在股市中，短期的波动都是浮云，它可能成为障目的树叶；然而大的趋势一旦形成，要被扭转就不太容易了，因此看清楚大的趋势才最具有指导性意义。A股自 11月见3186点以来，震荡调整已有5周。但是仍没有破坏上升趋势。市场原有的趋势究竟能否延续，还是将要被扭转呢？让我们来听听道达的精彩观点吧。

　　多空对决将见分晓

　　每日经济新闻 (以下简称NBD)：大盘连续调整了5周，下周还会延续这样的走势吗？

　　道达：你问了一个关于调整时间的问题。那么我们就来看看在历史上的上升趋势中的调整时间一般有多长。以去年2、3月份的调整来看，在调整的第三周见到低点，震荡向上。再从2007年1、2月间的调整来看，在调整的第6周见到低点后震荡向上。即使以2007年“5.30”的调整来看，次低点也是在第6周出现。因此，可以说，假如上升趋势没有改变的话，下周将是调整的极限时间周期。

　　NBD：也就是说大盘要做出方向选择了？

　　道达：是的。时间到了要作方向选择的时候了。调整幅度上，13%的回调幅度也符合一轮中期调整的标准了，大盘即将作出方向性选择。一旦趋势确认继续上涨，就应该做多；当然如果趋势确认向下，就要采取更加谨慎的策略了。不过我倾向于认为大盘将继续延续上涨趋势。

　　NBD：为什么呢，是因为昨晚央行又提高存准率了？

　　道达：刚才已经说到调整的时间和幅度已经基本到位。昨晚央行宣布提高存准率，应该说年前的货币政策紧缩“靴子”已经落地，而且市场此前预期的是加息，而最终的结果是提高存准率而非加息，在这样的预期下，可以说市场已经过度并且提前消化了政策压力。政策好于预期，因此在利空释放完毕后，市场将有望迎来上涨。即使市场出现下跌，只要不有效击破2700点，成为最后一跌的概率也比较大，即先下再上。

　　两类股可重点关注

　　NBD：那么，操作上有何好的建议呢？

　　道达：我注意到中小盘股经过近期的调整后，又有走好的迹象。如果大盘继续上涨，几乎就可以确定，小盘股将有望再度接过领涨的旗帜。这一点可以从历次大盘在上升行情中的表现得以验证，小盘股总是走在趋势的最前面。加上年报披露期即将到来，市场对于高送转概念股的炒作，仍然会是市场一道靓丽的风景线。

　　此外，由于加息预期落空，周期类股票经过连续调整后，也有望迎来真正的修复性反弹行情。典型的代表板块就是有色，煤炭股。实际上，在昨日盘中，有色、煤炭股已经开始有走强的迹象。此类个股一旦走出连续放量的走势，那么就可以确认将迎来“第二春”的行情了。

　　NBD：据悉，国内的优酷网在美国上市遭遇爆炒，你如何看待？

　　道达：这个例子很有意思。优酷实际上目前处于亏损状态，市盈率为负数，但是上市后遭遇美国人热捧，市值已经超过目前处于盈利状态的搜狐、盛大，巨人网络等科技股。而这样的一只亏损股票在A股是连上市条件都不符合的。

　　这个例子告诉我们一个炒股的哲理，就是市场永远不会看它现在如何，而是看它将来会如何。市场预期未来业绩增幅更好，那么其走势就会更强。因此大家在参与 A股炒作的时候，同样也是要看到公司的未来，而不是仅仅盯住过去或现在的业绩看。而正是从这个角度来说，大家常说的小盘股市盈率太高，不敢参与，风险大，其实未必。可以预见那些企业本身成长性良好，符合新经济发展动向的个股股价未来仍然大有可为。当然要发现这样的个股，做好基本面的研究是非常必要的，否则就容易误踩“地雷”了。

　　每经记者 郑建超

　　

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