在资金进场意愿不强的情况下，市场将处于自由波动的格局之中。不过，近期管理层维护资本市场稳定的力度亦开始加强，预计在元旦、春节双节直到明年3月两会召开期间，稳定都将成为市场最重要的方面。因此，目前的调整属于资金压力所造成，向下大幅破位的可能性微乎其微，一旦节后资金面紧张局面缓解，市场有望对近期的调整进行一定的修复。节前最后一周，尤其是节前最后两个交易日将是资金逢低进场建仓的最佳良机。

　　技术形态上，沪指今日小幅低开，其后略有上攻便遭遇到5日均线的压制遇阻回落，目前上档10日、30日等多条均线皆对股指形成较大压力，下档仅仅是年线具备一定支撑。今日收盘时沪指小幅高收于年线上方，持续近五周的震荡行情似乎有继续维系的迹象。不过目前上海市场成交量再度萎缩到1100亿元左右，市场抛压亦明显减轻，预计市场有望依托年线探底企稳。不过市场内部分化较为严重，低市盈率的银行、地产板块相继启动，高估值的中小盘题材股则调整压力较大，资金逢低建仓具备有业绩支撑的股票的迹象较为明显。沪深300指数方面，今日收于3188点，后期有望继续围绕30日均线展开震荡。

　　操作策略上，市场弱势调整，建议波段操作适当逢低吸纳，关注金融、地产等低市盈率行业。

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