悬在投资者心头数日的达摩克利斯之剑终将落地，央行今日晚间宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　在此前的本周几个交易日，沪深股市以明显的调整姿态等待系列调整政策出台，预期比较明确。当前国内农产品价格的涨势不止，美国第二轮量化宽松政策带来的泛滥流动性，10月份CPI面临冲“4%”大考；然而毕竟央行官员在表示绝不能容忍通胀放任扩大，毕竟资本市场还要阻击境外大量热钱的纷纷涌入，毕竟还要警惕通胀引发大量资产泡沫的损失……

　　一石激起千层浪，央行提高准备金率，股市后市将何去何从？一时众说纷纭，专家、学者、业界人士、知名博主、活跃股民等各抒己见，市场上则纷纷出现了各种莫衷一是、甚至针锋相对的声音论调，或积极乐观、或温和中立、或消极悲观，让股民如坠入云里雾里，在这个动荡的股市里似乎把握不住方向，摸不着头绪……

　　消极调控派：调控力度不够 年底还得加息

　　长江证券研究所所长张岚对新浪财经表示，在目前流动性充裕和物价上涨的大背景下，加息或者调整准备金率是应对通胀的必然选择。她认为，是否有进一步调控仍要看抑制通胀的效果，如果效果不明显，不排除年内二次加息。毕竟从目前的流动性来看，货币政策的紧缩效应需经过几次累计之后，才会对股市有明显副作用。如果外围美元指数继续走低、大宗商品继续走强，股市会重拾升势。

　　银河证券首席经济学家左小蕾也表示，不能期待单次货币调控对CPI产生明显作用，央行将继续推出连续调控政策。他认为央行后续必将采取连续的货币调控政策。按照目前的节奏(10月份加息一次；11月份上调存款准备金率)来看，十二月份可能还将进行一次货币调控，不排除加息的可能。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也认为认为，此次央行上调存款准备金率主要为控制信贷进而控制通胀，年内至少还有一次加息，现在还要观察11月经济数据，如果通胀水平继续上行，也不排除年内还会加两次息。

　　乐观市场派：上调影响不大 股市还要上涨

　　东吴证券首席策略分析师寇建勋表示，管理层在加息之后祭出准备金大旗，显示出不容忍通胀的坚决态度。但对比加息，调控措施相对温和，可是由于50个基点幅度较大超预期，对股市偏利空但影响不大。诺安基金认为，此措施主要是针对CPI走高预期而作出的，并非针对股市，大盘向上趋势将有望保持。

　　中银国际首席经济学家曹远征向新浪财经表示对股市影响不大，在当前流动性充沛的情况下股市呈上扬态势，中间可能会有跌跌涨涨的波动。英大证券李大霄指出，目前指数上扬幅度较大，自身有调整的需求，此次上调存款准备金率，正好配合了3200点的阻力区，短期内会对股指造成一定的震荡。但是，从中长期看，不会有非常大的影响。

　　对于银行股，国泰君安证券研究所所长李迅雷认为，A股市场上银行股估值较其在H股较低，未来仍有上涨空间。

　　招商证券金融行业首席分析师罗毅向新浪财经表示，由于本次央行行动力度不大，虽短期可能对股市形成一定影响，此举不会影响股市长期看涨的趋势。他认为股市长期依然看涨。“国内流动性泛滥的局面不会因为本次上调就得到根本性的改变，长期来看股市依然会看涨。

　　不过民族证券银行业研究员张景表示，上调存款准备金对银行股影响无疑是偏负面的，上调0.5个百分点短期影响虽然不大，但是如果有进一步的紧缩政策无疑将会抑制银行股的表现，投资者应保持谨慎。

　　湘财证券分析师李莹称，此次上调准备金率将回收约3000亿流动性，她认为，与加息不同，央行采取数量型工具回收流动性与此前提高央票利率类似，主要目的是对冲流动性，回收大约3000亿基础货币，减轻热钱流入的影响。

　　新浪财经小调查：网友分歧大 博主更争锋

　　针对此次央行上调存款准备金率0.5个百分点的政策；对股市的影响，广大网友如何看？新浪财经专题调查显示，63.5%新浪网友认为此次央行上调存款准备金率不能有效抑制通胀，20.1%认为能有效抑制通胀。同时44.5%认为此次调整会让股市大跌，38.4%认为股市会上涨；17.1%表示不好说。截至发稿前，27133人参与此项调查。

　　博主付学军对市场悲观，“现在的A股市场遇到前所未有的压力，刚刚加息不久，央票利率上行，美元指数出现反弹，人民币的升值等等。唯独利好的是热钱的流入，给市场带来充足的资金。但是这唯一的利好也受到了挑战，本次提高存款准备金率也正是为了对冲热钱的影响。久违的长阴也许又要重出江湖。”

　　而博主特种兵则相对乐观，他认为，“显然，此次上调准备金率的影响远远弱于加息。10月20日央行加息0.25个百分点，结果上证综指收出了低开阳线。预计明日上证综指只是略微低开(甚至不排除高开)后，便展开报复性反弹。”他认为，上调金融机构人民币的准备金率，无疑是利空银行股的。但考虑到前期见底回升的银行股突然出现莫名其妙的下跌，已经对这个利空做出了反应。那么，当这个利空消息兑现后，反而有利于银行股卷土重来。(永飞 发自成都)

 

　　

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