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　　华泰联合 王益锋

　　受周边股市和国际大宗商品上涨的影响，今日两市跳空高开，沪指在有色金属、券商、银行等权重板块的带动下频频冲击年线，最终报收于2879.84点，涨0.64%，而深成指在高开后，震荡下行，全天表现弱于沪市。市场整体蓝筹股活跃，个股普跌，中小市值个股依然以强势调整来释放前期的风险，成交量创出了今年的新高，短期内市场的风险在加剧。

　　从盘面上看，个股涨少跌多，但是由于权重股的上扬，沪指最终以红盘收尾。受通货膨胀压力的影响，有色金属依然成为做多的主阵地，在龙头广晟有色的带动下，全天涨幅接近4%，成为近期市场中涨幅最大板块，是这一轮行情启动的导火索。在国际大宗商品价格不断上涨得背景下，有色金属板块迎来了久违的春天。银行、保险、券商这三个金融板块资金流入十分明显，由于估值相对较低，且九月份信贷规模超出市场预期，可以预见金融行业三季度的业绩增长明显，在市场上扬的大环境下，资金对利好更加敏感，一定程度上促使金融板块的大幅上扬。另外前期遭热炒的题材股抛压明显，生物医药、锂电池板块跌幅居前，整个中小板指数下跌超3%，可以说今日两市个股冰火两重天，分化到了极致。短期来看，随着权重板块的轮番上扬，市场的风险在快速凝聚，大盘回调的要求在加强。

　　从技术面上看，上证指数收出了第6跟阳线，最高突破了2919点，年线位置做为反弹的第一目标位已经达到，短线而言我们认为8、9月箱体的上轨存在较强支撑，另外还有2750点附近的缺口需要回补，同时也是对箱体有效性突破的回抽确认。整体上由于大盘涨速过快将上升趋势线斜率迅速变陡接近90度，这在历年的行情中是非常罕见的，这也意味着大盘回调的可能性在增大。若大盘短期内调整巩固，那么市场将进一步消化短期内所积累的风险，这样有利于中线稳健走高的行情。

　　在操作上，我们认为指数虽然不断地创出新高，但是个股涨少跌多，赚钱效应不明显，在大家盲目乐观的时候更重要的是提防风险的临近，对近期炒高的资源股可以适当的减轻仓位，随时关注市场热点的轮动，关注中央五中全会的召开，同时从超跌的个股中寻找机会也是种不错的选择。

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